Durante años, las criptomonedas en Pakistán vivieron en una zona gris legal. Millones de personas compraron y vendieron Bitcoin y otras monedas, pero ninguna ley lo permitía claramente, y se les dijo a los bancos que se mantuvieran alejados. Eso cambió en 2025 y 2026. Pakistán ahora tiene una ley real de criptomonedas y un regulador. Pero hay un inconveniente: a día de hoy, ningún intercambio tiene aún una licencia de operación completa.
La Nueva Ley: La Ley de Activos Virtuales, 2026
El parlamento de Pakistán aprobó la Ley de Activos Virtuales de 2026, reemplazando una norma temporal anterior (la Ordenanza de Activos Virtuales, 2025) por una ley permanente. Crea un regulador dedicado llamado Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Pakistán (PVARA).
La tarea de PVARA es licenciar y supervisar a cualquiera que ofrezca servicios de criptomonedas a personas en Pakistán. Eso incluye:
- Exchanges de criptomonedas (plataformas donde compras, vendes o intercambias monedas)
- Custodios (empresas que poseen criptomonedas en tu nombre)
- Proveedores de carteras
- Emisores de tokens (empresas que crean y venden nuevas monedas)
- Corredores y asesores
Según la Ley, cada una de estas empresas debe obtener una licencia de PVARA antes de poder operar legalmente en o desde Pakistán. Operar sin uno es un delito, no solo una infracción de la documentación.
¿Hay algún exchange con licencia ahora mismo?
No. Todavía no.
En diciembre de 2025, PVARA entregó a Binance y HTX algo llamado Certificado de No Objeción (NOC). Un NOC no es una licencia. Es una aprobación en fase inicial que permite a una bolsa registrarse en el sistema paquistaní contra el blanqueo de capitales y crear una empresa local, para que luego pueda solicitar una licencia completa.
El propio presidente de PVARA, Bilal bin Saqib, subrayó públicamente que los CON «no eran una aprobación general». Bitget ha entrado desde entonces en la misma línea, siguiendo la misma ruta NOC primero.
Así que el estado actual de las mayores bolsas globales que operan en Pakistán es: aprobadas para iniciar el proceso, no aprobadas para operar plenamente. PVARA afirma que las regulaciones completas de licencias aún se están finalizando, con una consulta pública sobre las normas detalladas que se extiende hasta mediados de 2026.
¿Qué ocurre si usas una central sin licencia?
Las sanciones en la ley se dirigen a empresas, no a usuarios corrientes. La ley establece castigos severos para las empresas que operan como proveedores de servicios de activos virtuales sin licencia:
- Multas de hasta 50 millones de PKR y hasta 5 años de prisión por operar un negocio de activos virtuales sin licencia
- Multas de hasta 25 millones de PKR y hasta 3 años de prisión por promocionar o anunciar activos virtuales no autorizados
Estas sanciones se aplican a empresas e individuos que gestionan plataformas o promueven esquemas no autorizados, como operar un intercambio local no registrado o llevar a cabo una campaña promocional para un token no aprobado.
No están redactadas como una prohibición total para que una persona simplemente posea criptomonedas o opere en un exchange offshore desde su teléfono.
Cabe destacar que, dado que la ley es reciente, sus normativas de aplicación aún se están redactando y las autoridades paquistaníes no han publicado directrices detalladas sobre la responsabilidad individual del usuario.
Por qué los bancos aún no están completamente comprometidos
Durante años, el banco central de Pakistán, el Banco Estatal de Pakistán (SBP), ordenó a los bancos que no tocaran las criptomonedas en absoluto. Eso cambió en abril de 2026, cuando la SBP revocó formalmente su directiva de 2018 y permitió a los bancos abrir cuentas especiales, pero solo para empresas que ya poseían una licencia PVARA. Como ningún intercambio posee aún una licencia completa, esta puerta está abierta en teoría pero aún no en la práctica.
Por eso la mayoría de las compras diarias de criptomonedas en Pakistán todavía se realizan a través del comercio P2P (peer-to-peer), donde un comprador y un vendedor intercambian rupias y criptomonedas directamente, a menudo a través del sistema de emparejamiento integrado del exchange, en lugar de mediante una transferencia bancaria al propio exchange.
¿Qué viene después?
PVARA ha presentado un plan por fases:
- Etapa de NOC (en marcha ahora): los intercambios registran y preparan las solicitudes
- Regulaciones completas de licencias — actualmente en consulta pública, que se espera que se finalicen en 2026
- Licencias completas emitidas — solo después de que una bolsa demuestre que cumple requisitos, incluyendo capital mínimo, reconocimiento de un importante regulador extranjero (como EE. UU., UE o Singapur) y cumplimiento de los principios de la Sharia (finanzas islámicas), comprobadas por un comité de académicos
- Supervisión continua — PVARA puede suspender o cancelar una licencia si una empresa incumple las normas posteriormente
La conclusión
Pakistán ha pasado de prohibir las criptomonedas en la práctica a construir uno de los marcos regulatorios más detallados del sur de Asia. Eso es un progreso real. Pero «regulado» no significa «hecho» todavía. Ahora mismo:
- Ningún exchange posee una licencia completa de PVARA
- Binance, HTX y Bitget solo tienen la aprobación preliminar del NOC
- El uso de un intercambio offshore no está explícitamente penalizado para particulares, pero el panorama legal aún se está formando
- Los bancos aún no pueden atender directamente a las bolsas, así que el comercio P2P sigue siendo la norma
En última instancia, las licencias completas podrían llegar en 2026, y una vez que lo hagan, el panorama legal para los usuarios cotidianos se aclarará mucho.
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