- A estratégia aumenta as reservas para garantir dividendos enquanto preserva a exposição a longo prazo ao Bitcoin.
- Recompras de US$ 1 bilhão e vendas seletivas de BTC fortalecem a liquidez e a flexibilidade de capital.
- A nova apólice de reserva garante cobertura de dividendos e pagamento de dívidas por mais de 12 meses.
A Strategy introduziu uma ampla estrutura de gestão de capital voltada para reforçar sua posição financeira enquanto protege sua estratégia de longo prazo para o Bitcoin. A empresa listada na Nasdaq anunciou várias medidas que combinam gestão de liquidez, suporte preferencial de segurança, recompras seletivas de ações e monetização limitada do Bitcoin.
A iniciativa reflete uma mudança para uma gestão mais ativa do balanço patrimonial, sem alterar o papel do Bitcoin como principal ativo de reserva do tesouro da empresa. Além de fortalecer a confiança dos investidores, o arcabouço oferece à Estratégia maior flexibilidade para gerenciar capital sob condições de mercado em mudança.
Expansão de Reservas e Estratégia de Dividendos Assumem o Protagonismo
A Strategy revelou que sua Reserva de USD estava em aproximadamente US$ 2,55 bilhões em 28 de junho de 2026. A empresa planeja dedicar esses fundos exclusivamente a dividendos de ações preferenciais e pagamentos de juros da dívida, a menos que seu conselho aprove outro uso.
A liquidez atual cobre aproximadamente 17,4 meses de obrigações anuais esperadas de dividendos preferenciais e despesas com juros, totalizando US$ 1,76 bilhão. Além disso, o conselho adotou uma política exigindo que as reservas permaneçam acima de pelo menos 12 meses de obrigações de pagamento esperadas.
A empresa também aprovou uma taxa anual de dividendos mais alta para suas Ações Preferenciais de Taxa Variável Série A de Prazo Perpétuo (STRC). A nova taxa aumenta para 12,00% nos períodos de dividendos que começam após 1º de julho de 2026. A administração pretende revisar o dividendo mensalmente, considerando precificação de mercado, volatilidade do Bitcoin, níveis de reservas, spreads de crédito e condições mais amplas do mercado de capitais.
Recompras e Monetização de Bitcoin Ampliam a Flexibilidade Financeira
A Strategy também autorizou programas separados de recompra de US$ 1 bilhão para seus títulos preferenciais e ações ordinárias Classe A. A administração espera que o STRC receba prioridade se os preços de mercado tornarem as recompras financeiramente atraentes. A empresa acredita que a recompra de títulos com desconto pode reduzir as obrigações futuras de dividendos, além de melhorar a qualidade geral do crédito.
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Além disso, a Strategy estabeleceu um programa de monetização de Bitcoin que autoriza vendas seletivas de BTC para fins corporativos específicos. O conselho aprovou até US$ 1,25 bilhão em monetização de Bitcoin para fortalecer as reservas.
A empresa também pode usar os recursos do Bitcoin para financiar pagamentos de dividendos, reabastecer reservas ou financiar recompras de ações aprovadas sempre que a administração considerar essas ações mais benéficas do que a emissão de novas ações.
Combinado com o USD Reserve existente, a Strategy estima suporte total de liquidez em aproximadamente 3,80 bilhões de dólares, representando quase 25,9 meses de cobertura preferencial de dividendos e juros.
O CEO Phong Le enfatizou que a Strategy agora pretende equilibrar a emissão de capital com recompras oportunistas sempre que as condições de mercado favorecem a criação de valor para os acionistas. Além disso, o Diretor Financeiro Andrew Kang descreveu o Bitcoin como um ativo estratégico de capital que oferece flexibilidade financeira enquanto preserva exposição de longo prazo.
Por fim, a Strategy confirmou que continuará disciplinada ao emitir ações ordinárias adicionais. A administração indicou que as futuras ofertas de ações dependerão das condições de mercado, requisitos de capital, níveis de avaliação e interesses de longo prazo dos acionistas, em vez de captação automática de recursos.
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