Pemimpin Crypto Valley Menyoroti Emas, RWA, dan AI yang Ditokenisasi sebagai Pendorong Pertumbuhan Industri Berikutnya

1. Konferensi Crypto Valley secara luas dianggap sebagai indikator arah masa depan industri blockchain dan crypto. Jadi apa yang Anda dapatkan dari percakapan tahun ini, dan tren apa yang menurut Anda paling penting untuk diperhatikan selama tahun-tahun mendatang dalam kaitannya dengan pasar?

Richard Briffod: Ini mungkin terdengar agak klise, tetapi dua tren utama jelas mendominasi diskusi di Konferensi Crypto Valley tahun ini.

Yang pertama adalah pelembagaan aset berbasis blockchain, khususnya aset keuangan tokenisasi. Kami telah membicarakan hal ini selama bertahun-tahun, tetapi sekarang terasa seolah-olah pasar akhirnya mencapai titik balik. Pertumbuhan aset dunia nyata (RWA) tokenisasi akan dipercepat di seluruh industri keuangan. Ini menciptakan kegembiraan dan beberapa tingkat kekhawatiran. Salah satu pertanyaan kunci untuk ekosistem keuangan Swiss adalah apakah Swiss akan dapat mempertahankan posisi kepemimpinan yang didirikannya selama kebangkitan cryptocurrency. Ada tingkat kecemasan tertentu seputar ini, terutama mengingat laju perkembangan peraturan di yurisdiksi lain dibandingkan dengan Swiss.

Tren utama kedua tentu saja AI, yang dibahas dari setidaknya dua perspektif berbeda.

Pertama, ada keyakinan kuat dalam komunitas kripto bahwa blockchain memiliki peran penting untuk dimainkan dalam dunia yang digerakkan oleh AI, di mana mesin dan algoritme akan semakin melakukan tugas yang saat ini dikelola oleh manusia. Teknologi blockchain, dalam banyak hal, dirancang untuk transaksi mesin-ke-mesin dan juga dapat menyediakan mekanisme untuk mengatasi beberapa risiko yang terkait dengan AI, termasuk integritas data, ketertelusuran, dan akuntabilitas. Menariknya, sementara industri kripto tampaknya yakin bahwa blockchain akan menjadi komponen penting dari ekosistem AI, komunitas AI sendiri tampaknya belum terlalu fokus pada apa yang dapat dikontribusikan oleh blockchain.

Kedua, AI menciptakan tingkat risiko keamanan siber yang baru. Kami telah melihat peningkatan eksploitasi dan serangan canggih selama beberapa bulan terakhir, dan tantangan ini sangat akut bagi industri kripto karena pada dasarnya dibangun di sekitar transfer dan penyimpanan nilai. Banyak diskusi sampingan berfokus pada bagaimana AI harus semakin digunakan sebagai alat defensif untuk mendeteksi ancaman, memperkuat sistem keamanan, dan melindungi dari risiko yang diaktifkan AI yang muncul ini.

2. Salah satu topik yang dibahas di konferensi adalah tokenisasi dan aset dunia nyata, yang disinggung beberapa kali selama acara. Menurut Gold Token SA, mengapa aset emas tokenisasi menonjol di dunia RWA yang lebih besar?

Richard Briffod: Itu adalah pertanyaan yang sangat bagus, dan saya benar-benar akan mulai dengan mengatakan bahwa emas tokenisasi sudah berdiri terpisah dalam ekosistem RWA yang lebih luas.

Ada beberapa alasan untuk ini.

Pertama, emas tokenisasi adalah salah satu contoh sukses paling awal dari tokenisasi aset dunia nyata, dengan beberapa inisiatif pertama yang berasal dari tahun 2019.

Kedua, emas tokenized telah menjadi salah satu kategori RWA terbesar di pasar. Saat ini, ini mewakili sekitar $5 miliar dalam kapitalisasi pasar, menjadikannya kelas aset tokenisasi terbesar kedua setelah Treasury AS yang ditokenisasi. Ini sangat luar biasa mengingat emas hanya mewakili bagian kecil dari pasar keuangan tradisional yang lebih luas. Dengan kata lain, emas tampaknya berhasil secara tidak proporsional dalam bentuk tokenisasinya.

Ketiga, aktivitas transaksi sangat kuat. Selama kuartal pertama saja, emas tokenisasi menghasilkan volume transaksi hampir $90 miliar—sekitar 18 kali kapitalisasi pasarnya. Hal ini menyoroti bahwa emas tokenisasi tidak hanya dipegang sebagai aset investasi tetapi juga secara aktif digunakan dan ditransfer dalam ekosistem aset digital.

Di luar angka-angka ini, pembeda utama adalah bahwa tokenisasi memberikan manfaat nyata bagi investor emas. Ini menggabungkan stabilitas dan karakteristik penyimpan nilai emas fisik dengan aksesibilitas, transferabilitas, pembagian bagian, dan likuiditas aset digital 24/7. Investor dapat memperoleh eksposur emas tanpa banyak kendala yang terkait dengan kepemilikan fisik, sementara juga mendapat manfaat dari fitur yang tidak dapat dengan mudah disediakan oleh ETF emas tradisional, seperti penyelesaian on-chain yang mulus dan integrasi dengan infrastruktur keuangan terdesentralisasi.

