- A Glassnode afirmou que o Bitcoin quebrou resistência e entrou na faixa de US$ 82 mil a 83 mil dólares após semanas de compressão.
- O caixa eletrônico Deribit sugeriu que a volatilidade subiu em vencimentos mais curtos, enquanto o BTC subiu.
- O desequilíbrio de 25 delta caiu, mostrando uma mudança no sentimento das opções durante o rompimento.
O Bitcoin voltou a uma fase volátil após romper a resistência e entrar na área de $82K–$83K, segundo a Glassnode. A movimentação encerrou semanas de compressão apertada e trouxe nova atenção para o posicionamento das opções no Deribit.
Os dados do BTC Options Weekly da Glassnode mostraram um mercado se ajustando rapidamente sob a superfície. A volatilidade implícita de curto prazo aumentou, o enviesamento desceu e a exposição à gama mostrou zonas de impacto importantes que podem moldar a próxima fase da ação do preço.
Retornos de volatilidade após o rompimento
O gráfico de volatilidade implícita da Glassnode mostrou uma mudança clara após o Bitcoin ultrapassar a resistência. A linha de volatilidade implícita do caixa eletrônico de uma semana caiu acentuadamente perto de 2 de maio, depois se recuperou à medida que o BTC subia da área de US$ 70 mil em direção à região de US$ 82 mil.
Vencimentos mais curtos avançaram mais rápido que os prazos mais longos, mostrando que os traders valorizaram mais movimentos no curto prazo após o rompimento. Enquanto isso, a volatilidade implícita de um mês também se recuperou das mínimas recentes, enquanto as medidas de três e seis meses permaneceram mais estáveis.
Notavelmente, o caráterdo prêmio de risco de volatilidade de um mês mostrou volatilidade implícita superando novamente a volatilidade realizada. Esse spread se tornou positivo após semanas de compressão, sinalizando que os traders de opções agora esperam oscilações de preço maiores do que os movimentos recentes percebidos.
A linha de preço do Bitcoin também subiu enquanto a volatilidade se reconstruía. Isso mostra que o rompimento não chegou em um mercado tranquilo. Em vez disso, as mesas de opções começaram a precificar o risco à medida que o BTC liberava resistência e avançava para a próxima zona técnica.
Desvio Mostra Mudança de Sentimento
O gráfico de skew de 25 deltas da Glassnode mostrou uma queda acentuada em expirações mais curtas, enquanto o Bitcoin subia. A inclinação de uma semana caiu dos níveis mais altos em direção à parte inferior da faixa recente, enquanto a inclinação de um mês também caiu.
Essa mudança sugere que os traders reduziram a demanda por proteção contra a queda em relação à exposição à alta durante a alta. No entanto, a medida também mostra que o sentimento mudou rapidamente após a BTC entrar na área de $82K–$83K.
A Razão de Índice de Desvio do Glassnode também se movia ao redor da linha neutra de uma linha. Medidas de menor prazo cruzaram acima e abaixo desse nível durante o rompimento, enquanto os tenores mais longos permaneceram mais firmes e estáveis.
Enquanto isso, o índice assimétrico de seis meses permaneceu acima dos prazos mais curtos. Isso mostra que o posicionamento de longo prazo não avançou tão agressivamente quanto as opções front-end, mesmo quando os traders de curto prazo reagiram ao rompimento.
Gama e Taker Flow Adicionam Contexto
O gráfico de exposição gama da Glassnode mostrou um grande bolsão negativo de gama próximo ao strike de $82 mil. Essa área se destacou como uma das maiores barras de queda do gráfico, colocando-a próxima à zona em que o Bitcoin havia acabado de entrar.
Gama negativo pode aumentar a sensibilidade em torno de strikes próximos, à medida que os dealers ajustam hedges para movimentos rápidos de preço. Por outro lado, o gama positivo apareceu em zonas mais altas, incluindo cerca de $85K e $91K, criando possíveis áreas onde o posicionamento pode afetar o comportamento de preço.
O fluxograma de 24 horas do taker também mostrou um forte desequilíbrio. As calls vendidas representaram 81,2% do fluxo dos compradores de prêmios, mostrando que os traders obtiveram lucro ou venderam exposição ao aumento após o rompimento do Bitcoin.
Mesmo assim, os dados não mostram uma imagem simples de baixa. O Bitcoin ultrapassou resistência, deu a entender que a volatilidade subiu e o skew ajustou-se para baixo, enquanto a venda de calls mostrou reposicionamento ativo após o movimento. Por enquanto, os dados de opções da Glassnode apontam para um mercado que deixou a compressão para trás e entrou em uma faixa de negociação mais reativa.
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