- O JPMorgan registrou o JLTXX, um fundo de mercado monetário tokenizado respaldado por títulos do Tesouro dos EUA sobre Ethereum.
- O Ethereum ganhou ainda mais atenção institucional à medida que as empresas expandiram a atividade do Tesouro tokenizado.
- O FMI alertou que mercados tokenizados podem enfrentar riscos legais e de liquidação durante condições de estresse.
O JPMorgan expandiu suas operações financeiras baseadas em blockchain após solicitar um novo fundo de mercado monetário tokenizado, destinado a apoiar a gestão de reservas de stablecoins sob o proposto arcabouço da Lei GENIUS. O pedido também aumentou a atividade institucional vinculando a liquidez de stablecoin a produtos tokenizados do Tesouro dos EUA no Ethereum.
A divisão de gestão de ativos do banco enviou a documentação para o Fundo de Mercado de Dinheiro Líquido OnChain OnChain (JPMorgan OnChain), que será negociado sob o ticker JLTXX. De acordo com o documento, o fundo emitirá tokens digitais na blockchain Ethereum que representam a participação em um portfólio respaldado por títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra. O documento afirmava que os ativos subjacentes permanecerão com um custodiante tradicional.
O JPMorgan informou que os investidores poderão manter os tokens em carteiras digitais, transferi-los entre participantes ou usá-los como garantia em mercados relacionados a criptomoedas. Os tempos de liquidação também devem ocorrer em minutos, em vez do processo padrão de um a dois dias usado nas estruturas tradicionais de fundos.
Ethereum continua atraindo atividades de tesouraria tokenizada
O pedido da JLTXX sucede o anterior produto de investimento vinculado a blockchain do JPMorgan, o My OnChain Net Yield Fund (MONY), lançado em dezembro no Ethereum. A MONY detém títulos de dívida de curto prazo e é estruturada para fornecer acúmulos diários de juros e dividendos.
O último documento também chegou enquanto empresas institucionais exploravam produtos do Tesouro tokenizados vinculados à infraestrutura de reservas de stablecoin. Os participantes do mercado, incluindo BlackRock e JPMorgan, têm focado recentemente em mover a liquidez relacionada à reserva onchain por meio de instrumentos do Tesouro tokenizados.
Cam Khosravi, analista de pesquisa da Bitwise, afirmou que a liquidez das stablecoins está se tornando um fator-chave que influencia onde as instituições escolhem tokenizar ativos financeiros. Ele acrescentou que o Ethereum pode continuar fortalecendo sua posição no setor de Tesouraria tokenizada à medida que mais produtos garantidos por reservas sejam lançados na rede.
JPMorgan amplia casos de uso de liquidação de blockchain
Enquanto isso, o JPMorgan participou de uma transação experimental envolvendo um fundo tokenizado do Tesouro dos EUA transferido dos Estados Unidos através do XRP Ledger e rails de pagamento interbancários para uma das contas do banco em segundos.
Em uma iniciativa separada no início deste ano, a Morgan Stanley lançou a Carteira de Reservas de Stablecoin, permitindo que emissores de stablecoins coloquem ativos de reserva em um dos fundos do mercado monetário do banco enquanto geram juros.
O Fundo Monetário Internacional também abordou os riscos de tokenização em um relatório de abril. O FMI afirmou que a tokenização poderia transferir riscos financeiros dos sistemas bancários tradicionais para registros compartilhados e infraestrutura de contratos inteligentes. A organização ainda observou que a incerteza legal em torno dos registros de propriedade e da finalização dos acordos pode deixar os mercados tokenizados fragmentados.
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