Закон о ясности сталкивается с новой стеной, поскольку раскол в Сенате углубляется в вопросах этических правил

• Сенатор Синтия Ламмис заявила, что демократы получили более 120 уступок.
• Сенатор Марк Уорнер утверждает, что последняя формулировка этики всё ещё не уступает.
• Если законопроект не будет принят к концу года, скорее всего, законопрощается в нынешнем Конгрессе.

Закон о ясности сталкивается с очередным противостоянием в Сенате, даже после того, как республиканцы заявляют, что сделали значительные уступки по этическим правилам. Сенатор Синтия Ламмис, главный инициатор законопроекта, заявила в воскресенье, что «больше нечего дать», а сенатор Марк Уорнер отметил, что последний формулировка этики «близко к этому недостаточно».

Для криптоинвесторов более полезный вопрос не в том, кто прав; а в том, что ещё одна задержка на самом деле означала бы для рынка.

Почему противостояние сохраняется

Ламмис отметил, что демократы добились более 120 уступок, включая изменения в правах на самоопеку, требование к лучшему исполнению и создание нового офиса адвокатов розничной торговли, вписанного в законопроект.

Она сказала, что президент Трамп согласился на то, что она назвала самыми жёсткими этическими ограничениями для федеральных чиновников в истории США, включая предоставление генеральным прокурорам штатов полномочий по обеспечению соблюдения требований.

Уорнер возразил, что одни и те же три спорных вопроса остаются нерешёнными уже шесть-восемь недель, намекая на то, что разрыв уже не в конкретных формулировках, а в том, достаточно ли какая-либо версия может позволить некоторым демократам согласиться.

Что на самом деле означает провал

Если Сенат не сможет набрать 60 голосов для продвижения законопроекта, в результате закроется законодательное окно на год. Поскольку промежуточные выборы занимают оставшийся календарь, неудачное голосование, скорее всего, означает, что законопроект пропадёт, и любые будущие попытки начнётся заново в новом Конгрессе при других политических условиях.

Это не значит, что регулирование криптовалют полностью прекратится. Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что агентство продолжит собственное производство правил «с или без» Clarity Act, включая работу над безопасными гаванями цифровых активов, правилами брокер-дилеров и рамками хранения данных.

Однако этот путь основан на правилах агентства, а не на обязательном федеральном законе, что означает, что раздел юрисдикции между SEC и CFTC, которого ждали криптокомпании, останется нерешённым и может быть отменён при будущей администрации.

Почему это имеет разное значение для разных активов

Биткоин в значительной степени изолирован от этой борьбы, учитывая устоявшееся отношение к товарам и существующие регулируемые фьючерсы и рынки ETF. Альткоины обладают большей экспозицией. DeFi и протоколы стейкинга сталкиваются с иными рисками: продолжающееся регуляторное давление на платформы без KYC и соблюдение AML, независимо от того, что произойдет с законопроектом.

Что это значит для инвесторов

То, что регуляторная ясность остаётся недостижимой, не обязательно вызывает панику, но это аргументирует в пользу рассматривать «регулирование путем принудительного исполнения» как вероятный краткосрочный дефолт, а не исключение. Инвесторы, держащие активы, более подверженные законодательной неопределённости, особенно мелкие альткоины, могут захотеть явно взвесить эту неоднозначность, а не предполагать, что разрешение неизбежно.

Связано: Патрик Уитт сигнализирует о прогрессе по закону о прозрачности после этических уступок Трампа