- Die Strategie erhöht die Reserven, um Dividenden zu sichern und gleichzeitig langfristige Bitcoin-Exponierung zu erhalten.
- Rückkäufe von 1 Milliarde US-Dollar und selektive BTC-Verkäufe stärken die Liquidität und die Kapitalflexibilität.
- Die neue Rücklagenversicherung gewährleistet über 12 Monate Dividenden- und Schuldenzahlungsdeckung.
Strategy hat einen umfassenden Kapitalmanagementrahmen eingeführt, der darauf abzielt, seine finanzielle Position zu stärken und gleichzeitig die langfristige Bitcoin-Strategie zu schützen. Das an der Nasdaq notierte Unternehmen kündigte mehrere Maßnahmen an, die Liquiditätsmanagement, bevorzugte Sicherheitsunterstützung, selektive Aktienrückkäufe und begrenzte Bitcoin-Monetarisierung kombinieren.
Die Initiative spiegelt eine Verschiebung hin zu einem aktiveren Bilanzmanagement wider, ohne die Rolle von Bitcoin als primäres Schatzreservevermögen des Unternehmens zu verändern. Neben der Stärkung des Investorenvertrauens gibt der Rahmen Strategy größere Flexibilität bei der Kapitalverwaltung unter sich ändernden Marktbedingungen.
Reservenerweiterung und Dividendenstrategie stehen im Mittelpunkt
Strategy gab bekannt, dass seine USD-Reserve am 28. Juni 2026 etwa 2,55 Milliarden US-Dollar betrug. Das Unternehmen plant, diese Mittel ausschließlich für Vorzugsdividenden und Schuldenzinszahlungen zu verwenden, sofern der Vorstand keine weitere Nutzung genehmigt.
Die aktuelle Liquidität deckt etwa 17,4 Monate erwarteter jährlicher bevorzugter Dividendenverpflichtungen und Zinsaufwendungen in Höhe von insgesamt 1,76 Milliarden US-Dollar ab. Darüber hinaus verabschiedete der Vorstand eine Richtlinie, die vorschreibt, dass die Reserven mindestens 12 Monate der erwarteten Zahlungsverpflichtungen liegen.
Das Unternehmen genehmigte außerdem eine höhere jährliche Dividendenrate für seine variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC). Der neue Satz wird für Dividendenperioden, die nach dem 1. Juli 2026 beginnen, auf 12,00 % erhöht. Das Management beabsichtigt, die Dividende monatlich zu überprüfen und dabei Marktpreise, Bitcoin-Volatilität, Reservenniveaus, Kreditspreads und die allgemeineren Kapitalmarktbedingungen zu berücksichtigen.
Rückkäufe und Bitcoin-Monetarisierung erweitern die finanzielle Flexibilität
Strategy genehmigte außerdem separate Rückkaufprogramme im Wert von 1 Milliarde US-Dollar für seine bevorzugten Wertpapiere und Stammaktien der Klasse A. Das Management erwartet, dass STRC Vorrang erhält, wenn Marktpreise Rückkäufe finanziell attraktiv machen. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass der Rückkauf von diskontierten Wertpapieren zukünftige Dividendenverpflichtungen senken und gleichzeitig die Gesamtqualität der Kreditwürdigkeit verbessern könnte.
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Zusätzlich hat Strategy ein Bitcoin-Monetarisierungsprogramm eingerichtet, das selektive BTC-Verkäufe für bestimmte Unternehmenszwecke autorisiert. Der Vorstand genehmigte bis zu 1,25 Milliarden US-Dollar an Bitcoin-Monetarisierung, um die Reserven zu stärken.
Das Unternehmen kann Bitcoin-Erlöse auch verwenden, um Dividendenzahlungen zu finanzieren, Reserven aufzufüllen oder genehmigte Aktienrückkäufe zu finanzieren, wann immer das Management diese Maßnahmen für vorteilhafter hält als die Emission neuer Aktien.
In Kombination mit der bestehenden USD-Reserve schätzt Strategy die gesamte Liquiditätsunterstützung von etwa 3,80 Milliarden US-Dollar, was fast 25,9 Monaten bevorzugte Dividenden- und Zinsdeckung entspricht.
Chief Executive Officer Phong Le betonte, dass Strategy nun beabsichtigt, Kapitalausgabe mit opportunistischen Rückkäufen in Einklang zu bringen, wenn die Marktbedingungen die Wertschöpfung der Aktionäre begünstigen. Darüber hinaus beschrieb Chief Financial Officer Andrew Kang Bitcoin als strategisches Kapitalvermögen, das finanzielle Flexibilität bietet und gleichzeitig die langfristige Exponierung bewahrt.
Abschließend bestätigte Strategy, dass es bei der Ausgabe zusätzlicher Stammaktien diszipliniert bleiben wird. Das Management deutete an, dass zukünftige Aktienangebote von Marktbedingungen, Kapitalanforderungen, Bewertungsniveaus und langfristigen Aktionärsinteressen abhängen werden, anstatt von automatischer Finanzierung.
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