Депозиты в Aave упали ниже 30 млрд долларов, поскольку инцидент с rsETH вызвал дефицит ликвидности

• Вклады Aave снизились с $48,5 млрд до $29,6 млрд после того, как эксплойт rsETH привёл к оттоку.
• Использование USDC оставалось близко к 100%, поскольку высокие ставки не приносили Aave достаточной свежей ликвидности.
• В то время как Aave и Morpho потеряли вклады, SparkLend получил притоки средств из-за смещения капитала после инцидента.

Общий объем вкладов Aave снизился после эксплуатации rsETH, поскольку продолжающиеся оттоки и высокий уровень использования продолжают влиять на условия кредитования протокола. Данные показывают, что депозиты снизились с примерно 48,5 миллиарда долларов до примерно 30,7 миллиарда, что отражает почти треть капитала, уходящего за короткий период. Сразу после этого с платформы покинулось 15,1 миллиарда долларов всего за три с половиной дня, что показывает масштаб и скорость снятия средств, связанных с этим событием.

Оттоки совпали с резким ростом активности по заёмкам после того, как 116 500 rsETH, отчеканенных через эксплойт, были внесены в Aave и использованы в качестве залога для заимствования ETH. Злоумышленник извлекал 106 466 ETH, стоимостью около 250 миллионов долларов, что способствовало стрессу ликвидности во всех пулах.

На Aave V3 Ethereum условия ликвидности USDC увеличились. Использование достигло примерно 99,87%, при этом доступная ликвидность составила менее 3 миллионов долларов. В течение 24 часов как предоставленные, так и заимствованные суммы сократились примерно на 60 миллионов долларов, что свидетельствует о том, что выплаты сопровождались запросами на снятие средств, а не новыми депозитами. В результате пул продолжал сокращаться, а не снижать долговое плечо.

Однако процентные ставки оставались высокими в этот период. Ставки по депозитам USDC и USDT держались около 13,4%, а ставки по заимствованию приближались к 15%. Несмотря на эти уровни, ликвидность не увеличилась, что указывает на то, что более высокие ставки недостаточно для привлечения немедленных притоков в текущих условиях.

Связано: Aave испытывает давление, поскольку эксплойт KelpDAO нарушает рынки кредитования DeFi

Предложение по корпоративному управлению нацелено на корректировку ставок

В соответствии с этими условиями на форуме управления Aave было внесено предложение изменить параметры процентной ставки USDC в основном пуле Ethereum V3. В предложении изложена двухэтапная корректировка, начиная с увеличения наклона переменной ставки (склон 2) с примерно 10% до 40%, а также снижения оптимального использования с 92% до 87%. Позднейшая цель предусматривает повышение уклона 2 до 50% и снижение использования до 85%.

Предложение направлено на восстановление рыночного клиринга, основанного на ценах, за счёт увеличения стоимости заимствований на высоком уровне использования, возможно, стимулируя появление новых вкладов. Однако обсуждения внутри форума по управлению выявили разные взгляды на этот подход, особенно в отношении его влияния на заемщиков и общую стабильность рынка.

Расходящиеся тенденции между кредитными платформами

Хотя Aave зафиксировала значительные оттоки, другие кредитные протоколы показали смешанные тенденции. Депозиты Morpho сократились с 11,7 миллиарда до 10,2 миллиарда долларов, что ознаменовало сокращение на 1,5 миллиарда долларов. В отличие от этого, SparkLend пережила притоки, при этом общая зафиксированная стоимость выросла с 1,9 миллиарда до 3,2 миллиарда долларов.

Данные показывают, что часть капитала, снятого с Aave, перешла в Spark, включая активность, приписываемую крупным держателям. В то же время изменения спроса привели к повышению ставок по депозитам ETH на Spark, которые на короткое время достигли 130%, а затем стабилизировались около 18%.

Связано: Aave Token упал на 15%, а TVL упал на $7 млрд после эксплойта rsETH