- Рэй Далио поставил под сомнение роль Биткоина как безопасного убежища из-за прозрачности и корреляции технологических акций.
- Данные по стратегии показали, что с августа 2020 года Bitcoin показал годовую доходность в 40%.
- Оливер Велес отметил, что прозрачный реестр Bitcoin улучшает финансовую верификацию по всему миру.
Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио возобновил обсуждение роли биткоина на мировых рынках после того, как поставил под вопрос, действительно ли криптовалюта функционирует как надёжный актив-убежище по сравнению с золотом.
Далио заявил, что биткоин продолжает привлекать внимание инвесторов, но утверждал, что не оправдал ожиданий, обычно связанных с защитными активами в периоды рыночного напряжения. По его словам, одной из проблем является прозрачность Биткоина, при этом транзакции остаются отслеживаемыми и, вероятно, подлежат мониторингу или контролю. Он добавил, что эта характеристика может ограничивать проценты от центральных банков, стремящихся к резервным активам.
Далио также указал на поведение Биткоина на рынке наряду с технологическими акциями. Он отметил, что криптовалюта демонстрирует высокую корреляцию с технологическими акциями, особенно в периоды ликвидности. В таких ситуациях инвесторы часто ликвидируют позиции в биткоине, чтобы выполнить обязательства в других сферах своих портфелей.
Кроме того, Далио описал биткоин как сравнительно меньший рынок по сравнению с золотом. Он отметил, что золото остаётся более устоявшимся в мировой финансовой системе благодаря более широкой базе владельцев и долгосрочной роли в стратегиях распределения резервов и инвестиций.
Strategy Highlight Performance Bitcoin с 2020 года
Дебаты обострились после публикации данных Strategy о сравнении годовой доходности по основным классам активов в так называемую «эру Bitcoin Standard», начавшуюся 10 августа 2020 года.
Согласно графику, Биткоин показал годовую доходность в 40% за измеряемый период, превзойдя несколько традиционных инвестиционных продуктов. Nasdaq-100 ETF QQQ показал годовую доходность 19%, а S&P 500 ETF SPY — 16%. Экспозиция золота через GLD приносила 15%.
Данные также показали более слабые результаты в других традиционных секторах. Экспозиция недвижимости через VNQ принесла годовую доходность 6%, тогда как экспозиция по облигациям, представленная BND, показала отрицательную доходность в 1%.
Strategy утверждает, что биткоин превзошёл золото и при этом сформировал более высокий коэффициент Шарпа за тот же период. Компания называла золото «аналоговым капиталом», а биткоин — «цифровым капиталом», утверждая, что прозрачность биткоина делает его подходящим для использования в качестве глобального залога.
Прозрачность и денежная проверка остаются центральными в дискуссиях
Рыночный комментатор Оливер Л. Велес ответил на слова Далио, утверждая, что прозрачная структура реестра Биткоина представляет собой ключевое отличие от традиционных финансовых систем.
Велес отметил, что непрозрачные системы расчетов и непроверяемые денежные претензии остаются давними проблемами в глобальных финансах. Он сравнил это с публичным реестром Биткоина, который позволяет истории транзакций и денежному выпуску оставаться проверяемыми и глобально проверяемыми.
Он также утверждал, что прозрачность на денежном базовом уровне отличается от конфиденциальности транзакций на более высоких сетевых уровнях. По его словам, структура Bitcoin позволяет денежному предложению оставаться публично видимым, в то время как дополнительные слои могут поддерживать частные транзакции.
Связано: Биткоин превосходит золото, поскольку инфляционная защита на рыночных изменениях
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
