Новое руководство ФРС может изменить следующий шаг биткоина

• Трейдеры биткоина внимательно следят за политикой ФРС, поскольку ужесточение ликвидности создаёт давление на крипторынки.
• Аналитики считают, что рост кредитного плеча и слабый спрос на спот могут сделать ралли Биткоина более нестабильным.
• Институциональные сигналы спроса, такие как Coinbase Premium, теперь формируют краткосрочный курс Биткоина.

Биткоин вступает в фазу внимательного наблюдения, поскольку Федеральная резервная система начинает смену лидерства под руководством Кевина Уорша, согласно аналитику CryptoQuant XWIN Japan. Рынки сейчас сосредоточены на том, ужесточит ли новое руководство ФРС финансовые условия или сохранит поддержку рискованных активов.

В своём последнем анализе XWIN Japan отметила, что Warsh последовательно критикует агрессивное количественное смягчение и предпочитает более дисциплинированный монетарный подход. В результате инвесторы теперь ожидают перехода от «спасающей рынок ФРС» к более строгой позиции.

Это изменение важно для Биткоина, потому что институциональные игроки, включая ETF, хедж-фонды и рынки деривативов, теперь определяют большую часть его торговой активности.

Сдвиг ФРС сбросил ожидания рынка биткоина

Аналитик отметил, что Биткоин теперь быстрее реагирует на изменения в макроэкономической политике, чем в предыдущих циклах. Он добавил, что более строгие финансовые условия могут снизить спрос на рискованные активы среди институциональных инвесторов. В результате внимание рынка сместилось с циклов вдвоения и настроений розничной торговли в сторону условий ликвидности и ожиданий по процентным ставкам.

XWIN Japan указала на Coinbase Premium как на ранний сигнал институционального спроса в США. Метрика отслеживает активность спотовых покупок крупных инвесторов. Когда процентные ставки остаются высокими, спрос часто ослабевает. В таком случае Coinbase Premium может обернуться отрицательным, особенно в периоды отсутствия риска.

Он также выделил потоки обмена как ещё один ключевой индикатор. Когда всё больше биткоина выходит на биржи, это часто сигнализирует о растущем давлении на продажи. Эта тенденция обычно проявляется, когда инвесторы начинают снижать риск в условиях более строгих финансовых условий.

В то же время кредитное плечо стало основным фактором колебаний цен. Однако слабый спрос в местах может сделать рост цен нестабильным. XWIN Japan предупредила, что краткосрочные росты могут отражать вынужденное покрытие коротких позиций, а не сильный интерес к покупке.

Он-чейн-сигналы показывают рост стресса на рынке

Исследователь Rei сообщил, что Bitcoin сейчас торгуется вблизи зоны стрессовых затрат около $77,500. Аналитик отметил, что «UTXO в убытках» имеют около 100 миллионов BTC экспозиции. В то же время реализованная ценовая тенденция за 6–12 месяцев продолжает снижаться. В результате краткосрочные держатели сталкиваются с растущим давлением по снижению риска.

Аналитик также отметил резкий рост средств, поступающих в кошельки долгосрочных держателей 20 мая. Хотя это иногда может свидетельствовать о росте доверия инвесторов, он предупредил, что активность могла быть вызвана тем, что крупные держатели перемещали активы между своими кошельками, а не совершали новые покупки. В результате, по его словам, данные не должны автоматически восприниматься как сильный бычий сигнал.

Он также отметил, что резервы Binance продолжают периодически увеличиваться, что свидетельствует о том, что доступное предложение на рынке не сократилось полностью, несмотря на недавний рост Биткоина. Тренд показывает, что трейдеры остаются активными с обеих сторон рынка, при этом покупатели и продавцы по-прежнему борются за контроль над ключевыми ценовыми уровнями.

В то же время макроэкономические ожидания остаются основным фактором направления Биткоина. Трейдеры теперь следят за сигналами по процентным ставкам и политике во второй половине года. Исследователь Rei также предупредил, что кредитное плечо может добавить нестабильности из-за неясной структуры рынка.

Доходность рынка деривативов после длительной фазы снижения долгого кредитного механизма

Аналитик Cryptoquant Даркфост сообщил, что трейдеры Bitcoin вернулись после примерно восьми месяцев снижения кредитного плеча на рынке. Ранее в этом году открытый интерес по фьючерсам Binance упал ниже 180-дневного среднего. Это снижение отражает период, когда трейдеры сокращали экспозицию из-за макроэкономической неопределённости и геополитического давления.

Однако сейчас тенденция изменилась. Открытый интерес вырос с 6,4 миллиарда долларов в марте до 8,96 миллиарда. Он также поднялся выше 180-дневного среднего показателя в 8,75 миллиарда долларов. Это говорит о том, что торговля деривативами снова оживляется, а участие на рынке увеличивается.

Даркфост отметил, что этот шаг знаменует конец продолжительной фазы снижения риска. Он добавил, что трейдеры теперь возвращаются, чтобы воспользоваться возможностями краткосрочного восстановления. Однако он предупредил, что восстановление остаётся хрупким. Резкие колебания цен всё ещё могут привести к быстрому выходу из позиций с кредитным плечом.

Связано: цена биткоина держится на уровне 75 тысяч долларов, поскольку трейдеры опционов хеджируют от снижения

Аналитики расходятся во мнениях по поводу направления Bitcoin

Аналитик Фила предупредил, что Биткоин может столкнуться с более глубокой коррекцией с возможным падением до 55 000 долларов. В посте на X он сообщил, что Биткоин преодолел 14-летний уровень поддержки. В результате он охарактеризовал этот шаг как капитуляцию, а не как обычную коррекцию.

Он также сравнил текущее поведение цен со структурой рынка 2021 года. Исходя из этой тенденции, он предположил, что рынок может пережить ещё одну фазу спада. Однако он отметил, что его более широкие прогнозы были сильными в предыдущих циклах.

В отличие от этого, краткосрочный аналитик Али Мартинес сосредоточился на немедленных уровнях цен около $77,800. Он отметил, что эта зона теперь служит ключевой зоной сопротивления. Если биткоин не сможет пробиться вверх, цена может упасть к поддержке на уровне 76 000 долларов.

Однако чистый прорыв выше сопротивления может подтолкнуть импульс к $79,000. Трейдеры теперь внимательно следят за этим узким диапазоном в поисках направления.

На момент написания, согласно CoinMarketCap, Биткоин торговался около $77,500, что снизилось на 0,34% за последние 24 часа. Волатильность рынка остаётся высокой, поскольку трейдеры взвешивают как макроэкономические сигналы, так и зоны технического давления.

Связано: Американские спотовые биткоин-ETF увидели пятый подряд день оттока на фоне давления продаж IBIT