Emas dan perak bangkit menjelang keputusan Fed, semua mata tertuju pada arahan Warsh

• Para trader memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin sebesar 92,4% hari ini.
• Tiga anggota FOMC tidak setuju mendukung kenaikan pada pertemuan kebijakan Juli.
• Imbal hasil Treasury 10 tahun telah berada di dekat ambang batas kritis 5%.

Emas dan perak naik tajam saat para investor mengambil posisi menjelang keputusan Federal Reserve pada hari Rabu, dengan CME FedWatch memperkirakan peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin sebesar 92,4%. Langkah ini akan mendorong kisaran target dari 3,50%-3,75% menjadi 3,75%-4,00%.

Lebih dari $550 miliar dilaporkan ditambahkan ke emas dan perak dalam dua jam menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve hari ini.

Mengapa Kenaikan Gunung, Bukan Pemotongan, Yang Mendorong Ini

Inflasi, bukan menurunkan pertumbuhan, adalah pemicu di sini. Kenaikan harga energi terkait konflik yang sedang berlangsung antara AS dan Iran telah menjaga harga tetap tinggi, dan The Fed mempertahankan suku bunga selama lima pertemuan berturut-turut.

Pada pertemuan Juli, tiga dari dua belas anggota FOMC tidak setuju dengan kenaikan kenaikan, pertama kalinya tiga pembuat kebijakan memisahkan diri ke arah yang sama sejak September 2016. Sebagian besar anggota komite yang tersisa diperkirakan akan bergabung dengan mereka minggu ini.

Dot Plot Lebih Penting daripada Pendakian itu Sendiri

Pergerakan sebesar 25 basis poin sudah sebagian besar sudah diperhitungkan. Pemicu utama adalah Ringkasan Proyeksi Ekonomi yang diperbarui oleh Fed, yang dikenal sebagai dot plot, yang menunjukkan di mana setiap pembuat kebijakan memperkirakan suku bunga akan berada dalam beberapa tahun mendatang.

Jika titik median menandakan tiga kenaikan lagi hingga Desember dibandingkan dua kontrak berjangka yang saat ini diharapkan para trader, para analis memperingatkan aset berisiko dapat menghadapi tekanan valuasi yang tajam.

Ketua The Fed Kevin Warsh diangkat oleh presiden yang secara terbuka mendukung suku bunga yang lebih rendah, menciptakan ketegangan dengan komite yang kini condong ke arah pengetatan. Sepanjang sejarah Fed, FOMC tidak pernah mengalahkan ketua yang sedang menjabat dalam keputusan suku bunga. Jika Warsh menolak kenaikan dan komite tetap melanjutkan, itu akan menjadi hal yang belum pernah terjadi sebelumnya, hasil yang tidak dirancang pasar berjangka untuk menentukan harga.

Perdagangan Nilai Emas Menghadapi Inflasi dan Risiko Geopolitik

Emas biasanya dipandang sebagai lindung nilai inflasi, tetapi suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang bullion tanpa yield, sebuah dinamika yang biasanya akan menekan harga. Untuk saat ini, beberapa trader tampaknya bertaruh bahwa tekanan inflasi akan lebih besar daripada angin hambatan tersebut, terutama karena risiko pasokan minyak yang meningkat dapat mendorong harga lebih tinggi dan mendukung permintaan emas.

Melihat ke Depan

Para trader harus mengawasi indeks dolar AS dan imbal hasil Treasury 10 tahun, yang mendekati level 5%, segera setelah pernyataan tersebut turun. Nada hawkish yang dipadukan dengan penembusan imbal hasil di atas 5% bisa menghantam sektor teknologi dengan pertumbuhan tinggi secara keras.

Terkait: Prospek Bitcoin Semakin Gelap Seiring Inflasi AS Mengurangi Harapan Pemotongan Suku Bunga Fed