- ETFs globais de ouro atraíram US$ 3 bilhões em julho após dois meses consecutivos de saídas.
- Os fundos europeus lideraram a demanda em julho com US$ 2 bilhões, seguidos pela Ásia com US$ 616 milhões.
- ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram US$ 172,4 milhões em entradas líquidas em julho ao longo de 22 sessões.
Os fundos globais negociados em bolsa de ouro retornaram à compra líquida em julho, após investidores retirarem dinheiro amplamente durante maio e junho. Os fundos atraíram US$ 3 bilhões globalmente, marcando sua maior entrada mensal desde abril e revertendo o recente ciclo de vendas. Seus ativos físicos aumentaram 23 toneladas em um mês, enquanto os ativos totais sob gestão subiram 1%, chegando a $530 bilhões. A recuperação de julho veio quando o ouro encerrou quatro quedas mensais consecutivas e se recuperou de preços próximos a $4.000 por onça.
Os fundos europeus representaram a maior parte das compras em julho pelo valor em dólares, enquanto produtos asiáticos e norte-americanos também registraram fluxos positivos. A medida contrastou fortemente com pequenas adições mensais em ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, que atraíram apenas US$ 172,4 milhões. Ambos os mercados registraram entradas líquidas, embora seu escopo regional, estruturas de ativos, escala de fluxo e bases de investidores diferissem significativamente. O ouro então subiu ainda mais após empregadores americanos cortarem inesperadamente 23.000 empregos em julho, reduzindo as expectativas de aumento de juros do Fed no curto prazo.
Entradas de ETFs de Ouro Revertem Saídas de Dois Meses
ETFs globais de ouro lastreados fisicamente receberam US$ 3 bilhões durante julho, segundo o Conselho Mundial do Ouro. Esse resultado ocorreu após saques de US$ 2 bilhões em maio e US$ 8,9 bilhões durante junho. Os fluxos de julho elevaram as participações coletivas de 4.047 toneladas para 4.068 toneladas. Os depósitos ficaram 108 toneladas abaixo do recorde de 4.176 toneladas de fevereiro.
Os fluxos acumulados do ano atingiram US$ 11 bilhões até julho, representando um aumento de 39 toneladas nas posses físicas. Os fundos listados em países asiáticos contribuíram com a maior participação durante esse período de sete meses, seguidos pelos produtos europeus. A América do Norte registrou entradas durante julho, mas permaneceu negativa no ano. Diferenças regionais limitaram a recuperação nos principais mercados.
Julho aumentou os ativos globais de ETFs de ouro sob gestão em cerca de US$ 4 bilhões, em relação aos US$ 526 bilhões de junho. Novas assinaturas de fundos e o preço mais alto do ouro contribuíram para o aumento mensal de 1%. No entanto, as participações forneciam a medida direta do metal físico adicionado pelos fundos. O aumento de 23 toneladas reverteu parte da redução de 74 toneladas registrada em junho.
Os preços do ouro também se recuperaram durante o período, encerrando uma sequência de quatro meses de prejuízos com um ganho aproximado de 2% em julho. Os gráficos de mercado de sexta-feira colocaram ouro à vista próximo a $4.343, com um aumento de cerca de 2,4% durante a sessão. Os futuros de ouro foram negociados próximos a $4.397 após terem ultrapassado $4.400 anteriormente. A alta veio após um relatório de empregos nos EUA que registrou uma queda de 23.000 na folha de pagamento de julho.
Europa e Preços Mais Baixos Impulsionam a Demanda
Enquanto isso, os ETFs europeus de ouro atraíram cerca de US$ 2 bilhões, registrando seu segundo maior fluxo mensal de 2026. Fundos listados no Reino Unido adicionaram US$ 875 milhões, enquanto produtos suíços receberam US$ 657 milhões durante a recuperação mensal. Esses dois mercados arrecadaram mais de 2 bilhões de dólares cada durante 2026. Juntos, a arrecadação acumulada do ano chegou a cerca de 5 bilhões de dólares até 31 de julho.
Os fundos asiáticos adicionaram US$ 616 milhões, com produtos chineses liderando o total regional. O CSI 300 registrou seu mês mais fraco desde janeiro de 2016, enquanto os rendimentos dos títulos locais caíram. ETFs de ouro indiano atraíram mais US$ 157 milhões durante julho. Produtos japoneses registraram retiradas à medida que o aumento dos rendimentos domésticos elevou a renda disponível proveniente de ativos que geram juros.
