Биткоин вступает в переходную фазу, поскольку спящие монеты начинают двигаться

• Данные по блокчейну Bitcoin указывают на перезагрузку рынка, несмотря на рост активности CDD.
• Спящий биткоин снова движется, но низкий приток валют указывает на ограниченное давление на продажи.
• Долгосрочные держатели сохраняют уверенность, поскольку MVRV и NUPL сигнализируют о более здоровом рыночном балансе.

Он-чейн-данные Bitcoin показывают, что рынок более сбалансирован, чем просто «бычий» или «медвежий» период.

Хотя Coin Days Destroyed (CDD) показал значительные скачки в июле, другие индикаторы, такие как NUPL и MVRV, свидетельствуют о том, что рынок остывает, а не переживает серьёзную распродажу.

Данные указывают на здоровый перезагрузка рынка, когда долгосрочные держатели становятся более активными, но признаков панических продаж или крупномасштабного получения прибыли почти нет.

Спящий биткоин начинает двигаться

Особенно стоит отметить, что CDD отслеживает движение старых биткоинов, измеряя, как долго монеты оставались неактивными до того, как были потрачены. В июле CDD резко двигался вверх и вниз. Он вырос до 32 миллионов 2 июля, упал до 3 миллионов через два дня, снова вырос до 25 миллионов 16 июля и продолжал колебаться, в последнее время достигнув около 9,8 миллиона.

Эти скачки свидетельствуют о том, что долгосрочные держатели перемещают часть своих биткоинов. Исторически повышенный CDD совпадает с увеличением движения старых монет, иногда в периоды фиксации прибыли или ребалансировки портфеля.

Однако текущие уровни остаются значительно ниже тех, что наблюдались во время предыдущих пиков рынка. Например, CDD превысил 340 миллионов в ноябре 2025 года, что говорит о значительной активности в июле, но не признаком массовых продаж.

По сути, данные показывают, что старый Биткоин движется, но не так, чтобы это было серьёзным рыночным распродажей.

Движение биткоина не всегда означает продажу

В то же время рост CDD не всегда означает, что инвесторы продают свой биткоин. Аналитик CryptoQuant исследователь Рей отметил, что CDD Exchange Inflow на Binance остаётся низким, что говорит о том, что большие объёмы старых биткоинов не переводятся на биржи для продажи.

Вместо этого движение может быть результатом корректировки инвесторами своих активов, перевода монет между кошельками или подготовки к будущим рыночным тенденциям. Короче говоря, CDD показывает, что старый биткоин становится активным, но не свидетельствует о явных признаках крупномасштабных продаж.

Прибыльность снизилась, но рынок не рухнул

NUPL, отслеживающий общую нереализованную прибыль рынка, показывает, что инвесторы в биткоин стали менее прибыльными, чем ранее в цикле.

Последние данные CryptoQuant свидетельствуют о том, что NUPL вернулся к нейтральному уровню. Это означает, что прибыль инвесторов снизилась, что снижает крайний оптимизм, часто наблюдаемый у пиков рынка.

Это говорит о том, что рынок восстанавливается после периода спекуляций. Долгосрочные держатели по-прежнему сохраняют здоровую прибыль и не демонстрируют того стресса, который обычно наблюдается на крупных медвежьих рынках.

Однако краткосрочные держатели находятся ближе к выходу в ноль, что повышает вероятность реагирования на изменения цен и способствует краткосрочной волатильности.

MVRV показывает, что рынок справедливо оценивается

Тем временем соотношение MVRV в Bitcoin говорит похожую версию. Это указывает на то, что рынок в настоящее время не является ни существенно недооценённым, ни переоценённым. При MVRV около 1,23 биткоин выше уровней, обычно наблюдаемых в периоды накопления, но всё ещё значительно ниже экстремальных уровней, которые часто бывают на вершинах рынка.

Долгосрочные держатели заметили, как их нереализованная прибыль снизилась по сравнению с предыдущими максимумами, но они не демонстрируют признаков масштабных продаж.

Другими словами, MVRV свидетельствует о том, что оценка биткоина снизилась и вернулась к более сбалансированному уровню, несмотря на то, что цены остаются высокими по сравнению с предыдущими циклами.

Долгосрочные держатели всё ещё уверены в себе

Несмотря на рост движения биткоина, он-чейн-данные показывают, что долгосрочные инвесторы сохраняют уверенность в себе.

Аналитик CryptoQuant Burakkesmeci сообщил, что долгосрочные держатели купили 1,29 миллиона BTC — крупнейшее накопление с 2017 года. Это произошло во время торговли Биткоином близко к своей реализованной цене.

Другими словами, огромное накопление подтверждает, что инвесторы рассматривают падение BTC в 2026 году скорее как возможность для покупки, а не как повод для продажи. После этого накопления цена Bitcoin выросла примерно на 15% — с $57,500 до $66,000.

Тем временем аналитик CryptoQuant Нино отметил , что все больше биткоинов, удерживаемых в течение 6–12 месяцев, переходит на биржи. Вместо того чтобы рассматривать это как признак продажи, аналитик предположил, что это может отражать просто корректирующие инвесторами свои портфели по мере приближения Bitcoin к ключевым уровням сопротивления.

Рынок в переходном периоде

Сам по себе скачок CDD может свидетельствовать о том, что долгосрочные держатели готовятся к продаже. Однако более широкая картина более сбалансирована.

Старый биткоин движется чаще, но приток на биржу остаётся низким. Прибыль инвесторов снизилась, но не рухнула, а рыночные данные свидетельствуют о том, что Bitcoin охладился после перегрета уровней. В то же время долгосрочные держатели продолжают проявлять уверенность, накапливая Биткоин.

По сути, он-чейн-данные Bitcoin показывают, что рынок переходит. Старые инвесторы становятся более активными, но уровень активности ещё не достиг того уровня, который станет сигналом о конце рыночного цикла.

Связано: Прогноз цены биткоина: является ли 0.79 OTE зоной покупки до того, как BTC вернёт $67,000