Nasdaq реализует новое правило для SpaceX на сумму 4,3 миллиарда долларов

• Владельцы индексных фондов Nasdaq-100 стали вынужденными акционерами SpaceX 6 июля.
• Развитие соответствует новой методологии ребалансировки Nasdaq для активов с крупной капитализацией.
• Критики считают, что новая методология, принятая Nasdaq, приведёт к структурным манипуляциям.

Nasdaq завершила обязательные ребалансировки для SpaceX на закрытии рынка в понедельник, 6 июля. Именно механическое выравнивание подготовит акции к официальному открытию в составе индекса Nasdaq-100 во вторник, 7 июля 2026 года.

Принудительная покупка SPCX на сумму 4,3 миллиарда долларов

Сообщаемое мероприятие включает принудительную покупку акций SPCX примерно на сумму 4,3 миллиарда долларов. Это самое быстрое включение в крупный индекс в истории, произошедшее всего через 15 дней после рекордного IPO SpaceX 12 июня. Мероприятие стало возможным благодаря новому изменению правил Nasdaq, принятому 1 мая 2026 года, для размещения крупных компаний в топ-40 по рыночной стоимости.

Стоит отметить, что Nasdaq не исключил ни одну существующую компанию из эталона для SpaceX, поскольку это ускоренное дополнение внутриквартально. На данный момент индекс временно будет содержать более 100 имён до стандартной реконституции в декабре.

Новая методология ребалансировки Nasdaq

Реализация ребалансировки сопровождается непреодолимым структурированием для держателей индексов. Например, каждый фонд, представленный в индексе, будет иметь примерно 0,5–0,7% в SpaceX, независимо от того, выберут ли его держатели такую позицию или нет.

Связано: SpaceX выходит на Nasdaq 100 7 июля: что это значит для рынка

В частности, недавно публичные компании ждали как минимум три месяца, прежде чем стали претендовать на включение по предыдущей методологии Nasdaq-100. Такие компании были обязаны держать не менее 10% своих акций в публичных руках. Однако эти два условия больше не действуют, особенно для новичков с крупными капиталами.

Для контекста: новое правило Nasdaq гласит, что любая компания с полной рыночной капитализацией, входящей в топ-40 существующих участников Nasdaq-100, имеет право участвовать в акции после 15-дневной публичной торговли. Срок уведомления для таких компаний может составлять всего пять дней.

В консультационном документе, опубликованном в феврале прошлого года, фондовая биржа Nasdaq признала, что это изменение отражает реальность того, что компании дольше остаются частными и листируются «в более крупном масштабе» с «более сложными структурами владения и акций».

Связано: акции SpaceX выросли более чем на 2%, поскольку Трамп ожидает, что Илон Маск поддержит аккаунты Трампа

Что говорят критики о новом правиле Nasdaq

Некоторые критики Nasdaq, включая старшего вице-президента Acadian Asset Management Оуэна Ламота, не согласны с этой тенденцией. По мнению Ламота, это плохая идея с временными рамками, которые слишком коротки для определения цены.

Тем временем Джордж Нобл, глобальный управляющий хедж-фондом, описывает последний шаг Nasdaq как самую бесстыдную структурную манипуляцию крупным индексом, которую он когда-либо видел, а обозреватель Wall Street Journal Джейсон Цвейг назвал это произвольным правилом, несправедливым и потенциально рискованным.