- Рыночный ордер на $37,000 кратковременно поднял XRP до $50 на Gemini на фоне слабой ликвидности.
- Банки не могут использовать XRP по запросу и должны сами держать заранее профинансированные специализированные пулы ликвидности.
- Перевод $200 млрд по $20 за XRP потребляет 16% всего оборотного предложения одновременно.
В августе 2023 года XRP кратковременно напечатал $50 на Gemini. Криптосообщество отреагировало на ошибку данных. Инженер по компьютерам и аналитик XRP ЧаруСан говорит, что смеющиеся упустили самый важный урок ликвидности в истории XRP.
«Это не был сбой. Это было событие на 100% реального рынка и идеальный пример катастрофического спада.»
Механика была простой. XRP только что был перелистан на Gemini, и книга заказов была почти пуста. Один рыночный ордер на покупку прошёл по всем доступным ордерам за секунды и продолжался, пока не достиг одного незаконного ордера на 50 долларов. Общий объём, необходимый для перехода цены от обычного торгового диапазона до $50, составил всего $37,000.
Если масштабировать это до банковского перевода, система рухнет
Аргумент ЧаруСан не про ту одну свечу. Речь идёт о том, что эта свеча показывает, когда масштабируешь её по институциональным объёмам.
Если 37 000 долларов в тонкой книге заказов вызывают катастрофическое падение до 50 долларов, что произойдёт, если крупный банк инициирует многомиллиардный трансграничный перевод с помощью XRP по запросу?
Книга заказов не может поглотить объём, и цена мгновенно и неконтролируемо скачет. Трансфер либо полностью проваливается, либо устанавливается по цене, настолько далёкой от предполагаемой, что становится бесполезным с операционной точки зрения.
Он пришёл к выводу, что банки не могут использовать XRP как пассивные пользователи ликвидности по требованию. Они должны держать заранее профинансированные, заблокированные XRP в специализированных ликвидных пулах под собственным управлением до начала крупного перевода. Свеча Близнецов — это не сноска. Это математическое доказательство того, что происходит, когда отсутствует глубокая ликвидность.
Расчёт предложения и цен
CharuSan расширил аргумент расчётом на основе предложения. Трансграничный перевод на сумму $200 миллиардов по цене XRP $20 потребует 10 миллиардов токенов. При примерно 61 миллиарде XRP в обращении этот один перевод потребляет примерно 16% всех доступных токенов.
Масштабируясь, охватывая тысячи банков, осуществляющих одновременные переводы, система столкнётся со структурным узким местом при низких ценах.
При 300 долларов за XRP тот же трансфер в 200 миллиардов долларов требует примерно 667 миллионов токенов — объем, который сеть могла бы поглотить без системных нарушений.
Аргумент ЧаруСан скорее функционален, чем спекулятивный. Для того чтобы XRP мог работать как глобальный слой расчетов в масштабе, цена токена должна быть достаточно высокой, чтобы большие объёмы доллара могли перемещаться, не потребляя непропорционально большую долю доступного предложения и не вызывая такого же проскальзывания, как свеча Gemini в миниатюре.
Связано: XRP ETF привлекают еженедельные притоки $12,5 млн на фоне снижения биткоина и ethereum
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
