- Grandes eventos econômicos agora podem mover criptomoedas como movem ações, petróleo, ouro e moedas.
- Após o acordo de paz entre EUA e Irã, todas as principais criptomoedas tiveram aumento de preço.
- Cripto é em grande parte independente de ações, ouro, petróleo e dólar nos movimentos típicos de preço.
Um novo estudo acadêmico publicado no SSRN explora se as criptomoedas ainda são ativos alternativos independentes ou se tornaram cada vez mais integradas aos mercados financeiros tradicionais. A pesquisa analisa como grandes criptomoedas, ouro, petróleo, ações e o dólar interagem, especialmente em termos de como choques e volatilidade do mercado se movem de um grupo de ativos para outro.
Desde 2024, mais instituições entraram no cripto do que nunca por meio de ETFs, estratégias de tesouraria corporativa, projetos de tokenização e bancos tradicionais. Como resultado, muitos agora acreditam que as criptomoedas não operam mais isoladamente. Pesquisadores do SSRN dizem que diferentes classes de ativos se tornam mais ligadas durante turbulências do mercado, então grandes eventos econômicos agora podem mover criptomoedas assim como movem ações, petróleo, ouro e moedas.
Cripto não está mais vivendo em seu próprio mundo
Uma das principais lições do estudo é que as criptomoedas parecem estar se comportando menos como ativos especulativos isolados e mais como parte do sistema financeiro global mais amplo.
Nos últimos meses do conflito no Oriente Médio e das altas disparadas nos preços do petróleo, o Bitcoin (e muitos outros) caiu acentuadamente, apesar de não haver um catalisador negativo específico de criptomoedas. A maioria atribuiu a queda a um clima geral de aversão ao risco nos mercados globais, e não a qualquer coisa que aconteça dentro do próprio ecossistema Bitcoin.
Além disso, com o anúncio de um acordo de paz entre os EUA e o Irã, todo o mercado cripto experimentou ganhos. Todas as principais criptomoedas tiveram aumento de preço. Por exemplo, Ethereum, Solana, Cardano e XRP tiveram um aumento de cerca de 10% nas últimas 24 horas, enquanto alguns como o Zcash tiveram um aumento ainda maior, mais de 25%.
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Cripto é em sua maior parte independente
Fora da influência geopolítica, segundo o artigo da SSRN, cripto é em grande parte independente de ações, ouro, petróleo e dólar quando se observa os movimentos típicos de preço. Além disso, os próprios choques das criptomoedas explicam quase todas as suas variações. No entanto, os testes de causalidade de Granger mostram algumas ligações unidirecionais, onde o Bitcoin pode prever retornos em todos os quatro ativos tradicionais, enquanto ações e dólar tendem a impulsionar a volatilidade das criptomoedas.
O artigo também destaca que os motores econômicos tradicionais ainda são de notável importância. O ouro continua sendo uma das principais opções de refúgio durante períodos de incerteza, e os preços do petróleo continuam moldando as expectativas de inflação e as previsões de crescimento econômico.
Outro fator importante é o dólar. Quando fica mais forte, a liquidez se aperta globalmente e os ativos de risco perdem o apelo. E quando o índice do dólar americano (DXY) dispara, as criptomoedas frequentemente recebem pressão extra.
O estudo sugere que, à medida que mais instituições se juntam, esses vínculos tradicionais com finanças estão se tornando mais importantes para os ativos digitais.
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