Aave-Einlagen fallen unter 30 Milliarden US-Dollar, da rsETH-Vorfall Liquiditätsbelastung auslöst

• Die Aave-Vorkommen sanken von 48,5 Milliarden auf 29,6 Milliarden US-Dollar, nachdem der rsETH-Exploit zu Abflüssen führte.
• Die USDC-Auslastung blieb nahezu 100 %, da die hohen Zinsen nicht genügend frische Liquidität nach Aave brachten.
• Während Aave und Morpho Einlagen verloren, gewann SparkLend Zuflüsse, da sich das Kapital nach dem Vorfall verlagerte.

Die Gesamteinlagen von Aave sind nach dem rsETH-Exploit zurückgegangen, da anhaltende Abflüsse und hohe Auslastungsraten weiterhin die Kreditbedingungen im Protokoll verändern. Daten zeigen, dass die Einlagen von etwa 48,5 Milliarden Dollar vor dem Vorfall auf etwa 30,7 Milliarden Dollar sanken, was fast einem Drittel des Kapitals entspricht, das in kurzer Zeit ausgeschieden wurde. Unmittelbar danach verließen 15,1 Milliarden Dollar die Plattform in nur dreieinhalb Tagen, was das Ausmaß und die Geschwindigkeit der mit der Veranstaltung verbundenen Abhebungen zeigt.

Die Abflüsse fielen mit einem Anstieg der Kredittätigkeit zusammen, nachdem 116.500 rsETH, die durch einen Exploit geprägt wurden, in Aave eingezahlt und als Sicherheit für ETH verwendet wurden. Der Angreifer extrahierte 106.466 ETH im Wert von etwa 250 Millionen US-Dollar, was zu Liquiditätsbelastungen in den Pools beiträgt.

Auf Aave V3 Ethereum stiegen die USDC-Liquiditätsbedingungen an. Die Auslastung erreichte etwa 99,87 %, mit weniger als 3 Millionen US-Dollar verfügbarer Liquidität. Über einen Zeitraum von 24 Stunden sanken sowohl die bereitgestellten als auch die geliehenen Beträge um etwa 60 Millionen US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die Rückzahlungen durch Auszahlungsanfragen und nicht durch neue Einzahlungen ergänzt wurden. Infolgedessen schrumpfte der Pool weiterhin, statt sich zu verringern.

Die Zinssätze blieben jedoch in dieser Zeit hoch. USDC- und USDT-Einzahlungszinsen lagen bei etwa 13,4 %, während die Kreditzinsen fast 15 % erreichten. Trotz dieser Niveaus stieg die Liquidität nicht an, was darauf hindeutet, dass höhere Zinsen unter den aktuellen Bedingungen nicht ausreichten, um sofortige Zuflüsse anzuziehen.

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Governance-Vorschlag Ziele Zinsanpassungen

Nach diesen Bedingungen wurde im Aave-Governance-Forum ein Vorschlag eingebracht, die USDC-Zinsparameter im V3 Ethereum-Kernpool zu ändern. Der Vorschlag sieht eine zweistufige Anpassung vor, beginnend mit einer Erhöhung der variablen Zinssteigung (Steigung 2) von etwa 10 % auf 40 %, sowie einer Reduzierung der optimalen Auslastung von 92 % auf 87 %. Ein späteres Ziel sieht vor, Slope 2 weiter auf 50 % zu erhöhen und die Auslastung auf 85 % zu senken.

Der Vorschlag zielt darauf ab, die preisbasierte Marktabwicklung wiederherzustellen, indem die Kreditkosten bei hohen Auslastungsgraden erhöht werden, was möglicherweise neue Einlagen fördert. Diskussionen im Governance-Forum zeigen jedoch unterschiedliche Ansichten zu dem Ansatz, insbesondere hinsichtlich seiner Auswirkungen auf Kreditnehmer und die allgemeine Marktstabilität.

Unterschiedliche Trends zwischen den Kreditplattformen

Während Aave große Abflüsse verzeichnete, zeigten andere Kreditprotokolle gemischte Entwicklungen. Mordhos Einlagen sanken von 11,7 Milliarden auf 10,2 Milliarden Dollar, was eine Reduzierung um 1,5 Milliarden Dollar bedeutet. Im Gegensatz dazu verzeichnete SparkLend Zuflüsse, wobei der Gesamtwert von 1,9 Milliarden auf 3,2 Milliarden Dollar stieg.

Daten zeigen, dass ein Teil des von Aave abgehobenen Kapitals in Spark eingelagert wurde, einschließlich der Aktivitäten, die großen Eigentümern zugeschrieben werden. Gleichzeitig führten Nachfrageverschiebungen zu erhöhten ETH-Einlagenzinsen auf Spark, die kurzzeitig 130 % erreichten, bevor sie sich auf etwa 18 % stabilisierten.

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