- Ouro e prata à vista estendem as perdas para quase 4% e 5%, enquanto o rendimento dos bilhetes de 10 anos dos EUA atinge um recorde em 19 anos.
- Rendimentos mais altos e um dólar mais forte elevaram o custo de oportunidade de manter metais preciosos, apagando US$ 1,2 trilhão.
- A questão chave agora é se isso é uma reversão de tendência, uma venda de liquidez ou uma movimentação para níveis de suporte chave.
Ouro (XAU/USD) e prata (XAG/USD) enfrentam forte pressão de venda, já que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos sobe para um novo recorde dos últimos 19 anos, com os metais preciosos caindo quase 4% e 5%, respectivamente.
A medida também eliminou cerca de US$ 1,2 trilhão em valor de mercado combinado dos dois metais, à medida que os investidores passaram a investir em títulos com juros. O foco principal agora é se isso é uma reversão mais profunda da tendência, uma venda impulsionada pela liquidez ou uma tendência em direção a níveis chave de suporte.
Por que os preços do ouro e da prata estão caindo enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos dos EUA sobem?
Em 28 de setembro de 2026, os preços do ouro e da prata sofreram intensa pressão de venda, com o ouro à vista caindo aproximadamente 4% para $4.120-$4.156 por onça, de aproximadamente $4.285, enquanto a prata caiu cerca de 5% para o nível de $61, de aproximadamente $64,30. O principal catalisador é o aumento do rendimento do Tesouro de 10 anos, que subiu para cerca de 5,24-5,25% em 28 de setembro, o nível mais alto em cerca de 19 anos, desde cerca de 2007.
Rendimentos mais altos aumentam o custo de oportunidade de manter ativos não rendíveis, como ouro e prata. Os rendimentos reais, ajustados pela inflação, também atingiram máximos plurianuais ou de 18 anos, em torno de 2,85%, contribuindo para esse impacto. Rendimentos mais altos e expectativas de juros também fortaleceram o dólar americano, tornando metais denominados em dólares menos atraentes para detentores de outras moedas e adicionando mais ventos contrários.
O ouro pode se recuperar à medida que os rendimentos do Tesouro sobem?
Quanto maiores os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, maior a pressão sobre o ouro, e enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos permanecer alto, entre 5,24-5,25%, o vento contrário fundamental permanecerá. Um aumento contínuo nos rendimentos ou uma precificação mais agressiva do Fed seria propício a uma queda maior.
No entanto, a forte queda de 28 de setembro levou os preços a condições de supervenda em prazos mais curtos, tornando possível uma recuperação técnica se os rendimentos se estabilizarem, o dólar enfraquecer ou os compradores intervirem.
O suporte imediato é de $4110-$4.120, seguido por $4.100-$4.055 e $4.040-$4.000, enquanto a resistência imediata é de $4155-$4.160, seguida por $4180-$4.200 e $4.220-$4.250. Um rompimento acima de $4300-$4.315 indicaria uma recuperação mais significativa.
A prata está enfrentando uma queda maior após a venda de 5%?
O duplo papel da prata como metal monetário e industrial a torna mais suscetível a fluxos de desvalorização, restrições de liquidez e mudanças de crescimento e taxas do que o ouro. Atualmente, o metal está negociando abaixo das médias móveis de 50 dias, 100 e 200 dias, mantendo altas as perspectivas de curto prazo de novos riscos de queda. O suporte imediato é de $60,00-$60,40 / $60,84, seguido por $59,35-$58,00, $57,27 e $55.
Enquanto isso, a perda reportada de $1,2 T na capitalização de mercado combinada é, em grande parte, um reajuste de avaliação, e não uma onda de liquidações físicas forçadas. Mas isso pode impulsionar novas vendas por meio de saídas de ETFs, ajustes de margem de futuros e redução de risco relacionada. Uma queda adicional pode ser limitada se os rendimentos se estabilizarem ou ocorrer uma recuperação técnica na área de $60, mas a falha dos suportes-chave adicionaria ainda mais risco de liquidação adicional.
O que os traders de ouro e prata devem observar a seguir?
Os traders de ouro e prata devem observar os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar americano após a queda de 28 de setembro. Uma queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro, especialmente nos reais, aliviaria a pressão sobre ouro e prata, e ganhos adicionais seriam um bom sinal para a continuidade dos rendimentos mais baixos.
Expectativas e ações de preços do Fed também serão importantes. Os mercados estão atualmente prefazendo uma chance de 70% de aumento de juros no FOMC de outubro, com inflação PCE, dados de emprego e comentários do Fed determinando essas probabilidades.
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