- L’EIP-8361 d’Ethereum réduirait progressivement les récompenses de staking à mesure que le staking ETH augmente.
- La proposition vise à mettre fin à l’émission de nouveaux ETH une fois que la moitié de l’offre totale sera mise en jeu.
- Les partisans affirment qu’une émission plus faible pourrait renforcer la tokenomics à long terme d’Ethereum.
Les développeurs d’Ethereum évaluent l’un des plus grands changements de politique monétaire du réseau depuis des années. Une proposition d’amélioration d’Ethereum récemment proposée (EIP-8361) vise à ralentir la croissance des récompenses de staking en introduisant un mécanisme qui réduit progressivement l’émission de nouveaux ETH à mesure que de nouveaux jetons sont mises en staking.
La proposition a déjà divisé la communauté, les partisans affirmant qu’elle renforcerait l’économie à long terme de l’ETH, tandis que les critiques avertissent qu’elle pourrait réduire la demande institutionnelle et affaiblir la finance décentralisée (DeFi).
Qu’est-ce que l’EIP-8361 ?
La proposition, connue sous le nom de Tapered Issuance Burn, introduit une nouvelle approche des récompenses des validateurs au lieu de permettre la poursuite indéfinie des rendements en staking.
Les changements clés incluent :
- Les validateurs subiraient une petite déduction chaque fois qu’ils effectuent des tâches réseau.
- Les ETH déduits seraient brûlés de façon permanente au lieu d’être redistribués.
- À mesure que plus d’ETH est mise en stake, les récompenses des validateurs diminuent progressivement.
- L’émission par couche consensus finirait par tomber à zéro une fois que 50 % de l’offre totale d’ETH serait mise en jeu.
Aujourd’hui, environ 33 % de l’offre d’Ethereum est mise en stake, les validateurs gagnant environ 2,6 % de récompenses consensuelles annuelles.
Plutôt que de mettre en œuvre les changements immédiatement, la proposition suggère une période de transition de 18 mois, suivie d’un délai supplémentaire de mise à niveau du réseau, donnant aux participants près de deux ans pour s’adapter.
Pourquoi les développeurs veulent-ils cela ?
Les auteurs estiment que le modèle actuel de récompense d’Ethereum encourage continuellement plus de staking, même après que le réseau ait atteint un niveau déjà considéré comme hautement sécurisé.
Ils soutiennent que la proposition serait :
- Évitez une croissance excessive de stakings.
- Réduire l’inflation à partir des nouveaux ETH émis.
- Augmenter la probabilité qu’Ethereum devienne déflationniste en parallèle avec les mécanismes de burn existants tels que l’EIP-1559.
- Permettre que les rendements du staking soient déterminés plus naturellement par la demande du marché plutôt que par une émission perpétuelle.
Selon la proposition, un staking de 50 % est un plafond — pas un objectif. On s’attend à ce que le marché se stabilise finalement à un ratio de staking plus bas, où les récompenses restent suffisamment attractives pour compenser les validateurs qui bloquent leurs actifs.
Pourquoi certains développeurs s’y opposent
Tout le monde ne pense pas que réduire les récompenses soit la bonne solution. Le fondateur d’Aave, Stani Kulechov , a soutenu que l’introduction d’un point où les récompenses de staking finissent par disparaître rendrait les rendements de l’ETH moins prévisibles, ce que les institutions évitent généralement lors de l’allocation du capital.
Les critiques craignent également que des récompenses de mise plus faibles puissent avoir des conséquences plus larges, notamment :
- Moins d’incitation pour les investisseurs à investir en ETH.
- Demande réduite pour emprunter de l’ETH sur les marchés DeFi.
- Le capital se transforme en actifs alternatifs générateurs de rendement, y compris les stablecoins.
- Une incertitude accrue autour de l’économie du staking à long terme d’Ethereum.
Que se passe-t-il ensuite ?
EIP-8361 reste une proposition en phase initiale et n’a pas été approuvée pour inclusion dans Ethereum.
Cependant, la discussion montre un débat plus large au sein de la communauté Ethereum : le réseau doit-il continuer à récompenser une participation croissante au staking ou s’orienter vers un modèle privilégiant une baisse d’émission et une économie des tokens à long terme renforcée.
Si elle est adoptée, la proposition représenterait l’un des changements les plus importants d’Ethereum concernant les incitations au staking depuis la transition du réseau vers la preuve de stake.
En lien : Le paradoxe L2 : pourquoi la mise à l’échelle d’Ethereum n’augmente pas la valeur des tokens
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
