- Goldman Sachs теперь ожидает первого снижения ставки ФРС в декабре 2026 года, а не в сентябре.
- В апреле рабочие места выросли на 115 000, что сняло давление с ФРС с целью скорейшего снижения ставок.
- Половина всех ведущих синоптиков с Уолл-стрит теперь не ожидает нулевого снижения ставок ФРС в 2026 году.
Goldman Sachs отложил прогноз снижения ставки Федеральной резервной системы на четверть. Банк теперь ожидает первого сокращения в декабре 2026 года, а второго — в марте 2027 года. Передача цен на энергию удерживает базовую инфляцию PCE ближе к 3% от цели ФРС в 2%, откладывая сроки для любого смягчения политики.
В апреле внесельскохозяйственная зарплата составила 115 000. Достаточно стабильный, чтобы снять давление на ФРС с требованием действий. Поскольку рынок труда больше не вызывает беспокойства, внимание ФРС полностью сместилось на сдерживание инфляции.
«Сейчас ФРС сосредоточится на сдерживании инфляционных рисков, поскольку рынок труда снова на правильном пути», — сказала Линдси Рознер из Goldman Sachs Asset Management. «FOMC может почувствовать необходимость убрать предвзятость в смягчение из своего июньского заявления, указывая на то, что ястребы получают преимущество.»
Уолл-стрит глубоко разделена
Согласно данным Wall Street Journal, отслеживающим основные институциональные прогнозы, перспективы теперь разделены:
- Сокращений в 2026 году не будет: BNPP, HSBC, JP Morgan, MPA Macro и RBC прогнозируют неопределённое удержание
- Первый монтаж в сентябре 2026 года: Jefferies, Nomura, TD Securities и Wells Fargo
- Дальнейшая задержка: Bank of America — июль 2027, Morgan Stanley — январь 2027
- Самые мягкие: Citigroup и MUFG прогнозируют сокращения на 75 базисных пунктов в 2026 году
Эксперт Ник Тимираос отметил, что примерно половина всех крупных синоптиков в этом году не видят никаких сокращений, и эта группа растет по мере того, как прогнозы движутся в одном направлении после нарастания импульса.
Внутренний раздел ФРС
На прошлой неделе на заседании FOMC три региональных президента проголосовали против заявления после заседания. Не против удержания ставок, а против формулировки прогнозов, широко интерпретируемых как сигнал о будущих сокращениях. Голосование 8-4 стало самым разделённым решением ФРС с 1992 года. Если июньское заявление полностью устранит предвзятость в пользу смягчения, это подтвердит, что ястребы взяли контроль.
Поэтому аргументы в пользу снижения ставок в 2026 году слабеют повсеместно. Инфляция не сотрудничает, рынок труда достаточно стабилен, чтобы убрать срочность, а внутренняя динамика ФРС смещается в сторону осторожности.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
