- Bessent dijo que Estados Unidos e Irán podrían llegar a un acuerdo para el martes o miércoles.
- Solo el comentario fue suficiente para que el crudo Brent bajara alrededor de un 4% el 4 de agosto.
- El futuro del BTC probablemente dependerá más de las previsiones globales de flujo de caja o de tipos de interés.
En una entrevista con CNBC el 4 de agosto, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bensent, dijo que EE. UU. e Irán podrían llegar a un acuerdo tan pronto como el martes o miércoles para restablecer la navegación comercial a través del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, no se ha finalizado ningún acuerdo y las negociaciones siguen sujetas a cambios.
Según Bessent, si la ruta marítima se reabre, los buques que han estado esperando cerca podrán volver a moverse, lo que debería ayudar a estabilizar los precios de la energía.
Aun así, los inversores deben recordar que las negociaciones siguen siendo inciertas, ya que los funcionarios iraníes ya han cuestionado la idea de que estén en conversaciones directas con Estados Unidos, y no sería la primera vez que las conversaciones entre Estados Unidos e Irán fracasan.
Teniendo en cuenta que el Estrecho de Ormuz está entre, si no el más importante, puntos de estrangulamiento energéticos del planeta, la constante apertura y cierre está añadiendo una enorme incertidumbre a los mercados globales, incluidas las criptomonedas.
El petróleo ya mostraba signos de reacción
En caso de que lo que dijo Bessent resulte ser cierto, probablemente el petróleo sea lo primero que reaccione de forma importante. Los mercados tienden a operar según las expectativas, y si los operadores creen que la crisis de oferta ha terminado, la prima de riesgo ligada a la geopolítica debería desvanecerse. Además, los costes del seguro de envío empiezan a disminuir y las expectativas para los suministros futuros aumentan.
De hecho, solo la esperanza de un acuerdo fue suficiente para que el crudo Brent cayera alrededor de un 4% el 4 de agosto, anulando las ganancias anteriores tras los comentarios de Bessent y las noticias de mediadores regionales (Catar).
Si un acuerdo duradero restablece el transporte normal a través del Estrecho de Ormuz, los precios del petróleo podrían seguir bajo presión a medida que las primas de riesgo geopolítico se relajen. Sin embargo, cualquier ruptura en las negociaciones o nuevas interrupciones podría revertir rápidamente esos avances.
Los mercados bursátiles pueden beneficiarse, el oro puede no
Cuando los precios del petróleo bajan, la inflación suele verse afectada también, lo cual es una buena noticia para fabricantes, aerolíneas, navieras, minoristas y consumidores cotidianos. La energía más barata también suele aumentar los márgenes de beneficio de las empresas.
Esa es una de las principales razones por las que los futuros de las acciones estadounidenses se dispararon tras la intervención de Bent, con el Dow Jones Industrial Average previsto para abrir unos 600 puntos más alto gracias a renovadas esperanzas de diplomacia.
Los mercados bursátiles suelen responder positivamente a señales de relajación de tensiones geopolíticas, ya que los menores costes energéticos pueden mejorar las expectativas de beneficios corporativos y reducir los riesgos de inflación. Sin embargo, es probable que los inversores esperen a un progreso concreto antes de valorar completamente una recuperación sostenida.
En cuanto al oro, tradicionalmente se ha beneficiado durante periodos de incertidumbre geopolítica, ya que los inversores suelen buscar activos refugio seguros. Si las tensiones disminuyen y la confianza mejora, parte de esa demanda podría debilitarse, lo que fomenta un cambio hacia renta variable y otros activos de riesgo.
Sin embargo, el oro también está influenciado por los rendimientos del Tesoro, el dólar estadounidense, las expectativas de inflación, las compras de los bancos centrales y la durabilidad de cualquier acuerdo. Como resultado, aliviar las tensiones puede reducir una fuente de soporte para el oro sin necesariamente provocar una caída sostenida.
¿Y qué pasa con Bitcoin y las criptomonedas?
La reacción de Bitcoin probablemente será menos directa que la de los activos tradicionales. Aunque mejorar el sentimiento del mercado podría apoyar a las criptomonedas como activos de riesgo, Bitcoin también atrae a inversores que buscan una reserva alternativa de valor durante periodos de incertidumbre. Qué narrativa domine dependerá de las condiciones macroeconómicas más amplias, incluyendo la liquidez, las expectativas de tipos de interés y los flujos institucionales.
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Curiosamente, a principios de este año, Binance Research publicó un informe titulado «El mecanismo de impacto de los precios del petróleo en Bitcoin.» Tras estudiar múltiples choques en el precio del petróleo (incluidos eventos geopolíticos de Oriente Medio), el informe concluyó que estos eventos suelen hacer que Bitcoin sea más volátil a corto plazo, pero no determinan de forma fiable la trayectoria de precios a largo plazo de Bitcoin.
Otros factores como los flujos de ETF, las regulaciones, los fracasos de las bolsas y el apalancamiento son mucho más importantes para la dirección a largo plazo de Bitcoin.
El principal riesgo es que los mercados puedan moverse solo por titulares
Una consideración clave aquí es que los mercados suelen estar impulsados por expectativas y no por resultados confirmados. Por ello, inversores y traders deben tener cuidado con su procedimiento, ya que persisten varias incertidumbres.
Por ejemplo, Irán ha negado públicamente que siquiera se estén llevando a cabo negociaciones directas. Además, continúan ocurriendo incidentes marítimos en y cerca del Estrecho, y cualquier posible operación tendría que mostrar estabilidad duradera antes de que los mercados superen realmente el riesgo.
Hasta que se alcance un acuerdo formal y el transporte marítimo comercial se reanude sin interrupciones, es probable que los mercados sigan siendo muy sensibles a los titulares. El petróleo, las acciones, el oro y las criptomonedas podrían seguir experimentando fuertes oscilaciones a corto plazo mientras los inversores reevalúan la probabilidad de una resolución duradera en la región.
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