Inilah sebabnya mengapa emas tokenisasi menonjol di pasar RWA. Di banyak kelas aset lainnya, tokenisasi terutama meningkatkan efisiensi operasional. Dalam kasus emas, tokenisasi secara fundamental meningkatkan pengalaman investor, menciptakan proposisi nilai yang jauh lebih kuat dan membantu menjelaskan adopsi yang cepat.

3. Selama diskusi panel ‘Pasar Modal 2030: Tokenisasi, RWA, dan Masa Depan On-Chain Treasury’, Kurt, Anda adalah salah satu pembicara. Bagaimana Anda melihat aset tokenisasi mengubah manajemen perbendaharaan di tahun-tahun mendatang?

Kurt Hemecker: Aset tokenisasi akan membuat manajemen perbendaharaan lebih cepat, lebih transparan, dan lebih fleksibel, tanpa mengubah fundamental yang dipedulikan banyak bendahara yaitu keamanan, likuiditas, dan kontrol.

Dengan membawa aset seperti Treasuries, dana pasar uang, dan emas on-chain, institusi dapat bergerak dan memverifikasi agunan dengan lebih efisien, menyelesaikan lebih cepat, dan mengelola likuiditas sepanjang waktu. Untuk emas khususnya, tokenisasi mengubah aset cadangan statis secara historis menjadi sesuatu yang lebih portabel dan dapat digunakan, sambil mempertahankan perannya sebagai penyimpan nilai tepercaya.

4. Lokakarya Anda membahas ‘Uang Suara di Rel Digital’, menekankan pentingnya emas sebagai aset dunia nyata yang ditokenisasi. Menurut Anda, mengapa emas masih relevan dalam lingkungan digital yang berubah dengan cepat saat ini, dan bagaimana teknologi blockchain dapat membuatnya lebih berharga?

Richard Briffod: Saya akan mulai dengan mengatakan bahwa emas jarang lebih relevan. Saat ini kita berada dalam fase pertumbuhan sekuler, dengan emas mencapai tingkat rekor baik dalam hal absolut maupun disesuaikan dengan inflasi. Nicky Shiels, salah satu analis logam mulia paling terkemuka, merangkum pendorongnya sebagai 3 D: penurunan rendah, de-dolarisasi, dan diversifikasi.

“Debasement” mencerminkan erosi struktural mata uang fiat, didorong oleh utang; Utang AS telah mencapai sekitar $36 triliun, tanpa jalan yang kredibel untuk menguranginya. “De-dolarisasi” adalah geopolitik: bank sentral telah menjadi kategori pembeli emas terbesar, membangun cadangan yang dapat mereka pegang tanpa bergantung pada itikad baik orang lain. “Diversifikasi”, akhirnya, mencerminkan fakta bahwa emas masih hanya mewakili sekitar 2 hingga 3% dari portofolio investasi, warisan dari beberapa dekade ketika dianggap sebagai aset tanpa imbal hasil. Ketika alokasi menemukan kembali dekorasinya dari ekuitas, percakapan telah beralih dari 3% alokasi menjadi 5, 10, bahkan 15%.

Jadi permintaan emas jelas ada. Oleh karena itu, pertanyaannya adalah instrumennya. Emas fisik dilengkapi dengan penyimpanan, logistik, dan gesekan penjualan kembali. ETF membuat emas dapat diperdagangkan, tetapi mereka membebankan biaya sekitar 40 basis poin per tahun untuk klaim pada dana daripada pada logam itu sendiri.

Pada saat yang sama, kita menyaksikan pergerakan yang jauh lebih luas: hampir semua aset bergerak on-chain, dan emas sudah menjadi salah satu kategori tokenisasi terbesar. Tokenisasi membawa emas persis apa yang hilang. Ini diperdagangkan 24/7, menetap dalam hitungan detik, habis dibagi dari 1 gram, dan dapat digunakan sebagai jaminan, sesuatu yang tidak pernah bisa dilakukan oleh batang di lemari besi. Dengan DGLD, pemegangnya memiliki hak properti pada bar yang diidentifikasi di bawah hukum Swiss, dapat menerima pengiriman emas fisik hampir di mana saja di dunia dalam waktu 48 jam.

Emas selalu menjadi uang yang sehat. Blockchain akhirnya memberinya rel digital.

5. Permintaan institusional untuk aset tokenisasi meningkat, namun masalah kepercayaan, likuiditas, dan interoperabilitas tetap belum terselesaikan. Hambatan apa yang masih memengaruhi adopsi arus utama emas tokenisasi dan aset dunia nyata lainnya?

Richard Briffod: Saya mengkonfirmasi bahwa dari diskusi kami, bahwa ada peningkatan minat institusi pada emas tokenisasi, tetapi hari ini hampir tidak ada adopsi emas tokenisasi oleh aktor institusional.

