- Ethereums EIP-8361 würde die Staking-Belohnungen schrittweise reduzieren, während der ETH-Anteil wächst.
- Der Vorschlag zielt darauf ab, neue ETH-Emissionen zu beenden, sobald die Hälfte des gesamten Angebots gestaket ist.
- Befürworter sagen, dass eine geringere Emission die langfristige Tokenomik von Ethereum stärken könnte.
Ethereum-Entwickler wägen eine der größten geldpolitischen Veränderungen des Netzwerks seit Jahren ab. Ein neu vorgeschlagener Ethereum Improvement Proposal (EIP-8361) zielt darauf ab, das Wachstum der Staking-Belohnungen zu verlangsamen, indem ein Mechanismus eingeführt wird, der die Neuausgabe von ETH nach und nach reduziert, je mehr Token gestaken werden.
Der Vorschlag hat die Gemeinschaft bereits gespalten, wobei Befürworter argumentieren, er würde die langfristige Wirtschaftlichkeit von ETH stärken, während Kritiker warnen, er könnte die institutionelle Nachfrage verringern und die dezentrale Finanzwelt (DeFi) schwächen.
Was ist EIP-8361?
Der Vorschlag, bekannt als Tapered Issuance Burn, führt einen neuen Ansatz für Validator-Belohnungen ein, anstatt Staking-Renditen unbegrenzt fortsetzen zu lassen.
Wichtige Änderungen umfassen:
- Validatoren würden einen kleinen Abzug nehmen, wann immer sie Netzwerkaufgaben ausführen.
- Der abgezogene ETH würde dauerhaft verbrannt und nicht umverteilt.
- Je mehr ETH gestaken wird, desto weniger würden die Validator-Belohnungen allmählich sinken.
- Die Konsens-Layer-Ausgabe würde schließlich auf null sinken, sobald 50 % des gesamten ETH-Angebots gestaked sind.
Heute sind etwa 33 % des Ethereum-Angebots gestaken, wobei Validatoren etwa 2,6 % jährliche Konsensbelohnungen erhalten.
Anstatt die Änderungen sofort umzusetzen, schlägt der Vorschlag eine Übergangszeit von 18 Monaten vor, gefolgt von einer zusätzlichen Netzwerkaufrüstungszeit, sodass die Teilnehmer fast zwei Jahre zur Anpassung haben.
Warum wollen Entwickler das?
Die Autoren sind der Ansicht, dass das aktuelle Belohnungsmodell von Ethereum kontinuierlich zu mehr Staking fördert, selbst nachdem das Netzwerk ein bereits als hochsicher geltendes Niveau erreicht hat.
Sie argumentieren, der Vorschlag würde:
- Verhindern Sie übermäßiges Staking-Wachstum.
- Reduziere die Inflation durch neu ausgegebene ETH.
- Erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass Ethereum zusammen mit bestehenden Burn-Mechanismen wie EIP-1559 deflationär wird.
- Erlauben Sie, dass die Renditen von Staking natürlicher durch Marktnachfrage statt durch ewige Emission bestimmt werden.
Laut dem Vorschlag ist 50%-Staking eine Obergrenze – kein Ziel. Die Erwartung ist, dass der Markt schließlich zu einem niedrigeren Staking-Verhältnis kommt, bei dem die Belohnungen attraktiv genug bleiben, um Validatoren für das Sperren ihrer Vermögenswerte zu entschädigen.
Warum einige Entwickler dagegen sind
Nicht jeder glaubt, dass eine Reduzierung der Belohnungen die richtige Lösung ist. Aave-Gründer Stani Kulechov argumentierte , dass die Einführung eines Punktes, an dem Staking-Belohnungen schließlich verschwinden, ETH-Renditen weniger vorhersehbar machen würde – etwas, das Institutionen bei der Kapitalallokation meist vermeiden.
Kritiker befürchten außerdem, dass niedrigere Staking-Belohnungen weiterreichende Folgen haben könnten, darunter:
- Weniger Anreiz für Investoren, ETH zu staken.
- Verringerte Nachfrage nach Krediten von ETH in DeFi-Märkten.
- Kapital rotiert in alternative, renditegenerierende Vermögenswerte, einschließlich Stablecoins.
- Größere Unsicherheit bezüglich der langfristigen Staking-Ökonomie von Ethereum.
Was passiert als Nächstes?
EIP-8361 bleibt ein Frühphasenvorschlag und wurde nicht für die Aufnahme in Ethereum genehmigt.
Die Diskussion zeigt jedoch eine größere Debatte innerhalb der Ethereum-Community: Ob das Netzwerk weiterhin immer mehr Staking-Beteiligung belohnen oder auf ein Modell umstellen sollte, das niedrigere Ausgaben und eine stärkere langfristige Token-Ökonomie priorisiert.
Wenn der Vorschlag angenommen wird, würde er eine der bedeutendsten Änderungen von Ethereum bei den Staking-Anreizen seit dem Übergang des Netzwerks zu Proof-of-Stake darstellen.
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