- El EIP-8361 de Ethereum reduciría gradualmente las recompensas de staking a medida que el staking de ETH crece.
- La propuesta pretende poner fin a la emisión de nuevos ETH una vez que se haya apostado la mitad del suministro total.
- Los partidarios afirman que una menor emisión podría fortalecer la tokenomics a largo plazo de Ethereum.
Los desarrolladores de Ethereum están valorando uno de los mayores cambios en la política monetaria de la red en años. Una propuesta de mejora de Ethereum (EIP-8361) recientemente propuesta tiene como objetivo frenar el crecimiento de las recompensas por staking introduciendo un mecanismo que reduce gradualmente la emisión de nuevos ETH a medida que se hacen más tokens.
La propuesta ya ha dividido a la comunidad, con partidarios argumentando que fortalecería la economía a largo plazo de ETH, mientras que los críticos advierten que podría reducir la demanda institucional y debilitar las finanzas descentralizadas (DeFi).
¿Qué es el EIP-8361?
La propuesta, conocida como Tapered Issuance Burn, introduce un nuevo enfoque para las recompensas de validador en lugar de permitir que los rendimientos de staking continúen indefinidamente.
Los cambios clave incluyen:
- Los validadores incurrirían en una pequeña deducción cada vez que desempeñan funciones de red.
- El ETH deducido se quemaría permanentemente en lugar de redistribuirse.
- A medida que más ETH se stake, las recompensas de validador disminuirán gradualmente.
- La emisión por capa de consenso acabaría cayendo a cero una vez que se aposte el 50% del suministro total de ETH.
Hoy en día, aproximadamente el 33% de la oferta de Ethereum está apostada, con los validadores obteniendo alrededor del 2,6% de recompensas anuales de consenso.
En lugar de implementar los cambios de inmediato, la propuesta sugiere un periodo de transición de 18 meses, seguido de un tiempo adicional de actualización de la red, dando a los participantes casi dos años para adaptarse.
¿Por qué quieren esto los desarrolladores?
Los autores creen que el modelo actual de recompensa de Ethereum fomenta continuamente más staking, incluso después de que la red alcance un nivel que ya se considera altamente seguro.
Argumentan que la propuesta sería:
- Evita un crecimiento excesivo de estacas.
- Reducir la inflación de los ETH recién emitidos.
- Aumentar la probabilidad de que Ethereum se vuelva deflacionario junto con mecanismos de burn existentes como el EIP-1559.
- Permitir que los rendimientos de staking se determinen de forma más natural por la demanda del mercado en lugar de la emisión perpetua.
Según la propuesta, el 50% de participación es un techo, no un objetivo. Se espera que el mercado acabe estableciendo una ratio de staking más baja, donde las recompensas sigan siendo lo suficientemente atractivas como para compensar a los validadores por bloquear sus activos.
Por qué algunos promotores se oponen a ello
No todo el mundo cree que reducir las recompensas sea la solución correcta. El fundador de Aave, Stani Kulechov , argumentó que introducir un punto en el que las recompensas de staking acaben desapareciendo haría que los rendimientos del ETH fueran menos predecibles, algo que las instituciones suelen evitar al asignar capital.
Los críticos también temen que las recompensas de menor staking puedan tener consecuencias más amplias, incluyendo:
- Menos incentivos para los inversores para hacer staking en ETH.
- Reducción de la demanda de préstamos de ETH en los mercados DeFi.
- El capital se convierte en activos alternativos generadores de rendimiento, incluyendo stablecoins.
- Mayor incertidumbre en torno a la economía de staking a largo plazo de Ethereum.
¿Qué ocurre después?
EIP-8361 sigue siendo una propuesta en fase inicial y no ha sido aprobada para su inclusión en Ethereum.
Sin embargo, la discusión muestra un debate más amplio dentro de la comunidad Ethereum: si la red debería seguir recompensando la participación en staking cada vez mayor o inclinarse hacia un modelo que priorice una menor emisión y una economía de tokens a largo plazo más fuerte.
Si se adopta, la propuesta representaría uno de los cambios más significativos de Ethereum en los incentivos de staking desde que la red pasó a la prueba de participación.
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