Bank of America прогнозирует три повышения ставок ФРС на фоне продолжающейся инфляции

• Bank of America меняет прогноз: теперь ФРС трижды повышает ставки в цикле 2026 года.
• Сильные данные и упорная инфляция заставляют рынки пересмотреть направление процентных ставок.
• Инвесторы расходились на фоне роста доходности облигаций, но рынки всё ещё оценивают, вероятно, что ФРС приостановит паузу в июле.

Уолтер Блумберг заявил на X, что Bank of America теперь ожидает, что Федеральная резервная система трижды повысит процентные ставки в этом году, что является значительным изменением по сравнению с прежним мнением, что ставки останутся без изменений. Банк отметил, что более сильные экономические данные, упорная инфляция и недавние комментарии председателя ФРС Кевина Уорша привели к пересмотру прогноза.

Bank of America ожидает, что ФРС повысит ставки на четверть процентного пункта в сентябре, октябре и декабре. Если эти повышения произойдут, базовая ставка вырастет до 4,25% и 4,5%, чем в текущем диапазоне от 3,5% до 3,75%.

Почему Bank of America изменил свой прогноз

В записке , опубликованной в понедельник, Bank of America указал на заседание Федерального комитета по открытым рынкам на прошлой неделе как на важный поворотный момент. Половина политиков прогнозировала будущие повышения ставок, что побудило аналитиков пересмотреть свои прогнозы. Кроме того, недавние заявления Кевина Уорша свидетельствовали о более жёсткой политике по инфляции, чем многие инвесторы ожидали.

ФРС сохранила процентные ставки без изменений на последнем заседании. Однако Bank of America ожидает, что политики сохранят эту позицию в следующем месяце до начала повышения ставок в сентябре.

Банк отметил, что экономическая ситуация значительно изменилась с конца 2025 года. В то время политики снижали ставки по мере ослабления данных рынка труда. Они также считали, что тарифы президента Дональда Трампа окажут лишь временное влияние на инфляцию. Однако условия занятости улучшились в этом году, а геополитическая напряжённость подтолкнула цены на нефть.

Связано: Банк Англии отменил индивидуальные ограничения на стейблкоины и установил потолок выпуска в £40 млрд

Рынки оценивают инфляцию и политические риски

Bank of America также отметил новые прогнозы ФРС, показывающие, что несколько чиновников поддерживают повышение ставок даже без усиления рынка труда. Поэтому аналитики отказались от прежнего предположения о необходимости ужесточения условий занятости перед дальнейшими повышениями.

Финансовые рынки уже начали адаптироваться к такой возможности. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,497% в понедельник. Тем временем инвесторы продолжают внимательно следить за данными по инфляции. Предстоящий отчёт по личным потреблениям выйдет 24 июня и может повлиять на ожидания относительно будущих решений ФРС.

Тем не менее, не все ожидают действий ФРС. Стратег Alpine Macro Чэнь Чжао заявил, что давление инфляции может ослабеть позже в этом году по мере того, как временные шоки ослабнут. «В конечном итоге, хотя половина членов ФРС с голосом может сигнализировать о намерении повысить ставки, вероятность реального ужесточения остаётся очень низкой», — написал Чжао.

Рынки прогнозов показывают неопределённость. Данные Kalshi оценивают 76% вероятность июльской паузы и 25% повышения ставки. Аналогично, данные CME FedWatch показывают, что политики, вероятно, удержат ставки на уровне в июле, хотя трейдеры всё чаще ожидают возможного движения в сентябре.

Связано: Банк Toss из Южной Кореи подписал сделку с фондом Solana