Por anos, as criptomoedas no Paquistão viveram em uma zona cinzenta legal. Milhões de pessoas compraram e venderam Bitcoin e outras moedas, mas nenhuma lei permitia isso claramente, e os bancos foram orientados a ficar afastados. Isso mudou em 2025 e 2026. O Paquistão agora tem uma lei real de criptomoedas e um regulador. Mas há um porém: até o momento de escrever, nenhuma exchange possui licença de operação completa ainda.
A Nova Lei: Lei dos Ativos Virtuais, 2026
O parlamento do Paquistão aprovou a Lei de Ativos Virtuais de 2026, substituindo uma regra temporária anterior (a Portaria de Ativos Virtuais, 2025) por uma lei permanente. Ela cria um órgão regulador dedicado chamado Autoridade Reguladora de Bens Virtuais do Paquistão (PVARA).
O trabalho da PVARA é licenciar e supervisionar qualquer pessoa que ofereça serviços de cripto para pessoas no Paquistão. Isso inclui:
- Exchanges de criptomoedas (plataformas onde você compra, vende ou troca moedas)
- Custodiantes (empresas que detêm cripto em seu nome)
- Fornecedores de carteiras
- Emissores de tokens (empresas que criam e vendem novas moedas)
- Corretores e consultores
De acordo com a Lei, cada uma dessas empresas deve obter uma licença da PVARA antes de poder operar legalmente no Paquistão ou a partir dele. Operar sem um é crime, não apenas uma violação de documentação.
Alguma exchange está realmente licenciada atualmente?
Não. Ainda não.
Em dezembro de 2025, a PVARA entregou à Binance e à HTX algo chamado Certificado de Não Objeção (NOC). Um NOC não é uma licença. É uma aprovação em estágio inicial que permite que uma bolsa se registre no sistema de combate à lavagem de dinheiro do Paquistão e crie uma empresa local, para que depois possa solicitar uma licença completa.
O próprio presidente da PVARA, Bilal bin Saqib, enfatizou publicamente que os NOCs “não eram uma aprovação total”. Desde então, a Bitget entrou no mesmo pipeline, seguindo a mesma rota NOC-first.
Portanto, o status atual das maiores bolsas globais operando no Paquistão é: aprovadas para iniciar o processo, não aprovadas para operar plenamente. A PVARA afirma que as regulamentações completas de licenciamento ainda estão sendo finalizadas, com uma consulta pública sobre as regras detalhadas até meados de 2026.
O que acontece se você usar uma central não licenciada?
As penalidades da lei visam empresas, não usuários comuns. A Lei estabelece punições severas para empresas que atuam como provedores de serviços de ativos virtuais não licenciados:
- Multas de até PKR 50 milhões e até 5 anos de prisão por operar um negócio de ativos virtuais não licenciado
- Multas de até PKR 25 milhões e até 3 anos de prisão por promover ou anunciar ativos virtuais não autorizados
Essas penalidades se aplicam a empresas e indivíduos que operam plataformas ou promovem esquemas não licenciados, como operar uma exchange local não registrada ou realizar campanhas promocionais para um token não aprovado.
Eles não são escritos como uma proibição total de um indivíduo simplesmente possuir criptomoedas ou negociar em uma exchange offshore a partir do celular.
Notavelmente, como a lei é nova, seus regulamentos de aplicação ainda estão sendo elaborados, e as autoridades paquistanesas não publicaram orientações detalhadas sobre a responsabilidade individual dos usuários.
Por que os bancos ainda não estão totalmente comprometidos
Durante anos, o banco central do Paquistão, o State Bank of Paquistan (SBP), orientou os bancos a não tocarem em criptomoedas. Isso mudou em abril de 2026, quando o SBP reverteu formalmente sua diretiva de 2018 e permitiu que bancos abrissem contas especiais, mas apenas para empresas que já possuem licença PVARA. Como nenhuma bolsa possui licença completa ainda, essa porta está aberta em teoria, mas ainda não na prática.
É também por isso que a maioria das compras diárias de cripto no Paquistão ainda ocorre por meio de negociação P2P (peer-to-peer) — onde comprador e vendedor trocam rúpias e cripto diretamente, muitas vezes pelo sistema de correspondência embutido da exchange, em vez de por transferência bancária para a própria exchange.
O que vem a seguir
A PVARA apresentou um plano faseado:
- Estágio NOC (em andamento atual) — as bolsas registram e preparam as inscrições
- Regulamentos completos de licenciamento — atualmente em consulta pública, com previsão de serem finalizados em 2026
- Licenças completas emitidas — somente após uma bolsa comprovar que atende aos requisitos, incluindo capital mínimo, reconhecimento de um grande órgão regulador no exterior (como EUA, UE ou Singapura) e conformidade com os princípios da Sharia (finanças islâmicas), verificada por um comitê de estudiosos
- Supervisão contínua — A PVARA pode suspender ou cancelar uma licença se uma empresa violar as regras posteriormente
Ponto-chave
O Paquistão passou de proibir a cripto na prática para construir um dos marcos regulatórios mais detalhados do Sul da Ásia. Isso é um progresso real. Mas “regulado” não significa “feito” ainda. Agora:
- Nenhuma exchange possui licença PVARA completa
- Binance, HTX e Bitget têm apenas aprovação preliminar do NOC
- O uso de uma exchange offshore não é explicitamente criminalizado para indivíduos, mas o quadro legal ainda está se formando
- Os bancos ainda não podem atender as bolsas diretamente, então a negociação P2P continua sendo a norma
No fim das contas, as licenças completas podem chegar até 2026 e, uma vez que isso acontecer, o cenário legal para os usuários comuns ficará muito mais claro.
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