Mengapa Gugatan New York Terhadap Kalshi Bisa Merombak Pasar Prediksi

• New York menggugat Kalshi, menuduh pasar prediksinya beroperasi sebagai perjudian ilegal.
• Gugatan tersebut menantang apakah pengawasan CFTC mengesampingkan regulasi perjudian negara bagian.
• Putusan ini dapat mengubah regulasi pasar prediksi, kepatuhan, dan pertumbuhan industri.

Gubernur New York Kathy Hochul dan Jaksa Agung Letitia James telah mengumumkan bahwa negara bagian menggugat KalshiEX LLC (Kalshi) karena menjalankan operasi perjudian ilegal. Kalshi diduga melanggar undang-undang perjudian negara bagian dengan mengizinkan taruhan pada olahraga, pemilihan, dan acara tanpa lisensi Komisi Perjudian, melayani pengguna berusia 18-20 tahun, dan menghindari pajak.

Pasar Prediksi vs. Taruhan Olahraga Tradisional

Pasar prediksi adalah bursa peer-to-peer yang menampilkan kontrak acara biner “ya/tidak” dengan harga yang menunjukkan probabilitas, dan posisi tersebut dapat diperdagangkan sebelum penyelesaian dilakukan. Di sisi lain, taruhan olahraga melibatkan taruhan melawan bandar berlisensi yang menawarkan odds tetap dengan margin bawaan sekitar 4–10% (sekitar 4,5% pada taruhan standar).

Sementara itu, pasar prediksi melampaui olahraga, mencakup pemilihan politik dan perubahan ekonomi, menghasilkan pendapatan semata-mata dari biaya perdagangan minimal. Regulator terbagi dalam klasifikasi hukum, dengan operator mengklaim bahwa platform yang terdaftar secara federal “berada di tangan CFTC” karena mereka murni merupakan derivatif keuangan berbasis peristiwa.

Sebaliknya, otoritas negara bagian, seperti yang ditunjukkan oleh gugatan New York terhadap Kalshi, menganggap kesepakatan tersebut sebagai perjudian tanpa izin dan memberlakukan pajak permainan negara bagian, perlindungan konsumen yang ketat, serta pembatasan usia.

Mengapa New York Menggugat Kalshi

Gugatan Kalshi, bersama dengan tindakan penegakan serupa di Massachusetts dan gugatan paralel yang menargetkan platform seperti Coinbase dan Gemini, merupakan ujian penting bagi ekosistem pasar prediksi.

New York menuntut ganti rugi setidaknya sebesar $36 miliar, termasuk penyitaan keuntungan, restitusi, dan hingga tiga kali keuntungan, sambil menentang ketergantungan Kalshi pada preemption CFTC. Kasus ini dapat menyebabkan fragmentasi regulasi yang lebih besar, biaya kepatuhan yang lebih tinggi, dan bahkan kebutuhan untuk mematuhi dengan berbagai cara di berbagai kontrak olahraga, politik, dan acara lainnya.

Negara bagian berargumen bahwa Kalshi melanggar undang-undang permainan negara bagian dengan melayani pengguna berusia 18–20 tahun, di bawah usia minimum 21 tahun New York untuk taruhan olahraga mobile, dan menghindari pajak yang mendanai program untuk kecanduan dan layanan publik. Karena kontrak olahraga menyumbang sekitar 80–87% dari volume Kalshi, setiap pembatasan dapat secara signifikan memengaruhi likuiditas dan pertumbuhan di seluruh sektor.

Apakah tindakan hukum New York bisa memicu pengetatan regulasi yang lebih luas?

Gugatan New York terhadap Kalshi bisa memicu pengetatan regulasi yang lebih luas, tetapi hasilnya akan ditentukan oleh putusan pengadilan, respons CFTC, dan tindakan legislatif. Sebagai pusat taruhan keuangan dan olahraga utama, sikap agresif New York sering memengaruhi kebijakan negara bagian lain dan federal.

Jika New York menang di pengadilan, hal ini bisa memberanikan jaksa agung di puluhan negara bagian lain, terutama yang bergantung pada kasino berlisensi dan sportsbook mobile yang diotorisasi untuk mendapatkan pendapatan pajak.

Selain itu, dampaknya kemungkinan akan meluas melampaui Amerika Serikat. Regulator internasional, termasuk UK Gambling Commission, European Securities and Markets Authority (ESMA), dan dewan permainan Australia, mengawasi dengan cermat bagaimana pengadilan Amerika menavigasi persimpangan antara DeFi dan perjudian.

Terkait: Prediksi Pasar Kripto vs Negara Bagian: Perang Hukum Mengubah Perjudian di AS