O Bank of America Prevê três aumentos nas taxas do Fed enquanto a inflação persiste

• O Bank of America muda a perspectiva e agora vê o Fed aumentar as taxas três vezes no ciclo de 2026.
• Dados sólidos e inflação persistente pressionam os mercados a repensar a direção das taxas de juros.
• Investidores se dividem à medida que os rendimentos dos títulos sobem, mas os preços dos mercados ainda prováveis fazem uma pausa do Fed em julho.

Walter Bloomberg disse no X que o Bank of America agora espera que o Federal Reserve aumente as taxas de juros três vezes este ano, uma mudança significativa em relação à sua visão anterior de que as taxas permaneceriam inalteradas. O banco afirmou que dados econômicos mais sólidos, inflação persistente e comentários recentes do presidente do Fed, Kevin Warsh, levaram à previsão revisada.

O Bank of America espera que o Fed aumente as taxas em um quarto de ponto percentual em setembro, outubro e dezembro. Se esses aumentos acontecerem, a taxa de referência subiria para entre 4,25% e 4,5%, subindo da faixa atual de 3,5% para 3,75%.

Por que o Bank of America mudou sua previsão

Em uma nota divulgada na segunda-feira, o Bank of America apontou a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto da semana passada como um ponto de virada importante. Metade dos formuladores de políticas projetou aumentos futuros nas taxas, levando analistas a reconsiderarem suas perspectivas. Além disso, os comentários recentes de Kevin Warsh sinalizaram uma postura mais dura em relação à inflação do que muitos investidores esperavam.

O Fed manteve as taxas de juros inalteradas durante sua última reunião. No entanto, o Bank of America espera que os formuladores de políticas mantenham essa posição no próximo mês antes de iniciar aumentos de juros em setembro.

O banco observou que as condições econômicas mudaram significativamente desde o final de 2025. Naquela época, os formuladores de políticas reduziram as taxas à medida que os dados do mercado de trabalho enfraqueciam. Eles também acreditavam que as tarifas do presidente Donald Trump teriam apenas efeitos temporários sobre a inflação. No entanto, as condições de emprego melhoraram este ano enquanto as tensões geopolíticas empurraram os preços do petróleo para alta.

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Mercados Avaliam Inflação e Riscos de Política

O Bank of America também destacou novas projeções do Fed mostrando que vários oficiais apoiam taxas mais altas mesmo sem um mercado de trabalho mais forte. Por isso, os analistas abandonaram a suposição anterior de que seriam necessárias condições de emprego mais apertadas antes de novos aumentos.

Os mercados financeiros já começaram a se ajustar a essa possibilidade. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu para 4,497% na segunda-feira. Enquanto isso, os investidores continuam acompanhando de perto os dados de inflação. O próximo relatório de Despesas de Consumo Pessoal chega em 24 de junho e pode moldar as expectativas para futuras decisões do Fed.

Ainda assim, nem todos esperam que o Fed aja. O estrategista macroeconômico da Alpine, Chen Zhao, argumentou que as pressões inflacionárias podem diminuir ainda este ano, à medida que os choques temporários passam. “O ponto principal é que, embora metade dos membros votantes do Fed possa estar sinalizando sua intenção de aumentar as taxas, as chances de um aperto real permanecem muito baixas”, escreveu Zhao.

Mercados de previsão mostram incerteza. Os dados da Kalshi atribuem 76% de chance de pausa em julho e 25% de probabilidade de aumento na taxa. Da mesma forma, os dados da FedWatch da CME sugerem que os formuladores de políticas provavelmente manterão as taxas estáveis em julho, embora os traders esperem cada vez mais uma possível movimentação em setembro.

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