- O índice MVRV do Bitcoin caiu abaixo de sua SMA de 180 dias, segundo o analista Ali Charts.
- O analista Julio Moreno disse que a demanda por Bitcoin entrou em contração após crescimento desde o início de março.
- O analista CW disse que as transações em Bitcoin continuam altas, mesmo com endereços ativos próximos a mínimos anuais.
O Bitcoin apresenta uma estrutura de mercado mais tranquila após meses de movimentos acentuados, com avaliação on-chain, atividade em redes e dados de demanda agora apontando em direções diferentes. A Ali Charts disse que o índice MVRV do Bitcoin caiu abaixo da média móvel de 180 dias, uma configuração que ele descreveu como um reset que pode criar novas oportunidades de acumulação.
Enquanto isso, Julio Moreno, da CryptoQuant, disse que a demanda total por Bitcoin entrou em contração após crescer desde o início de março. Essa mudança ocorre enquanto a demanda especulativa de futuros perpétuos esfria, enquanto os gráficos da CW mostram que as transações permanecem elevadas, apesar dos endereços ativos estarem próximos ao mínimo anual.
Bitcoin MVRV entra na zona de resetagem
A Ali Charts informou que o índice MVRV do Bitcoin caiu abaixo do seu SMA de 180 dias, um nível que muitos traders usam para acompanhar se o mercado está sendo negociado com um prêmio ou entrando em uma fase de resfriamento. O gráfico mostra que a razão MVRV caiu de acima de 2,2 no final do ano passado para a região de 1,4–1,5 em maio.
O MVRV compara o valor de mercado do Bitcoin com seu valor realizado. Uma proporção mais alta frequentemente mostra que os traders estão pagando um prêmio maior do que a média do custo on-chain. Uma razão de queda indica que o prêmio está diminuindo.
Fonte: X
Ali disse que modelos técnicos padrão podem enxergar a movimentação abaixo da média de 180 dias como um sinal de resfriamento. No entanto, ele descreveu a mesma zona como uma área de alta convicção de acumulação, observando que compradores de longo prazo frequentemente acompanham esses resetamentos de perto.
Essa leitura não significa que o Bitcoin confirmou um fundo de poço. Isso mostra que o mercado já removeu parte da avaliação excedente acumulada durante a alta anterior. Enquanto o MVRV permanecer abaixo da média móvel vermelha, a ação do preço pode permanecer comprimida.
Ainda assim, o reset é diferente do pânico. A razão permanece acima dos níveis de estresse de ciclo profundo, enquanto o Bitcoin continua negociando muito acima dos intervalos anteriores do mercado de baixa. A estrutura atual mostra resfriamento, e não capitulação.
Relacionado: A estrutura do mercado do Bitcoin está dando sinais de alerta, veja o porquê
Demanda por Futuros Perde Impulso
Os dados de Julio Moreno reforçam o argumento otimista. Ele disse que a demanda total do Bitcoin entrou em contração após crescer desde o início de março, com a força inicial sendo impulsionada principalmente pela demanda especulativa de futuros perpétuos.
Fonte: X
Seu gráfico mostra barras azuis de demanda por futuros expandindo à medida que o Bitcoin se aproximava da área de US$ 80.000. Esse crescimento depois desacelerou drasticamente, enquanto a demanda total se tornou negativa. A demanda spot, mostrada em cinza, também não conseguiu gerar um forte acompanhamento.
A CryptoVera fez um ponto semelhante. Ela disse que a alta de março-abril foi quase totalmente impulsionada por futuros perpétuos, não por compradores à vista. Segundo ela, a demanda por futuros atingiu o pico, enquanto a demanda à vista está se contraindo.
A recente desaceleração, portanto, mostra que o Bitcoin não está mais sendo impulsionado pelo mesmo motor especulativo que impulsionou a alta inicial. Os traders podem precisar ver uma demanda spot mais forte antes que a confiança retorne.
No entanto, a demanda de futuros mais fraca também pode reduzir o risco de liquidação. Se a alavancagem esfriar, o Bitcoin pode negociar com menos pressão forçada durante os recuos. Isso cria uma configuração mais limpa, mas também reduz a chance de um aperto rápido sem um novo catalisador.
Relacionado: Mineradores de Bitcoin se tornam atores críticos na corrida pela infraestrutura de IA
Dados de Rede mostram um mercado dividido
Os gráficos da CW mostram um lado diferente do mercado de Bitcoin. Ele afirmou que as transações continuam muito altas, mesmo com o número de endereços ativos próximo ao nível mais baixo do último ano.
O gráfico de transações mostra a contagem diária de transações do Bitcoin em uma média móvel de 7 dias subindo em direção ao limite superior de sua faixa anual. A atividade se recuperou fortemente desde o início de 2026 e continua movimentada.
Fonte: X
No entanto, o gráfico de endereços ativos conta outra história. Endereços ativos caíram em relação aos níveis mais altos do ano passado e recentemente se aproximaram de uma mínima anual. Isso significa que menos endereços únicos participam, mesmo que o número de transações continue forte.
Essa divisão sugere que a atividade do Bitcoin está se tornando mais concentrada. Menos usuários podem ser responsáveis por mais transações, possivelmente por meio de loteamento, fluxos de câmbio, movimentação institucional ou detentores de longo prazo mais ativos.
A CW descreveu os participantes restantes como “investidores inteligentes” que ainda estão se movendo ativamente. O gráfico apoia a ideia de que a rede não ficou em silêncio, mesmo com a ampla participação enfraquecida.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
