Os bancos indianos estão cada vez mais integrando o blockchain às operações bancárias centrais para acelerar pagamentos, financiamento comercial e liquidação de valores mobiliários, enquanto o país mantém as criptomoedas à distância. Em vez de construir em torno de redes públicas de criptomoedas, os credores têm focado principalmente em redes blockchain autorizadas desenvolvidas para serviços financeiros regulados.
A mudança ocorre à medida que os bancos ganham experiência prática com o piloto Digital Rupee do RBI e expandem o uso da tecnologia de livro-razão distribuído para mais serviços financeiros. Enquanto o blockchain está ganhando maior aceitação no sistema bancário, os formuladores de políticas continuam adotando uma abordagem cautelosa em relação às criptomoedas devido a preocupações com a estabilidade financeira e a regulamentação.
Bancos separam blockchain de criptomoeda
Os bancos indianos estão usando blockchain para resolver problemas práticos de negócios, em vez de expandir para criptomoedas. A tecnologia está ajudando credores a cortar papelada, acelerar o financiamento comercial e reduzir o risco de fraude documental ou financiamento duplicado. Cartas de crédito internas, que tradicionalmente levavam mais de uma semana para serem processadas, agora podem avançar muito mais rápido em redes digitais compartilhadas, oferecendo a todos os participantes uma visão mais clara de cada etapa da transação.
O RBI tem traçado consistentemente uma linha clara entre a tecnologia de livro-razão distribuído e as criptomoedas. Embora apoie o blockchain em serviços financeiros regulados, o banco central alertou que as criptomoedas podem ameaçar a estabilidade financeira, enfraquecer a política monetária e aumentar os riscos de lavagem de dinheiro. Também manteve apoio a políticas “tendentes para a proibição” sobre a exposição dos bancos a criptoativos e stablecoins emitidos privadamente.
Essa abordagem cautelosa vai além do banco central. A Reuters informou que autoridades governamentais continuam a favorecer uma supervisão mais rigorosa dos ativos digitais virtuais, mesmo que a Índia ainda não tenha introduzido uma lei abrangente sobre criptomoedas. As criptomoedas operam em uma área cinzenta regulatória desde que a Suprema Corte anulou as restrições bancárias do RBI em 2020, mas os formuladores de políticas continuam a pesar os potenciais benefícios da inovação em relação às preocupações com a estabilidade financeira.
A Rúpia Digital Oferece Experiência Prática aos Bancos
O piloto Digital Rupee (e₹) do RBI tornou-se um dos maiores testes reais do país para tecnologia de livro-razão distribuído em pagamentos. Ele introduziu o piloto atacadista em outubro de 2022 e lançou a versão de varejo um mês depois. Desde então, o projeto tem se expandido de forma constante. Em 2025 e início de 2026, cerca de 19 bancos participavam do piloto de varejo, que atraiu cerca de seis a sete milhões de usuários.
Clientes de grandes credores como SBI, ICICI Bank, HDFC Bank, Axis Bank e Bank of Baroda podem usar carteiras e₹ para carregar, resgatar e gastar a moeda digital. Além das transações básicas, os bancos experimentaram pagamentos programáveis, transferências offline e desembolsos de benefícios governamentais. Esses testes ajudaram os bancos a entender como a tecnologia de livro-razão distribuído poderia apoiar o sistema bancário cotidiano.
O programa atacadista seguiu um caminho diferente. Em vez de focar nos pagamentos ao consumidor, ele examinou como os bancos liquidam transações entre si e se os ativos financeiros tokenizados podem ser trocados de forma mais eficiente.
Parte do trabalho também explorou cenários de pagamento transfronteiriço. À medida que os testes avançaram, os bancos adquiriram experiência técnica que pode ser aplicada a projetos de blockchain fora da iniciativa Digital Rupee, incluindo futuros esforços de liquidação e tokenização.
Modelo de Consórcio Expande a Blockchain Empresarial
A adoção do blockchain no setor bancário pela Índia também se expandiu por meio da colaboração em toda a indústria. Em 2021, 15 grandes credores formaram a Indian Banks’ Blockchain Infrastructure Company (IBBIC) para desenvolver redes digitais compartilhadas para serviços financeiros. A organização foi posteriormente renomeada para Indian Banks’ Digital Infrastructure Company (IBDIC) ao expandir seu trabalho para financiamento comercial, pagamentos, empréstimos e conformidade.
Um de seus projetos principais digitaliza todo o processo de financiamento comercial, desde a emissão de cartas de crédito e a verificação de documentos até o financiamento e a liquidação. Os primeiros programas-piloto reduziram o tempo de processamento em até 75%, reduzindo transações que antes levavam oito ou nove dias para apenas dois ou três dias. A plataforma também reduziu os custos de mensagens enquanto diminuiu fraudes ao atribuir a cada transação uma identidade digital única.
O ICICI Bank foi um dos primeiros credores indianos a implementar blockchain para financiamento de comércio. Desenvolveu ainda mais a tecnologia TradeChain como uma plataforma sem papel para lidar com o processo de carta de crédito indiano. Outros grandes bancos, como SBI, HDFC Bank, Axis Bank e Bank of Baroda, ainda apoiam iniciativas IBDIC enquanto participam do programa RBI Digital Rupee.
No entanto, o consórcio IBDIC avançou além do financiamento comercial. Em 2025, seu sistema de financiamento baseado em tecnologia blockchain passou com sucesso no Regulatory Sandbox do RBI. A plataforma transforma faturas emitidas por fornecedores aprovados em tokens digitais e permite que os bancos ofereçam melhor financiamento para micro, pequenas e médias empresas que trabalham com empresas maiores.
A Tokenização Surge como a Próxima Fase
À medida que os bancos ganham experiência com sistemas de livro-razão distribuído, a atenção está gradualmente se deslocando dos pagamentos para versões tokenizadas de ativos financeiros tradicionais. Como parte desse trabalho, o RBI está testando certificados de depósito tokenizados junto com os acordos de Rúpias Digitais no atacado. Os ensaios foram projetados para examinar como versões digitais de instrumentos financeiros tradicionais poderiam funcionar dentro do sistema bancário regulado do país sem depender de criptomoedas públicas.
Autoridades governamentais também reconheceram que o sistema financeiro global está mudando. Falando no Conclave Econômico de Kautilya em outubro do ano passado, a ministra das Finanças Nirmala Sitharaman disse que as stablecoins “estão transformando o cenário do dinheiro e dos fluxos de capital”, acrescentando que os países podem em breve ter “que fazer escolhas binárias: se adaptar a novas arquiteturas monetárias ou excluir riscos.”
O RBI adotou uma visão mais cautelosa. A Reuters informou que documentos internos preparados pelo banco central alertaram que stablecoins poderiam criar redes paralelas de pagamento e enfraquecer o sistema financeiro da Índia. Os documentos também recomendavam contra a introdução de legislações que legitimassem as criptomoedas. O ministro da União, Piyush Goyal, ecoou essa abordagem cautelosa, dizendo: “Embora não haja proibição [das cripto], não a incentivamos.”
Juntas, essas posições ilustram a abordagem da Índia à inovação financeira. Os bancos estão avançando com projetos de blockchain, tokenização e moedas digitais de bancos centrais sob supervisão regulatória, enquanto os formuladores de políticas continuam mantendo as criptomoedas fora do núcleo do sistema financeiro do país.
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