JPMorgan Mengajukan Dana Perbendaharaan Tokenisasi JLTXX di Ethereum

• JPMorgan mengajukan JLTXX, dana pasar uang tokenisasi yang didukung oleh Treasury AS di Ethereum.
• Ethereum mendapatkan perhatian institusional lebih lanjut karena perusahaan memperluas aktivitas Treasury tokenisasi.
• IMF memperingatkan bahwa pasar tokenisasi mungkin menghadapi risiko hukum dan penyelesaian selama kondisi stres.

JPMorgan memperluas operasi keuangan berbasis blockchain setelah mengajukan dana pasar uang tokenisasi baru yang dimaksudkan untuk mendukung manajemen cadangan stablecoin di bawah kerangka kerja GENIUS Act yang diusulkan. Pengajuan tersebut juga menambah aktivitas institusional yang berkembang yang menghubungkan likuiditas stablecoin dengan produk Treasury AS yang ditokenisasi di Ethereum.

Divisi manajemen aset bank menyerahkan dokumen untuk JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund, yang akan diperdagangkan di bawah ticker JLTXX. Menurut pengajuan tersebut, dana tersebut akan menerbitkan token digital di blockchain Ethereum yang mewakili kepemilikan dalam portofolio yang didukung oleh Treasury AS dan perjanjian pembelian kembali. Pengajuan tersebut menyatakan bahwa aset dasar akan tetap berada di kustodian tradisional.

JPMorgan melaporkan bahwa investor akan dapat menyimpan token di dompet digital, mentransfernya antar peserta, atau menggunakannya sebagai jaminan di pasar terkait kripto. Waktu penyelesaian juga diharapkan terjadi dalam hitungan menit, daripada proses standar satu hingga dua hari yang digunakan dalam struktur dana tradisional.

Ethereum Terus Menarik Aktivitas Treasury Tokenized

Pengajuan JLTXX mengikuti produk investasi terkait blockchain JPMorgan sebelumnya, My OnChain Net Yield Fund (MONY), yang diluncurkan pada bulan Desember di Ethereum. MONY memegang surat utang jangka pendek dan disusun untuk memberikan akrual bunga dan dividen harian.

Pengajuan terbaru juga tiba saat perusahaan institusional mengeksplorasi produk Treasury tokenisasi yang terkait dengan infrastruktur cadangan stablecoin. Pelaku pasar, termasuk BlackRock dan JPMorgan, baru-baru ini berfokus pada pemindahan likuiditas terkait cadangan melalui instrumen Treasury tokenisasi.

Cam Khosravi, analis riset di Bitwise, menyatakan bahwa likuiditas stablecoin menjadi faktor kunci yang mempengaruhi di mana institusi memilih untuk mentokenisasi aset keuangan. Dia menambahkan bahwa Ethereum dapat terus memperkuat posisinya di sektor Treasury yang ditokenisasi karena lebih banyak produk yang didukung cadangan diluncurkan di jaringan.

JPMorgan Memperluas Kasus Penggunaan Penyelesaian Blockchain

Sementara itu, JPMorgan berpartisipasi dalam transaksi percobaan yang melibatkan dana Keuangan AS yang ditransfer dari Amerika Serikat melalui XRP Ledger dan rel pembayaran antar bank ke salah satu rekening bank Singapura dalam hitungan detik.

Dalam langkah terpisah awal tahun ini, Morgan Stanley meluncurkan Portofolio Cadangan Stablecoin, memungkinkan penerbit stablecoin untuk menempatkan aset cadangan ke dalam salah satu dana pasar uang bank sambil mendapatkan bunga.

Dana Moneter Internasional juga membahas risiko tokenisasi dalam laporan April. IMF menyatakan bahwa tokenisasi dapat mengalihkan risiko keuangan dari sistem perbankan tradisional dan ke buku besar bersama dan infrastruktur kontrak pintar. Organisasi lebih lanjut mencatat bahwa ketidakpastian hukum seputar catatan kepemilikan dan finalitas penyelesaian dapat membuat pasar token terfragmentasi.

Terkait: CEO JPMorgan Memperingatkan Krisis Pasar Obligasi: Apa Artinya bagi Bitcoin dan Crypto