- Los grandes eventos económicos ahora pueden mover las criptomonedas como mueven acciones, petróleo, oro y divisas.
- Tras el acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, todas las principales criptomonedas experimentaron un aumento de precio.
- Las criptomonedas son en gran medida independientes de las acciones, el oro, el petróleo y el dólar en los movimientos típicos de precio.
Un nuevo estudio académico publicado sobre SSRN explora si las criptomonedas siguen siendo activos alternativos independientes o si se han integrado cada vez más con los mercados financieros tradicionales. La investigación analiza cómo interactúan las grandes criptomonedas, el oro, el petróleo, las acciones y el dólar, especialmente en términos de cómo los choques y la volatilidad del mercado se desplazan de un grupo de activos a otro.
Desde 2024, más instituciones han entrado en cripto que nunca a través de ETFs, estrategias de tesorería corporativa, proyectos de tokenización y bancos tradicionales. Como resultado, muchos piensan ahora que las criptomonedas ya no operan de forma aislada. Los investigadores de SSRN afirman que diferentes clases de activos se vinculan más durante la agitación del mercado, por lo que los grandes eventos económicos pueden ahora mover las criptomonedas igual que mueven acciones, petróleo, oro y divisas.
Las criptomonedas ya no viven en su propio mundo
Una de las principales conclusiones del estudio es que las criptomonedas parecen comportarse menos como activos especulativos aislados y más como parte del sistema financiero global más amplio.
Durante los últimos meses del conflicto en Oriente Medio y el aumento vertiginoso de los precios del petróleo, Bitcoin (y muchos otros) cayeron bruscamente a pesar de no haber un catalizador negativo específico de criptomonedas. La mayoría atribuyó la caída a un ánimo general de desinterés en los mercados globales, más que a algo que ocurriera dentro del propio ecosistema de Bitcoin.
Además, con el anuncio de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, todo el mercado cripto experimentó ganancias. Todas las principales criptomonedas han subido su precio. Por ejemplo, Ethereum, Solana, Cardano y XRP tuvieron un aumento de aproximadamente un 10% en las últimas 24 horas, mientras que algunos como Zcash tuvieron un aumento aún mayor, de más del 25%.
Las criptomonedas son mayormente independientes
Fuera de la influencia geopolítica, según el artículo de SSRN, las criptomonedas son mayormente independientes de las acciones, el oro, el petróleo y el dólar si se observan los movimientos típicos de los precios. Además, los propios shocks de las criptomonedas explican casi todas sus variaciones. Sin embargo, las pruebas de causalidad de Granger muestran algunos vínculos unidireccionales, donde Bitcoin puede predecir los rendimientos de los cuatro activos tradicionales, mientras que las acciones y el dólar tienden a impulsar la volatilidad de las criptomonedas.
El documento también señala que los motores económicos tradicionales siguen siendo de notable importancia. El oro sigue siendo una de las principales opciones de refugio durante los periodos de incertidumbre, y los precios del petróleo siguen moldeando las expectativas de inflación y las previsiones de crecimiento económico.
Otro factor importante es el dólar. Cuando se fortalece, la liquidez se estrecha a nivel global y los activos de riesgo pierden atractivo. Y cuando el índice del dólar estadounidense (DXY) se dispara, las criptomonedas suelen recibir una presión extra.
El estudio sugiere que, a medida que más instituciones se suman, estos vínculos tradicionales con las finanzas están adquiriendo mayor importancia para los activos digitales.
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