- Los datos on-chain de Bitcoin apuntan a un reinicio del mercado a pesar del aumento de la actividad de CDD.
- El Bitcoin inactivo vuelve a moverse, pero las bajas entradas de intercambio sugieren una presión de venta limitada.
- Los titulares a largo plazo siguen confiados, ya que MVRV y NUPL señalan un equilibrio de mercado más saludable.
Los datos on-chain de Bitcoin muestran que el mercado está más equilibrado que simplemente en una fase de «alcista» o «bajista».
Aunque Coin Days Destroyed (CDD) ha mostrado algunos picos importantes en julio, otros indicadores, como NUPL y MVRV, sugieren que el mercado se está enfriando en lugar de experimentar una gran caída.
Los datos apuntan a un reinicio saludable del mercado, donde los titulares a largo plazo se vuelven más activos, pero hay pocas señales de ventas en pánico o de captación de beneficios a gran escala.
Bitcoin inactivo está empezando a moverse
Cabe destacar que CDD rastrea el movimiento de Bitcoin antiguo midiendo cuánto tiempo permanecieron inactivas las monedas antes de gastarse. En julio, el CDD ha estado subiendo y bajando bruscamente. Subió a 32 millones el 2 de julio, cayó a 3 millones dos días después, volvió a subir a 25 millones el 16 de julio y continuó fluctuando, alcanzando recientemente alrededor de 9,8 millones.
Estos picos indican que los titulares a largo plazo están moviendo parte de su Bitcoin. Históricamente, el aumento del CDD ha coincidido con un mayor movimiento de monedas antiguas, a veces durante periodos de toma de beneficios o reequilibrio de carteras.
Sin embargo, los niveles actuales siguen muy por debajo de los observados en los picos anteriores del mercado. Por ejemplo, el CDD superó los 340 millones en noviembre de 2025, lo que sugiere que la actividad de julio es significativa pero no señal de ventas generalizadas.
Básicamente, los datos muestran que el Bitcoin antiguo se está moviendo, pero no de una manera que sugiera una gran venta masiva del mercado.
El movimiento de Bitcoin no siempre significa vender
Mientras tanto, un aumento del CDD no siempre significa que los inversores estén vendiendo su Bitcoin. El analista de CryptoQuant, Rei Researcher, señaló que el CDD de entrada de intercambio en Binance sigue siendo bajo, lo que sugiere que grandes cantidades de Bitcoin antiguo no se están transfiriendo a los exchanges para su venta.
En cambio, el movimiento podría ser resultado de inversores ajustando sus posiciones, moviendo monedas entre carteras o preparándose para futuros movimientos del mercado. En resumen, el CDD muestra que el Bitcoin antiguo está volviendo activo, pero no indica señales fuertes de ventas a gran escala.
La rentabilidad ha disminuido, pero el mercado no se ha derrumbado
NUPL, que sigue los beneficios no realizados del mercado, muestra que los inversores en Bitcoin son menos rentables que al principio del ciclo.
Datos recientes de CryptoQuant sugieren que NUPL ha vuelto a un nivel neutral. Esto significa que los beneficios de los inversores han disminuido, reduciendo el optimismo extremo que suele observarse cerca de los máximos del mercado.
Esto sugiere que el mercado se está recuperando tras un periodo de especulación. Los tenedores a largo plazo siguen manteniendo beneficios saludables y no muestran el estrés que suele observar en los grandes mercados bajistas.
Sin embargo, los tenedores a corto plazo están más cerca de alcanzar el punto de equilibrio, lo que les hace más propensos a reaccionar a los cambios de precio y contribuir a la volatilidad a corto plazo.
MVRV muestra que el mercado está bastante valorado
Mientras tanto, la ratio MVRV de Bitcoin cuenta una historia similar. Indica que el mercado actualmente no está ni significativamente infravalorado ni sobrevalorado. Con un MVRV alrededor de 1,23, Bitcoin está por encima de los niveles habituales durante los periodos de acumulación, pero sigue estando muy por debajo de los niveles extremos que suelen aparecer en los máximos del mercado.
Los tenedores a largo plazo han visto cómo sus beneficios no realizados disminuyen respecto a máximos anteriores, pero no muestran signos de ventas a gran escala.
En otras palabras, el MVRV sugiere que la valoración de Bitcoin se ha enfriado y ha vuelto a un nivel más equilibrado, aunque los precios siguen siendo altos en comparación con ciclos anteriores.
Los titulares a largo plazo siguen confiados
A pesar del aumento del movimiento de Bitcoin, los datos on-chain muestran que los inversores a largo plazo siguen confiados.
El analista de CryptoQuant, burakkesmeci, informó que los titulares a largo plazo compraron 1,29 millones de BTC, la mayor acumulación desde 2017. Esto ocurrió mientras Bitcoin cotizaba cerca de su precio realizado.
En otras palabras, la acumulación masiva confirma que los inversores ven la caída de BTC en 2026 más como una oportunidad de compra que como una razón para vender. Tras esta acumulación, el precio de Bitcoin subió aproximadamente un 15%, pasando de 57.500 a 66.000 dólares.
Mientras tanto, el analista de CryptoQuant, Nino, señaló que más Bitcoin en manos durante 6–12 meses se estaba trasladando a los exchanges. En lugar de ver esto como una señal de venta, el analista sugirió que podría simplemente reflejar que los inversores ajustan sus carteras a medida que Bitcoin se acerca a niveles clave de resistencia.
Mercado en transición
Por sí solo, un repunte en los CDD podría sugerir que los titulares a largo plazo se están preparando para vender. Sin embargo, el panorama general es más equilibrado.
El Bitcoin antiguo se mueve con más frecuencia, pero las entradas de intercambios siguen siendo bajas. Los beneficios de los inversores han disminuido pero no se han desplomado, y los datos del mercado sugieren que Bitcoin se ha enfriado desde niveles sobrecalentados. Al mismo tiempo, los poseedores a largo plazo siguen mostrando confianza acumulando Bitcoin.
Esencialmente, los datos on-chain de Bitcoin revelan que el mercado está en transición. Los inversores antiguos están volviéndose más activos, pero los niveles de actividad aún no han alcanzado el punto que indique el fin de un ciclo de mercado.
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