Pasar Prediksi Muncul sebagai ‘Mainan’ Spekulatif Baru Ritel, Kata Barclays

• Pasar prediksi telah melonjak sejak pemilu 2024, menjadi perdagangan berisiko tinggi terbaru ritel.
• Kalshi dan Polymarket mencapai volume nosional $24 miliar pada bulan April, naik dari di bawah $5 miliar.
• Barclays mengatakan pasar prediksi meningkat pesat tetapi tetap jauh di bawah pasar 0DTE senilai $57 triliun.

Pasar prediksi bergerak dari sudut internet niche ke arena utama perdagangan ritel, dengan Barclays menyebutnya “mainan baru ritel yang mengkilap.” Ungkapan itu mencerminkan lonjakan volume yang cepat sejak pemilihan presiden AS 2024.

Daya tariknya sederhana. Trader membeli kontrak yang terkait dengan hasil dunia nyata, mulai dari pemilu dan olahraga hingga data ekonomi dan peristiwa iklim. Alih-alih melacak pendapatan perusahaan, mereka memperdagangkan hasil ya atau tidak.

Pedagang Ritel Bergerak Melampaui Saham dan Kripto

Analis Barclays mengatakan volume nosional bulanan pada platform prediksi telah naik tajam sejak musim gugur lalu. Kenaikan ini telah menempatkan pasar prediksi di dekat produk yang diperdagangkan di bursa dengan leverage dalam aktivitas ritel.

Perbandingan itu penting, karena ETP dengan leverage sudah menjadi alat berisiko tinggi. Mereka menggunakan utang dan derivatif untuk memperkuat pergerakan harian saham, indeks, atau aset lainnya. Selera ritel yang sama telah muncul di pasar lain.

Lima tahun lalu, pedagang kecil membantu mendorong lonjakan saham meme GameStop. Mereka kemudian mendorong kripto lebih dalam ke dalam investasi arus utama.

Baru-baru ini, pedagang eceran menjadi pengguna utama opsi zero-day-to-expired. Barclays mengatakan investor ritel sekarang menjadi sebagian besar peserta dalam opsi S&P 500 0DTE.

Kalshi dan Polymarket Menunjukkan Skala

Khususnya, Kalshi dan Polymarket telah menjadi contoh paling jelas dari pertumbuhan ini. Volume nosional gabungan mereka melebihi $ 24 miliar pada bulan April, naik dari kurang dari $ 5 miliar satu tahun sebelumnya.

Data TRM Labs juga menunjukkan ekspansi yang tajam. Volume transaksi bulanan naik dari sekitar $1,2 miliar pada awal 2025 menjadi lebih dari $20 miliar pada Januari 2026. Laporan yang sama menghitung lebih dari 800.000 dompet unik yang berpartisipasi setiap bulan.

Aktivitas itu menunjukkan seberapa cepat pasar prediksi menemukan audiens ritel. Sebagian besar perdagangan tidak terikat dengan peristiwa ekonomi tradisional. Barclays mencatat bahwa kontrak non-ekonomi mendominasi, dengan olahraga menjadi pangsa terbesar di Kalshi dan Polymarket.

Jeff Kilburg dari KKM Financial mengatakan daya tarik pasar berasal dari aksesibilitas. Hasil biner dan berbagai peristiwa yang dapat diperdagangkan membuat platform lebih mudah dipahami.

Hiruk-pikuk ritel tumbuh, tetapi opsi 0DTE tetap jauh lebih besar

Namun, pertumbuhannya tetap kecil dibandingkan dengan pasar derivatif ritel utama. Barclays mengatakan opsi S&P 500 0DTE mencatat hampir $ 57 triliun dalam total nilai yang diperdagangkan pada bulan Maret. Keuangan tradisional masih bergerak lebih dekat.

Interactive Brokers meluncurkan antarmuka terpadu pada 14 Mei bagi klien yang memenuhi syarat untuk mengakses Kalshi, CME Group, dan ForecastEx. Antarmuka memungkinkan pengguna untuk membandingkan likuiditas dan biaya di seluruh tempat dari satu akun.

Pasar awal termasuk pemilu, peristiwa iklim, dan indikator ekonomi. Di sisi lain, kekhawatiran peraturan meningkat seiring dengan volume. Reuters melaporkan pada 15 Mei bahwa Kalshi dan Polymarket telah melihat aktivitas perdagangan yang lebih mencurigakan tahun ini.

Kalshi dilaporkan menandai lebih dari 400 perdagangan yang mencurigakan sejak awal 2025. Itu lebih dari dua kali lipat jumlah yang diselidiki sepanjang tahun lalu. Akibatnya, CFTC telah memperingatkan bahwa perdagangan ilegal di pasar prediksi dapat berada di bawah otoritasnya.

Penasihat Februari mengutip perdagangan peristiwa politik dan kasus informasi nonpublik material. Namun, untuk saat ini, pembingkaian Barclays menunjukkan bahwa pasar prediksi telah menjadi cerita perdagangan ritel yang serius. Tes mereka berikutnya adalah apakah pertumbuhan volume dapat hidup berdampingan dengan pengawasan yang lebih ketat.

Terkait: CME, ICE Mencari Tinjauan AS tentang Risiko Pasar Minyak Hiperlikuid