Voici de quoi parle la décision de la Fed Rate Rate de juillet

• La Fed devrait maintenir les taux entre 3,50 et 3,75 % lors de la réunion du 28 au 29 juillet, malgré un refroidissement des données de l’IPC de juin.
• Les responsables privilégient les dépenses d’investissement par l’IA, les effets des tarifs et les chocs énergétiques face au récent refroidissement de l’inflation.
• Un maintien laisse ouvertes des hausses ultérieures si l’IA, les tarifs ou les risques énergétiques maintiennent l’inflation au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed.

La Réserve fédérale devrait maintenir les taux d’intérêt inchangés, les décideurs politiques se concentrant moins sur le refroidissement des données de l’IPC et davantage sur les risques futurs d’inflation. Les responsables suivent de près les dépenses d’investissement liées à l’IA, l’expansion des tarifs et les chocs énergétiques géopolitiques qui pourraient raviver les pressions sur les prix et retarder l’assouplissement des politiques.

La Fed prévoit de maintenir les taux d’intérêt entre 3,50 % et 3,75 % en juillet

La Fed devrait largement maintenir son taux directeur des fonds fédéraux dans la fourchette cible de 3,50 % à 3,75 % à la fin de sa réunion du 28 au 29 juillet 2026. Cela constituerait la cinquième réunion consécutive, puisque le taux effectif des fonds fédéraux est d’environ 3,63 %.

Notamment, la fourchette cible actuelle est en place depuis la réunion de décembre 2025, lorsque la Fed avait baissé les taux depuis des niveaux plus élevés plus tôt dans le cycle. Elle est restée inchangée pendant les réunions de janvier, mars, avril et juin 2026.

Pourquoi les dépenses liées à l’IA, les tarifs et les chocs énergétiques incitent la Fed à être prudents

Les décideurs politiques regardent au-delà du refroidissement des données de l’IPC de juin et se concentrent sur trois risques prospectifs qui pourraient raviver l’inflation. Les investissements en capital pilotés par l’IA deviennent un risque majeur pour l’inflation, les hyperscalers étant projetés pour dépenser entre 720 et 750 milliards de dollars cette année pour les semi-conducteurs, les centres de données et l’électricité.

Les tarifs imposés en 2025 se sont répercutés sur les prix, et les estimations de leur impact sur l’inflation PCE de base atteignent un pic vers début 2026. Les ajustements continus et les nouvelles mesures potentielles impactent encore les prix des biens, cependant les impacts ont été progressifs.

De plus, les chocs énergétiques géopolitiques, en particulier ceux liés aux tensions et perturbations au Moyen-Orient dans le détroit d’Ormuz, ont contribué à ce que les prix du pétrole dépassent 100 $ le baril plus tôt en 2026. Bien que certains des impacts les plus graves puissent être à court terme, la perspective de résurgences rend le Comité vigilant quant à la prévention des impacts du second tour.

Quelles sont les prochaines étapes pour les taux d’intérêt et l’inflation de la Fed ?

La tarification du marché reste en faveur d’un maintien de la Fed, mais les chances d’une hausse de la Fed ont augmenté ces dernières semaines. Au 28 juillet, le CME FedWatch montrait des probabilités de 63 % à 65 % de taux inchangés et des chances de 35 % à 37 % d’une augmentation de 25 points de base à 3,75 % à 4,00 %. Les marchés de Kalshi, à leur tour, prévoient une hausse cette année, avec des coupes à venir en 2027, les économistes de FactSet s’attendant à une hausse totale en juillet.

En conséquence, le scénario le plus probable est un maintien prolongé du taux directeur jusqu’à la prochaine réunion de septembre, et la Fed penchera pour des hausses si l’inflation ne parvient pas à atteindre durablement l’objectif de 2 % en raison de l’impact des investissements dans l’IA, des coûts énergétiques ou des tarifs. Une baisse des taux en 2026 semble loin d’être certaine, le président Warsh affirmant que les actions futures seront régies par l’inflation, l’emploi et les conditions géopolitiques.

À lire aussi : Bank of America prévoit trois hausses de taux de la Fed alors que l’inflation persiste