- JPMorgan meldete JLTXX, einen tokenisierten Geldmarktfonds, der von US-Staatsanleihen abgesichert ist, auf Ethereum an.
- Ethereum gewann weitere institutionelle Aufmerksamkeit, als Unternehmen die tokenisierte Treasury-Aktivitäten ausweiteten.
- Der IWF warnte, dass tokenisierte Märkte während Stressbedingungen rechtlichen und Abwicklungsrisiken ausgesetzt sein könnten.
JPMorgan erweiterte seine blockchain-basierten Finanzaktivitäten, nachdem es einen neuen tokenisierten Geldmarktfonds beantragt hatte, der das Management von Stablecoin-Reserven im Rahmen des vorgeschlagenen GENIUS-Gesetzes unterstützen sollte. Die Einreichung trug auch zur wachsenden institutionellen Aktivität bei, indem sie die Liquidität von Stablecoin mit tokenisierten US-Staatsanleihprodukten auf Ethereum verknüpfte.
Die Vermögensverwaltungsabteilung der Bank reichte Unterlagen für den JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund ein, der unter dem Ticker JLTXX gehandelt wird. Laut der Anmeldung wird der Fonds digitale Token auf der Ethereum-Blockchain ausgeben, die den Besitz an einem Portfolio darstellen, das von US-Staatsanleihen und Rückkaufvereinbarungen abgesichert wird. In der Anmeldung stand fest, dass die zugrunde liegenden Vermögenswerte bei einem traditionellen Verwahrer bleiben werden.
JPMorgan berichtete, dass Anleger die Token in digitalen Wallets halten, zwischen den Teilnehmern übertragen oder als Sicherheit in krypto-bezogenen Märkten verwenden können. Die Abwicklungszeiten werden ebenfalls innerhalb von Minuten erwartet, anstatt wie üblich ein bis zwei Tage bei traditionellen Fondsstrukturen üblich zu sein.
Ethereum zieht weiterhin tokenisierte Treasury-Aktivitäten an
Die JLTXX-Einreichung folgt auf JPMorgans früheres, blockchain-gebundenes Anlageprodukt, den My OnChain Net Yield Fund (MONY), der im Dezember auf Ethereum gestartet wurde. MONY hält kurzfristige Schuldverschreibungen und ist so strukturiert, dass es täglich Zinsen und Dividenden aufwirft.
Die jüngste Einreichung traf ebenfalls ein, während institutionelle Unternehmen tokenisierte Treasury-Produkte untersuchten, die mit der Stablecoin-Reserve-Infrastruktur verknüpft sind. Marktteilnehmer, darunter BlackRock und JPMorgan, haben sich kürzlich darauf konzentriert, reservebezogene Liquidität über tokenisierte Staatsanleihen über tokenisierte Staatsanleihen zu übertragen.
Cam Khosravi, Forschungsanalyst bei Bitwise, erklärte, dass die Liquidität von Stablecoin zu einem Schlüsselfaktor wird, der beeinflusst, wo Institutionen sich für die Tokenisierung von Finanzanlagen entscheiden. Er fügte hinzu, dass Ethereum seine Position im tokenisierten Treasury-Sektor weiter stärken könne, da weitere von Reserven abgesicherte Produkte im Netzwerk eingeführt werden.
JPMorgan erweitert Anwendungsfälle für Blockchain-Abrechnungen
Unterdessen nahm JPMorgan an einer Testtransaktion teil, bei der ein tokenisierter US-Staatskassefonds innerhalb von Sekunden über das XRP Ledger und Interbank-Zahlungsschienen aus den Vereinigten Staaten auf eines der Konten in Singapur überwiesen wurde.
In einer separaten Maßnahme Anfang dieses Jahres startete Morgan Stanley das Stablecoin Reserves Portfolio, das es Stablecoin-Emittenten ermöglicht, Reserveanlagen in einen der Geldmarktfonds der Bank zu investieren und dabei Zinsen zu erzielen.
Der Internationale Währungsfonds behandelte auch die Risiken der Tokenisierung in einem Bericht im April. Der IWF erklärte, dass die Tokenisierung finanzielle Risiken von traditionellen Banksystemen weg und auf gemeinsame Bücher und Smart-Contract-Infrastruktur verlagern könnte. Die Organisation wies außerdem darauf hin, dass rechtliche Unsicherheiten bezüglich Eigentumsunterlagen und Abwicklungsendgültigkeit tokenisierte Märkte fragmentieren könnten.
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