- Arthur Hayes mengatakan perang Trump-Iran memicu pengaturan pasar bullish terbaru Bitcoin.
- Hayes menghubungkan pengeluaran AI dan permintaan infrastruktur dengan meningkatnya likuiditas fiat.
- Bitcoin bisa diuntungkan karena penciptaan kredit dolar dan yuan berkembang, kata Hayes.
Arthur Hayes, salah satu pendiri dan mantan CEO BitMEX, telah mengaitkan perang Trump-Iran, pengeluaran kecerdasan buatan, dan meningkatnya likuiditas fiat dengan tesis pasar bullish yang lebih luas dalam kripto. Dalam esai terbarunya, Hayes berpendapat bahwa pengaturan pasar Bitcoin saat ini dimulai setelah Amerika Serikat menyerang Iran pada 28 Februari.
Hayes membingkai konflik sebagai lebih dari sekadar peristiwa geopolitik. Dia mengatakan perang mengungkap kelemahan yang lebih dalam dalam rantai pasokan global, pengelolaan cadangan, ketahanan energi, dan perencanaan infrastruktur nasional.
Perang Iran Meningkatkan Tekanan pada Rantai Pasokan Global
Menurut Hayes, konflik itu menunjukkan berapa banyak negara yang masih bergantung pada rute perdagangan yang dilindungi AS untuk komoditas utama. Dia berpendapat bahwa gangguan seputar pengiriman energi, pupuk, dan makanan dapat memaksa pemerintah untuk memikirkan kembali prioritas investasi mereka.
Hayes mengatakan banyak negara berdaulat telah menempatkan surplus modal ke dalam aset keuangan berbasis dolar alih-alih infrastruktur fisik. Ini termasuk jaringan pipa, sistem penyimpanan, kapasitas pertahanan, rute perdagangan, dan persediaan komoditas.
Model itu, menurutnya, menjadi lebih lemah ketika perang mengancam pergerakan minyak, bahan bakar, pupuk, dan makanan. Akibatnya, pemerintah dapat mengalihkan modal dari Treasury dan ekuitas AS ke infrastruktur dan cadangan penting.
Hayes mengatakan ini dapat menekan pasar keuangan AS karena investor asing memiliki sejumlah besar aset dolar. Dia menambahkan bahwa pembuat kebijakan AS dapat menanggapi dengan menggunakan jalur swap dolar atau dengan melonggarkan aturan perbankan.
Di bawah pandangannya, jalur swap akan memungkinkan negara-negara sekutu untuk meminjam dolar alih-alih menjual aset AS. Sementara itu, aturan modal yang dilonggarkan dapat membantu bank memegang saldo Treasury dan sekuritas yang lebih besar.
Pengeluaran AI Menambahkan Saluran Likuiditas Lain
Hayes juga menghubungkan narasi perang dengan perluasan infrastruktur kecerdasan buatan yang cepat. Dia mengatakan Amerika Serikat dan China sekarang memperlakukan kepemimpinan AI sebagai prioritas keamanan nasional.
Menurut Hayes, kedua negara mendukung pengeluaran besar untuk pusat data, pembangkit listrik, chip, dan infrastruktur terkait AI. Dia mencatat bahwa belanja modal AI AS sejauh ini didanai terutama oleh arus kas perusahaan perangkat lunak besar.
Sumber: Substack
Namun, Hayes mengatakan investasi masa depan mungkin memerlukan penggunaan kredit yang lebih besar. Di China, dia berpendapat bahwa bank telah dialihkan dari pembiayaan real estat ke pinjaman teknologi.
Dia menggambarkan ini sebagai siklus penciptaan kredit yang didukung kebijakan. Dalam pandangannya, bank sentral dan komersial membantu mendukung pengembangan AI melalui kondisi keuangan yang lebih longgar dan pinjaman yang diperluas.
Sumber: Substack
Hayes juga mengatakan persaingan AI dapat membuat pengeluaran memperkuat diri sendiri. Seiring dengan meningkatnya model, investasi sebelumnya dapat kehilangan nilai dengan cepat, mendorong perusahaan untuk membelanjakan lebih banyak agar tetap kompetitif.
Bitcoin Bull Case Bertumpu pada Ekspansi Fiat
Argumen kripto Hayes berpusat pada likuiditas. Dia mengatakan pengeluaran perang, belanja modal AI, investasi energi, dan pembangunan kembali infrastruktur dapat meningkatkan penciptaan dolar dan yuan.
Bitcoin disajikan sebagai penerima manfaat utama dari ekspansi fiat itu. Hayes mengatakan Bitcoin telah mengungguli aset berisiko utama sejak 28 Februari, termasuk emas dan saham teknologi AS.
Dia juga menyatakan bahwa Bitcoin mencapai titik terendah mendekati $60 ribu awal tahun ini. Hayes berpendapat bahwa pengembalian menuju $126 ribu kemungkinan besar jika likuiditas terus meningkat. Hayes lebih lanjut mengatakan Bitcoin bisa mendapatkan momentum di atas $90K.
Dia berpendapat bahwa penjual opsi panggilan mungkin dipaksa untuk menutupi posisi jika level itu menembus. Di luar Bitcoin, Hayes menyebutkan Hyperliquid, Zcash, dan Near Protocol. Namun, Bitcoin tetap menjadi aset sentral dalam tesis likuiditasnya yang lebih luas.
Secara keseluruhan, Hayes berpendapat bahwa perang, persaingan AI, dan pengeluaran infrastruktur nasional dapat membuat kondisi keuangan tetap longgar. Dalam lingkungan itu, dia mengatakan pasar kripto dapat terus menerima dukungan dari perluasan likuiditas fiat.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
