- Der CLARITY Act wurde im Repräsentantenhaus mit 294 zu 134 Stimmen verabschiedet und der Senatsausschuss für Banken mit 15 zu 9 Stimmen vorgezogen.
- Bill würde die Aufsicht von SEC und CFTC aufteilen und neue Regeln für digitale Commodity-Plattformen hinzufügen.
- Senator Warren kritisiert den CLARITY Act und warnt, dass er Verbrauchern, Investoren und der finanziellen Stabilität schaden könnte.
Der CLARITY Act ist zu einem der wichtigsten US-Kryptogesetze geworden, da er versucht, die größte regulatorische Frage des Sektors zu beantworten: Wer überwacht digitale Vermögenswerte und unter welchen Regeln? Die Gesetzgebung, offiziell bekannt als H.R. 3633, der Digital Asset Market Clarity Act von 2025, wurde im vergangenen Jahr mit 294 zu 134 Stimmen im Repräsentantenhaus verabschiedet.
Am 14. Mai kam er auch vom Senatsausschuss für Banken mit 15 zu 9 Stimmen weiter. Unabhängig davon ist das Gesetz noch nicht Gesetz, aber sein Fortschritt hat es zu einem zentralen Test gemacht, ob die USA einen dauerhaften Rahmen für die Kryptomarktstruktur schaffen können.
Die zentrale Frage ist jetzt direkt: Könnte der CLARITY Act Krypto endlich das Regelwerk geben, auf das es gewartet hat?
SEC-CFTC-Spaltung könnte das Regelwerk der Krypto beenden
Der erste Grund, warum viele Krypto-Führungskräfte den CLARITY Act unterstützen, ist sein Versuch, die Aufsicht zwischen SEC und CFTC zu teilen. Der US-Kongress sagt, das Gesetz würde einen Rahmen für digitale Rohstoffe schaffen und digitale Rohstoffbörsen, Broker und Händler im Allgemeinen unter die Aufsicht der CFTC stellen.
Das Gesetz würde außerdem die SEC-Befugnis über digitale Vermögenswerte, die mit Wertpapierplattformen verknüpft sind, bewahren. Diese Trennung ist wichtig, da Kryptounternehmen argumentiert haben, dass unklare Grenzen ein Durchsetzungsrisiko schaffen und nicht vorhersehbare Compliance-Verpflichtungen.
Indem klargestellt wird, wann Token unter Wertpapier- oder Rohstoffregeln fallen, bietet das Gesetz Unternehmen einen schriftlichen Fahrplan für Registrierung, Handel, Verwahrung und Marktaktivitäten.
Token-Fundraising erhält einen klareren Bundesweg
Der zweite Grund ist der vorgeschlagene Weg für Token-Fundraising. Eine Zusammenfassung des Bankenausschusses des Senats besagt, dass die Maßnahme „Regulation Crypto“ schaffen würde, eine Ausnahme für die SEC-Registrierung für bestimmte Nebenanlagen, die mit Investitionsverträgen verbunden sind.
Laut dem Bericht könnten berechtigte Unternehmen vier Jahre lang bis zu 50 Millionen US-Dollar pro Kalenderjahr aufbringen. Sie könnten außerdem 10 % des ausstehenden Nebenwerts aufbringen, mit einer Obergrenze von 200 Millionen US-Dollar für den Bruttoerlös.
Die Struktur würde einen definierten Kapitalbildungsweg schaffen, ohne jede Token-Verteilung wie eine traditionelle öffentliche Wertpapieremission zu behandeln.
Kundenvermögen sehen sich strengeren Marktschutzmaßnahmen gegenüber.
Der dritte Grund ist der Verbraucherschutz. Der US-Kongress erkennt an, dass der CLARITY Act Anforderungen für Handelsüberwachung, Aufzeichnungen und Beschränkungen für die Vermischung von Kundenvermögen enthält.
Die Zusammenfassung des Senats sagt außerdem, dass Insider mit Wiederverkaufsbeschränkungen rechnen müssten. Diese Bestimmungen sollen Manipulation, Insiderhandel und Token-Dumping-Risiken verringern. Der Vorsitzende des Bankenausschusses des Senats, Tim Scott, sagte, das Gesetz würde digitale Vermögenswerte durch klarere Regeln und stärkere Schutzmaßnahmen „ins Rampenlicht rücken“.
Er beschrieb die Abstimmung im Ausschuss als parteiübergreifend und mit Fokus auf Verbraucherschutz und US-Innovation. Der vierte Grund ist illegale Finanzcompliance. Die Zusammenfassung des Senats besagt, dass digitale Rohstoffmakler, Händler und Börsen gemäß dem Bank Secrecy Act als Finanzinstitute behandelt würden.
Das bedeutet, dass Anti-Geldwäsche-Programme, Kundenidentifikation und Due-Diligence-Regeln für mehr digitale Vermögensvermittler gelten würden. Die Zusammenfassung verweist außerdem auf von dem Finanzministerium geleitete Prüfungsstandards und die internationale Koordination zu illegaler Finanzierung.
US-Krypto-Wachstumsfall verlegt nach Washington
Der fünfte Grund ist das politische und wirtschaftliche Argument des Gesetzes. Befürworter sagen, die USA bräuchten dauerhafte Regeln, um Krypto-Unternehmen, Entwickler und Finanzinfrastruktur innerhalb ihrer Grenzen zu halten.
Senatorin Cynthia Lummis unterstützte das Vorhaben und sagte, das Gesetz würde die USA näher an eine globale Führungsrolle im Bereich der Förderung digitaler Vermögenswerte bringen. Senator Thom Tillis unterstützte ebenfalls die aktualisierte Formulierung und bezeichnete sie als parteiübergreifenden Kompromiss, der regulatorische Sicherheit für heimische Innovationen bieten könnte.
Branchenführer haben ähnliche Argumente vorgebracht. Coinbase-CEO Brian Armstrong sagte, der CLARITY Act sei „näher denn je“ und würde dazu beitragen, das Finanzsystem schneller, günstiger und zugänglicher zu machen. Er sagte außerdem, dass die neueste Version einen „echten Kompromiss“ darstelle, bei dem sowohl Banken als auch Kryptounternehmen Zugeständnisse bei Stablecoin-Prämien machen.
Dennoch stößt das Gesetz auf politischen Widerstand. Senatorin Elizabeth Warren kritisierte sie als zu vorteilhaft für die Branche und warnte, dass sie Risiken für Verbraucher, Investoren, die nationale Sicherheit und die finanzielle Stabilität darstellen könnte. Quellen zufolge halfen die demokratischen Senatoren Ruben Gallego und Angela Alsobrooks, das Gesetz im Ausschuss voranzubringen, könnten es aber im Senat nicht unterstützen, solange die Verhandlungen nicht fortgesetzt werden.
Derzeit sticht der CLARITY Act hervor, weil er Marktklassifizierung, Aufsichtsbehördenrollen, Verbraucherschutz, Geldwäscheschutz und institutionelle Adoptionsregeln in einem Rahmen vereint. Es ist zwar kein Gesetz geworden, aber sein Fortschritt zeigt, wie zentral die Struktur des Kryptomarktes in Washingtons Finanzpolitik geworden ist.
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