- Los depósitos en RWA se triplicaron hasta 7.400 millones de dólares a medida que TradFi traslada más activos a las vías de la blockchain.
- TradFi utiliza fondos tokenizados para mejorar el movimiento de garantías y la eficiencia de los acuerdos.
- Los bancos están construyendo vías reguladas en cadena a pesar de los riesgos legales, de liquidez y técnicos.
Las finanzas tradicionales están trasladando bonos, fondos y garantías a redes blockchain a medida que la adopción de activos en el mundo real se acelera. Los depósitos de RWA alcanzaron los 7.400 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, más del triple respecto al nivel del año anterior a pesar de una contracción más amplia de DeFi.
Más allá de los depósitos, CoinShares y Token Terminal indicaron que los fondos, acciones y materias primas tokenizadas distribuidos habían superado los 40.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2026. En una categoría de mercado más concreta, RWA.xyz cotizó 16.180 millones de dólares en productos tokenizados del Tesoro de EE. UU. el 7 de agosto.
Cómo funcionan los tokens RWA y qué productos lideran el mercado
Los emisores utilizan tokens RWA para representar intereses legales o económicos en activos tradicionales. Estos activos incluyen deuda pública, acciones de fondos, préstamos, acciones, materias primas y propiedades. Los emisores pueden almacenar registros de propiedad dentro de la cadena, fuera de la cadena o en ambos sistemas.
En su informe de julio de 2026, el FMI divide las finanzas tokenizadas en tres áreas: infraestructuras, activos y servicios.
Sin embargo, el personal de la SEC explicó en enero de 2026 que tokens similares pueden otorgar derechos legales diferentes. Una blockchain puede contener el registro oficial de propiedad de un emisor. Otros tokens pueden ofrecer solo exposición custodial o sintética, derechos de cambio de titular y la parte que tenga la obligación legal.
CoinShares identificó los fondos tokenizados como una de las categorías de más rápido crecimiento. Sus activos alcanzaron los 9.000 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento del 181,3% interanual. Las estrategias de bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo impulsaron gran parte de ese crecimiento.
Los fondos individuales ahora poseen activos sustanciales. El 7 de agosto, el BUIDL de BlackRock tenía 2.700 millones de dólares. El JTRSY de Janus Henderson poseía 882 millones de dólares, mientras que el BENJI de Franklin Templeton tenía 712 millones de dólares.
Bancos y gestores de activos construyen vías on-chain
Las principales firmas financieras están tomando fondos tokenizados más allá de los proyectos de prueba. J.P. Morgan Asset Management lanzó JLTXX en mayo de 2026. Es el segundo fondo monetario tokenizado de la empresa. JLTXX funciona en Ethereum. También opera como un fondo de mercado monetario registrado por el gobierno de EE. UU.
BNY y Goldman Sachs optaron por una estructura más controlada. Los clientes compran y canjean acciones de fondos a través de la plataforma LiquidityDirect de BNY . GS DAP de Goldman Sachs crea tokens digitales iguales.
Estos enfoques reflejan una división más amplia en el diseño de blockchain. El BIS agrupa las redes en sistemas públicos y privados. Las redes públicas permiten un acceso amplio pero enfrentan problemas de escalado y supervisión.
Acuerdo y Garantía Impulsan la Adopción de la TradFi
Los mercados tradicionales siguen dependiendo de sistemas separados. Las empresas los utilizan para operaciones, compensación, custodia, liquidación e informes. La BIS afirma que los libros mayores compartidos pueden reducir la necesidad de coincidir con los registros.
El acuerdo atómico ofrece otro beneficio. Completa la transferencia y el pago de activos juntos. Esto reduce el riesgo de que una de las partes no complete la operación.
Los contratos inteligentes también pueden automatizar tareas rutinarias. Estas incluyen actualizaciones de márgenes y comprobaciones de cumplimiento.
Un movimiento colateral más rápido añade un caso de negocio claro. DTCC afirma que puede reducir los costes de financiación y las necesidades de liquidez. También puede ayudar a las empresas a mover activos entre mercados y zonas horarias.