Apa yang membuat ini sangat menarik adalah situasinya sangat berbeda untuk kategori aset dunia nyata lainnya, seperti Treasury AS yang ditokenisasi, di mana adopsi sebagian besar didorong oleh investor institusional.

Oleh karena itu, pertanyaannya adalah mengapa kesenjangan ini ada.

Tampaknya jawabannya terletak pada kenyataan bahwa profil penerbit dari penawaran emas tokenisasi utama saat ini tidak dapat lulus penilaian risiko dan kepatuhan dari aktor institusional.

Dalam kasus emas tokenisasi, dua pertanyaan sangat penting:

• Di mana emas fisik disimpan?
• Di bawah yurisdiksi dan kerangka hukum mana token diterbitkan?

Faktor-faktor ini sangat penting karena kemampuan investor untuk mengakses dan mendapatkan kembali emas yang mendasarinya bergantung pada mereka. Masalah yurisdiksi, kedaulatan, keberlakuan hukum, dan risiko rekanan semuanya ikut berperan.

Seperti yang dikomentari CZ, pendiri Binance, tahun lalu, emas tokenisasi sering dianggap sebagai aset “percayalah bro”. Meskipun ungkapan itu provokatif, itu menyoroti realitas penting: tidak seperti aset digital asli, emas tokenisasi pasti bergantung pada pihak ketiga tepercaya. Oleh karena itu, kualitas dan kredibilitas pihak ketiga tersebut menjadi fundamental.

Di sinilah kami percaya industri masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan. Banyak struktur emas tokenized yang ada telah berhasil menarik investor ritel, tetapi belum memenuhi standar tata kelola, kepatuhan, dan manajemen risiko yang diperlukan oleh investor institusional besar.

Inilah justru kesenjangan yang ingin diatasi oleh DGLD. Dengan menggabungkan tata kelola tingkat institusional, pengaturan kustodian yang kuat, dan kerangka kerja Swiss yang tepercaya, tujuan kami adalah menjadi mitra pilihan bagi lembaga keuangan yang mencari eksposur ke emas tokenisasi.

6. Crypto Valley terkenal di seluruh dunia sebagai pusat keunggulan untuk teknologi blockchain. Seberapa penting konferensi seperti Konferensi Crypto Valley untuk adopsi kripto? Dan bagaimana Anda ingin berpartisipasi dalam proses itu melalui Gold Token SA?

Kurt Hemecker: Pertanyaan Anda benar-benar membuat saya tersenyum karena saya baru-baru ini melakukan percakapan dengan mantan eksekutif dari lembaga keuangan tradisional yang baru-baru ini bergabung dengan industri kripto. Dia terkesan dan agak bingung dengan banyaknya konferensi yang berlangsung di seluruh dunia dan oleh fakta bahwa begitu banyak industri tampaknya menghabiskan waktunya bepergian di antara mereka.

Namun, dari pengalaman saya, konferensi ini memainkan peran penting dalam pengembangan ekosistem, terutama acara seperti Konferensi Crypto Valley.

Alasannya sederhana: blockchain dan aset digital masih merupakan industri yang relatif muda, di mana kepercayaan, kemitraan, dan berbagi pengetahuan tetap penting. Banyak kolaborasi, investasi, dan inisiatif strategis yang paling penting dimulai melalui percakapan langsung antara pelaku pasar.

Apa yang membuat Konferensi Crypto Valley sangat penting adalah peran historisnya sebagai titik pertemuan antara keuangan tradisional dan industri kripto. Jauh sebelum tokenisasi menjadi topik arus utama, konferensi ini menyediakan platform di mana bank, regulator, penyedia teknologi, pengusaha, dan investor dapat terlibat satu sama lain. Peran menjembatani itu tetap relevan saat ini karena dunia keuangan tradisional dan aset digital terus bertemu.

Swiss juga mendapat manfaat dari posisi unik dalam hal ini. Seiring dengan semakin intensifnya persaingan global dan pertimbangan geopolitik menjadi semakin penting, kepercayaan, kepastian hukum, dan stabilitas yurisdiksi menjadi keuntungan strategis. Crypto Valley telah membangun reputasi di sekitar nilai-nilai ini, dan reputasi itu terus menarik peserta internasional.

Bagi Gold Token SA, berpartisipasi dalam ekosistem ini lebih dari sekadar menghadiri konferensi. Tujuan kami adalah untuk berkontribusi pada dialog seputar tokenisasi dan membantu menunjukkan bagaimana teknologi blockchain dapat menciptakan nilai nyata melalui kasus penggunaan dunia nyata. Kami percaya emas tokenisasi adalah salah satu contoh paling jelas tentang bagaimana aset tradisional dapat berhasil dibawa on-chain sambil memenuhi standar yang diharapkan oleh investor institusional.

Kami sangat menikmati partisipasi kami di Konferensi Crypto Valley tahun ini dan berharap dapat berkontribusi pada inisiatif Crypto Valley di masa mendatang, termasuk Simposium Perbankan, karena percakapan seputar aset tokenisasi dan keuangan digital terus berkembang.