Goldman Sachs memangkas perkiraan emas sebesar $500 karena taruhan pemotongan suku bunga Fed memudar

• Goldman Sachs memangkas target harga emas akhir tahun sebesar $500, turun menjadi $4.900 pada tahun 2026.
• Fed tidak lagi melihat penurunan suku bunga pada tahun 2026, merugikan perkiraan arus masuk ETF emas.
• Kenaikan suku bunga Fed dapat mendorong harga emas turun menjadi sekitar $ 4.400 pada akhir tahun 2026.

Goldman Sachs Group Inc. telah menurunkan target harga emas akhir tahun sebesar $ 500 per ons, membawa perkiraan baru menjadi $ 4.900 untuk Desember. Analis Lina Thomas dan Daan Struyven mengaitkan perubahan tersebut dengan penilaian ulang kebijakan Federal Reserve, dengan bank tidak lagi mengharapkan penurunan suku bunga pada tahun 2026.

Terlepas dari penurunan peringkat, bank masih memperkirakan emas akan menguat melalui paruh kedua tahun ini, hanya pada kecepatan yang lebih lambat dari yang diproyeksikan sebelumnya.

Bullish secara struktural, tetapi berhati-hati dalam waktu dekat

Para analis menggambarkan sikap mereka sebagai konstruktif dalam jangka panjang tetapi dijaga dalam jangka pendek. Mereka menunjuk pada risiko penurunan jangka pendek di samping kemungkinan kenaikan lebih jauh, bahasa yang mencerminkan pasar yang terjebak di antara kekuatan yang saling bertentangan.

Emas telah mengalami peregangan yang sulit dalam beberapa bulan terakhir. Konflik di Timur Tengah awalnya mendorong harga lebih tinggi, yang pada gilirannya memberi makan ekspektasi kebijakan moneter yang lebih ketat. Pertemuan Federal Reserve minggu ini menambah tekanan itu. Sementara suku bunga tidak berubah, beberapa pembuat kebijakan mengisyaratkan keterbukaan terhadap kenaikan suku bunga akhir tahun ini. Sementara itu, Ketua Fed yang baru Kevin Warsh menjelaskan bahwa memulihkan stabilitas harga adalah prioritasnya.

Mengapa Prakiraan Berubah

Pendorong utama di balik revisi Goldman adalah prospek yang lebih lemah untuk arus masuk ke dana yang diperdagangkan di bursa yang didukung emas. Para ekonom bank sekarang memperkirakan pemotongan suku bunga pertama Fed akan tiba pada bulan Juni dan Desember tahun depan, penundaan dari panggilan sebelumnya pada Desember 2026 dan Maret 2027.

Para analis mengatakan bahwa kekhawatiran tentang independensi Fed mungkin memiliki bobot yang lebih ringan dari yang diharapkan, mengingat betapa hawkishnya pertemuan pertama Warsh sebagai ketua. Warsh diangkat ke peran itu oleh Presiden Donald Trump, yang secara terbuka mengkritik pendahulunya karena tidak memangkas suku bunga secara cukup agresif.

Skenario Pendakian

Jika The Fed benar-benar menaikkan suku bunga daripada bertahan stabil, Goldman memperingatkan bahwa daya tarik emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian kebijakan makro dapat memudar lebih tajam, menyeret harga turun menjadi sekitar $ 4.400 pada akhir tahun.

Risiko itu tidak murni teoritis di dalam jajaran Goldman sendiri. Rob Kaplan, wakil ketua bank dan mantan presiden Fed Dallas, mengatakan kepada Bloomberg Television minggu ini bahwa kenaikan suku bunga pada awal September dimungkinkan jika inflasi tetap tinggi.

Di mana Harga Berdiri Sekarang

Emas terakhir terlihat diperdagangkan di dekat $ 4.134 per ons, menempatkannya pada kecepatan untuk penurunan mingguan ketiga berturut-turut. Logam telah menyentuh rekor tertinggi di bawah $ 5.600 per ons pada akhir Januari sebelum membukukan tiga kerugian bulanan berturut-turut hingga Mei. Perak turun lebih keras, turun 2,5% menjadi $ 64 per ons.

Latar Belakang Geopolitik

Di sisi geopolitik, kapal tanker minyak melanjutkan perjalanan melalui Selat Hormuz, dan Amerika Serikat mengatakan pada hari Kamis bahwa mereka telah mencabut blokadenya terhadap Iran. Namun, dilaporkan bahwa Iran telah menangguhkan periode negosiasi 60 hari dengan AS atas pelanggaran langsung klausul pertama MOU.

Terkait: Goldman Sachs Tidak Melihat Penurunan Suku Bunga di 2026, Trump Tidak Melihat Alasan