DTCC espera lanzar su Collateral AppChain en el cuarto trimestre de 2026. La red conectará a proveedores de garantía, receptores, custodios y gestores.
Las unidades de tokens más pequeñas pueden reducir los costes de inversión y atraer a más compradores. Sin embargo, la tokenización no genera demanda por sí sola. McKinsey afirma que los productos aún necesitan una amplia distribución y mercados secundarios activos.
Barreras legales y de asentamiento ralentizan la adopción de las RWA
Esos avances operativos se hicieron más visibles durante la desaceleración más amplia de DeFi. BeInCrypto informó que los depósitos de RWA en plataformas de préstamo y exchanges aumentaron de 2.300 millones de dólares a 7.400 millones de dólares interanuales. El total de depósitos DeFi cayó alrededor de un 15%.
El informe de CoinShares y Token Terminal encontró la misma división en el trading. El volumen spot de criptomonedas nativas en exchanges descentralizados cayó alrededor de un 70%. El trading spot de RWA aumentó aproximadamente un 220% desde una base más pequeña.
En su lanzamiento de agosto, CoinShares vinculó esa divergencia a la demanda basada en la utilidad financiera. Los inversores utilizaban activos tokenizados para obtener rendimiento, garantías y exposición al mercado. Los resultados cubrieron la actividad desde el segundo trimestre de 2025 hasta el segundo trimestre de 2026.
Sin embargo, la adopción no cambia las leyes federales de valores. El comunicado del personal de la SEC del 28 de enero indicó que las ofertas y ventas de valores tokenizados requieren registro salvo que se aplique una exención.
Sin embargo, Europa creó un régimen piloto DLT para el comercio y liquidación basados en blockchain. ESMA solo contabilizó tres infraestructuras de mercado autorizadas hasta el 31 de mayo de 2025. Su revisión identificó la complejidad legal y la incertidumbre comercial como barreras para la participación temprana.
El BCE programó la fase inicial de Pontes para el tercer trimestre de 2026. Conectará plataformas de mercado basadas en DLT con los servicios TARGET del Eurosistema. Las transacciones mayoristas simbólicas se liquidarán entonces en dinero del banco central.
Persisten los riesgos tecnológicos y de liquidez
Los registros de blockchain no pueden verificar de forma independiente las condiciones de las propiedades, el crédito del prestatario ni los bienes almacenados. La BIS señala que los oráculos de datos externos enfrentan riesgos operativos e integrantes. El prospecto BENJI de Franklin Templeton identifica por separado incidentes de ciberseguridad, sistemas sobrecargados y riesgos tecnológicos.
La BIS advierte que emitir el mismo activo entre redes puede dividir la liquidez. Los puentes pueden reconectar esos mercados, pero añaden riesgos de seguridad y gobernanza. Por tanto, el crecimiento seguro requiere interoperabilidad, infraestructuras resilientes y una gobernanza clara.
La evaluación del BIS exige una finalización legal, una gobernanza sólida y procedimientos de gestión de errores para transacciones en disputa o errores. También señala que una adopción más amplia necesita plataformas interoperables, activos fiables para la liquidación y estándares cibernéticos robustos.
El mercado de las RWA se mueve hacia la financiación híbrida
A pesar de los riesgos, McKinsey considera que los bonos, fondos, préstamos e inversiones alternativas lideran la tokenización. Estos mercados se adaptan a procesos automatizados. Los rails blockchain también pueden acelerar la liquidación y reducir los costes de verificación de registros.
El sector inmobiliario y los metales preciosos se están moviendo más despacio. Los obstáculos legales y técnicos siguen frenándoles.
McKinsey estima el mercado en unos 2 billones de dólares para 2030. Su estimación excluye criptomonedas y stablecoins. La previsión oscila entre 1 billón y 4 billones.
El aumento de los depósitos demuestra que las RWA han superado las pequeñas pruebas de blockchain. Las empresas de TradFi utilizan estos activos para el comercio y la liquidación. También los usan como garantía.
Aun así, el crecimiento más amplio necesita reglas claras de propiedad y mercados activos. También depende de una tecnología segura y una regulación constante.
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