O Conselho Mundial do Ouro vinculou a demanda de julho à reentrada próxima a preços mais baixos e à diversificação de portfólio durante a volatilidade do setor de tecnologia. O ouro foi negociado perto de $4.000 após várias quedas mensais e fortes resgates em junho. A incerteza política e as tensões entre EUA e Irã também apoiaram a atividade de hedge, embora os rendimentos firmes tenham limitado as compras norte-americanas. Fundos na Austrália, África do Sul e outros mercados adicionaram coletivamente US$ 140 milhões.
Os fundos norte-americanos receberam apenas US$ 71 milhões após dois meses de vendas regionais. Esse valor deixou a região como o único grande mercado de 2026 com saídas líquidas até 31 de julho. Enquanto isso, a Europa registrou compras amplas em vários produtos listados, em vez de um fundo dominante. Os dados regionais também separaram os fluxos de entrada da China das retiradas do Japão e das pequenas adições da Índia.
Fluxos de ETFs de Ouro Superam Fundos Bitcoin
Em comparação, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas líquidas de US$ 172,4 milhões durante julho. Os produtos registraram fluxos positivos durante 13 dias de negociação e retiradas em nove sessões. O fluxo médio diário deles atingiu US$ 7,8 milhões ao longo do mês. O total global de US$ 3 bilhões do ouro era cerca de 17 vezes maior, embora abrangesse fundos em várias regiões.
A atividade de ETFs de Bitcoin também variou bastante ao longo de julho, ao contrário do total mensal único relatado para fundos globais de ouro. Produtos americanos perderam US$ 424,7 milhões em 13 de julho, seu maior saque diário naquele mês. Posteriormente, receberam $233,1 milhões em 30 de julho antes de perderem $265,4 milhões em 31 de julho. Essas mudanças diárias deixaram o resultado do mês inteiro modestamente positivo.
Os dados de agosto registraram uma entrada mais rápida de ETFs de Bitcoin após o fechamento de julho. Fundos americanos arrecadaram US$ 170,1 milhões em 3 de agosto e US$ 211,5 milhões em 4 de agosto. Eles adicionaram US$ 244,4 milhões em 5 de agosto e mais US$ 137,6 milhões em 6 de agosto. Essas quatro sessões geraram US$ 763,6 milhões em entradas combinadas, superando o total total de julho dos fundos de Bitcoin.
Os fluxos líquidos líquidos acumulados de Bitcoin Bitcoin, que vieram à vista nos EUA, atingiram US$ 52,14 bilhões até 6 de agosto. O IBIT da BlackRock representou 61,09 bilhões de dólares, enquanto o FBTC da Fidelity contribuiu com 10 bilhões de dólares. O GBTC da Grayscale registrou saques acumulados de US$ 27,46 bilhões, reduzindo o total líquido combinado da indústria. Essas diferenças em nível de fundo explicam por que a compra bruta pode exceder o fluxo líquido de entrada reportado pelo mercado.
Ouro e Bitcoin Desempenham Papéis Diferentes
No entanto, fluxos positivos não estabelecem concorrência direta entre os dois mercados de ETFs. Fundos de ouro possuem metal físico, enquanto fundos de Bitcoin à vista possuem ativos emitidos digitalmente com limite fixo de oferta. O Gold atende bancos centrais, compradores de joias e fabricantes por meio de mercados físicos. O Bitcoin opera em uma rede pública e é negociado continuamente em locais globais de ativos digitais.
Ambos os ativos compartilham temas de escassez e ficam fora da emissão direta pelos governos nacionais. No entanto, seus preços podem responder de forma diferente à liquidez, taxas de juros, movimentos cambiais e estresse do mercado. Pesquisas do NYDIG registraram a correlação do Bitcoin com o ouro próxima a zero durante o quarto trimestre de 2025. Essa relação indica que seus preços de curto prazo não se moveram consistentemente próximos durante esse período.
Alguns produtos regulados já colocam ambos os ativos dentro de um único veículo de investimento. Um fundo listado nos EUA foi lançado em janeiro com exposição a ouro, Bitcoin, prata e outros metais. Sua estrutura exige pelo menos 25% dos ativos em ouro. O produto combina ambos os ativos dentro de uma única estrutura regulada.
Para investidores de fundos, os dados de julho fornecem medidas separadas de demanda, participações, atividade regional e volatilidade diária. Os ativos de ETFs de ouro atingiram US$ 530 bilhões globalmente, enquanto fundos de Bitcoin reportaram números separados de fluxo líquido nos EUA. No entanto, esses números medem categorias diferentes e não devem servir como comparações diretas de tamanho de mercado. Os dados de ouro abrangem fundos globais, enquanto o total do Bitcoin cobre produtos à vista listados nos EUA.
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