Undang-Undang Kejelasan Menghadapi Tembok Baru Saat Perpecahan Senat Semakin Dalam Aturan Etika

• Senator Cynthia Lummis mengatakan Demokrat telah menerima lebih dari 120 konsesi secara total.
• Senator Mark Warner mengatakan bahasa etika terbaru masih kurang memadai.
• Kegagalan disahkan pada akhir tahun kemungkinan berarti RUU ini gagal di Kongres saat ini.

Undang-Undang Kejelasan menghadapi kebuntuan lagi di Senat, meskipun Partai Republik mengatakan mereka telah menawarkan konsesi besar terkait aturan etika. Senator Cynthia Lummis, sponsor utama RUU tersebut, mengatakan pada hari Minggu “tidak ada lagi yang bisa diberikan,” sementara Senator Mark Warner mengatakan bahasa etika terbaru “belum cukup.”

Bagi investor kripto, pertanyaan yang lebih berguna bukanlah siapa yang benar; melainkan apa arti penundaan lain bagi pasar.

Mengapa Kebuntuan Berlanjut

Lummis mengatakan Demokrat telah mengamankan lebih dari 120 konsesi, termasuk perubahan hak asuh mandiri, persyaratan pelaksanaan terbaik, dan kantor advokat ritel baru yang tercantum dalam rancangan undang-undang tersebut.

Dia mengatakan Presiden Trump setuju dengan apa yang dia sebut pembatasan etika terberat terhadap pejabat federal dalam sejarah AS, termasuk memberikan kekuasaan penegakan hukum kepada jaksa agung negara bagian.

Warner menanggapi bahwa tiga masalah yang sama tetap belum terselesaikan selama enam hingga delapan minggu, menunjukkan bahwa kesenjangan itu bukan lagi soal bahasa spesifik, melainkan apakah ada versi yang cukup jauh sehingga beberapa Demokrat bisa mengatakan ya.

Apa arti kegagalan sebenarnya

Jika Senat tidak dapat memperoleh 60 suara untuk memajukan rancangan undang-undang, konsekuensinya adalah jendela legislatif untuk tahun ini ditutup. Dengan pemilihan paruh waktu yang menghabiskan sisa kalender, pemungutan suara yang gagal kemungkinan berarti rancangan undang-undang tersebut gagal dan setiap upaya di masa depan dimulai kembali di Kongres baru dengan kondisi politik yang berbeda.

Itu tidak berarti regulasi kripto benar-benar berhenti. Ketua SEC Paul Atkins mengatakan lembaga tersebut akan terus membuat aturan sendiri “dengan atau tanpa” Clarity Act, termasuk pekerjaan pada safe harbor aset digital, aturan broker-dealer, dan kerangka kerja kustodi.

Namun jalur tersebut bergantung pada aturan lembaga daripada undang-undang federal yang mengikat, artinya pembagian yurisdiksi SEC-CFTC yang telah lama dinantikan perusahaan kripto akan tetap belum terselesaikan dan dapat dibatalkan di bawah pemerintahan mendatang.

Mengapa Hal Ini Berbeda Antar Aset

Bitcoin sebagian besar terlindungi dari pertarungan ini, mengingat perlakuan komoditas yang sudah mapan dan pasar futures serta ETF yang sudah diatur saat ini. Altcoin membawa eksposur lebih besar. DeFi dan protokol staking menghadapi risiko berbeda: tekanan regulasi yang berkelanjutan pada platform non-KYC dan penegakan AML terlepas dari apa yang terjadi dengan tagihan tersebut.

Apa Artinya Ini bagi Investor

Kejelasan regulasi yang masih sulit dicapai tidak selalu menimbulkan kepanikan, tetapi hal ini mengusulkan agar “regulasi melalui penegakan” diperlakukan sebagai kemungkinan gagal bayar jangka pendek, bukan pengecualian. Investor yang memegang aset yang lebih rentan terhadap ketidakpastian legislatif, terutama altcoin kecil, mungkin ingin menimbang ambiguitas tersebut secara eksplisit daripada berasumsi penyelesaian sudah dekat.

Terkait: Patrick Witt Memberi Sinyal Kemajuan Undang-Undang CLARITY Setelah Konsesi Etika Trump