Питер Шифф отмечает конфликт между падением золота и устойчивыми ценами на акции

• Золото впервые с ноября 2025 года упало ниже 4000 долларов.
• Укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций снизили спрос на слитки.
• Питер Шифф отметил, что цены на золото и акции, по-видимому, отражают противоречивые политические ожидания.

В среду цена золота упала ниже $4,000 за унцию, поскольку трейдеры увеличили ставки на то, что Федеральная резервная система может снова повысить процентные ставки в этом году. Тем не менее, фондовый рынок избежал такого масштабного обвала, который обычно ассоциируется с ожиданиями резкого ужесточения денежно-кредитной политики.

Примечательно, что этот контраст заставил экономиста Питера Шиффа задуматься, могут ли драгоценные металлы и акции правильно оценивать Федеральную резервную систему. Трейдеры золота, похоже, готовы к более высоким ставкам, в то время как инвесторы в акции не полностью отразили экономический ущерб, который может нанести агрессивный цикл ужесточения.

Золото пробивает ниже критической поддержки

Спотовое золото упало более чем на 3% до примерно $3,968, впервые с ноября 2025 года опустившись ниже $4,000. Фьючерсы на США также резко упали, торгуясь около $3,984, поскольку распродажа набирала обороты.

Этот шаг продлил откат золота с январского рекорда выше $5,590. Сейчас слитки потеряли более $1600 с этого пика, при этом продажи ускоряются по мере роста доходности доллара и казначейских облигаций.

Источник: YahooFinance

Золото не платит проценты, что делает его менее привлекательным при росте доходности государственных облигаций. Более сильный доллар усиливает давление, увеличивая стоимость металла для покупателей, использующих другие валюты.

Техническое внимание было сосредоточено на районе стоимостью от 4 000 до 4 100 долларов. Когда этот диапазон провалился, продажи, движимые импульсом, снизили цены и поставили под пристальное внимание следующие уровни поддержки.

Связано: Опрос BofA показывает, что золото больше не считается переоценённым

Ожидания ФРС создают рыночный разрыв

Федеральная резервная система оставила свою базовую ставку на уровне 3,5% до 3,75% во время первого заседания Кевина Уорша на посту председателя. Тем не менее , политики дали понять, что стоимость заимствований может вырасти позже в 2026 году, поскольку инфляция останется выше целевого уровня.

Акцент Warsh на ценовой стабильности в сочетании с снижением прогнозов усилил ожидания на то, что центральный банк может сохранить ставки или обеспечить очередное повышение.

Шифф утверждал, что такой прогноз создаёт несоответствие между рынками. Если трейдеры драгоценных металлов правы насчёт агрессивного ужесточения, рост финансовых затрат и ослабление экономической активности должны создавать большее давление на акции.

С другой стороны, если инвесторы в акции правы, что ФРС будет избегать значительных повышений, золото обычно получает поддержку от устойчивой инфляции и снижения реальной доходности наличных.

Связано: Фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 3% из-за распродажи акций ИИ распространяются на мировых рынках

Отчёт о инфляции становится следующим испытанием

Инвесторы теперь ждут индекс цен на личные потребления — предпочтителенную для ФРС показатель инфляции. Отчёт запланирован на четверг и может прояснить, ослабевает ли давление цен или остаётся устойчивым.

Апрельский общий уровень инфляции PCE составил 3,8% в годовом выражении, что уже значительно превышает цель центрального банка в 2%. Повышение цен на нефть в начале иранского конфликта также усилило опасения по поводу транспортных и производственных затрат.

Тем временем дипломатический прогресс между Вашингтоном и Тегераном снизил часть геополитической поддержки золота. Более мягкие энергетические риски могут снизить общую инфляцию, хотя рост заработной платы и цены на услуги остаются важными для политики ФРС.

Прорыв золота ниже 4000 долларов теперь акцентирует на разногласиях, на которых говорил Шифф. Либо акции должны учитывать более жёсткую политическую среду, либо слитки должны скорректировать, если ФРС окажется менее агрессивной, чем предполагают текущие ожидания по ставкам.