Ekspektasi Inflasi AS Turun karena Pasar Melacak Kemajuan dalam Pembicaraan Iran

• Ekspektasi inflasi berbasis pasar AS telah menurun dari level tertinggi Maret.
• Tingkat impas lima tahun turun menjadi sekitar 2,31% pada 17 Juni. dan ukuran sepuluh tahun turun menjadi sekitar 2,26%.
• JD Vance mengatakan negosiasi AS-Iran menetapkan dasar untuk pembicaraan teknis lebih lanjut.

Ukuran berbasis pasar dari ekspektasi inflasi AS telah bergerak tajam lebih rendah, menantang kekhawatiran sebelumnya bahwa konflik Iran akan menghasilkan lonjakan harga konsumen yang berkelanjutan.

Anthony Pompliano menyoroti penurunan dalam sebuah posting di X, dengan alasan bahwa perang tidak mendorong ekspektasi inflasi ke tingkat ekstrem. Komentarnya mengikuti penurunan luas di tingkat impas dua tahun, lima tahun, sepuluh tahun, dan tiga puluh tahun setelah naik lebih awal pada tahun 2026.

Ekspektasi Inflasi Mundur Dari Tertinggi Maret

Grafik bersama menunjukkan pembalikan terbesar dalam tingkat impas dua tahun. Ukuran itu naik di atas 3,3% sekitar Maret karena pasar menilai gangguan energi dan kemungkinan dampak inflasi dari konflik.

Pada 18 Juni, telah turun menjadi sekitar 2,18%, menempatkannya di bawah pembacaan jangka panjang yang ditunjukkan pada grafik. Langkah-langkah berdurasi pendek biasanya merespons lebih cepat perubahan langsung dalam harga bahan bakar, kondisi pasokan, dan kebijakan ekonomi.

Sumber: X

Ekspektasi inflasi lima tahun juga turun menjadi sekitar 2,31%. Sementara itu, ukuran sepuluh tahun bergerak menuju 2,26%, sementara suku bunga tiga puluh tahun berdiri sedikit lebih rendah.

Tingkat impas mewakili selisih antara imbal hasil pada sekuritas Treasury konvensional dan obligasi pemerintah yang dilindungi inflasi. Mereka mencerminkan perkiraan pasar tentang inflasi rata-rata selama periode tertentu, meskipun kondisi perdagangan dan premi risiko juga dapat memengaruhinya.

Khususnya, penurunan tersebut menunjukkan pasar obligasi memberikan bobot yang lebih sedikit pada guncangan inflasi yang berkepanjangan daripada yang mereka lakukan di awal tahun. Itu tidak menunjukkan bahwa tekanan harga saat ini telah hilang.

Terkait: AS dan Iran Menyetujui Peta Jalan 60 Hari di Swiss Saat Minyak Turun

Negosiasi Iran Mengurangi Ketidakpastian Langsung

Perkembangan diplomatik menambah perubahan ekspektasi pasar. Wakil Presiden JD Vance mengatakan putaran pertama pembicaraan dengan pejabat Iran di Swiss menghasilkan kemajuan substansial dan membangun dasar untuk kesepakatan akhir.

Diskusi mencakup inspeksi nuklir, gencatan senjata regional, dan pengaturan yang dimaksudkan untuk menjaga Selat Hormuz tetap terbuka. Tim teknis diharapkan untuk menangani detail yang tersisa selama beberapa hari dan minggu mendatang.

Vance juga mengatakan Iran telah setuju untuk mengizinkan inspektur dari Badan Energi Atom Internasional untuk kembali. Teheran belum secara terbuka mengkonfirmasi komitmen khusus itu pada saat pernyataan itu.

Mempertahankan akses melalui Selat Hormuz tetap penting bagi pasar energi global. Gangguan yang berkepanjangan dapat membatasi pengiriman minyak, meningkatkan biaya transportasi, dan memicu inflasi konsumen melalui biaya bahan bakar dan produksi.

Terkait: JD Vance Mengatakan Pembicaraan Antara AS dan Iran Berjalan Baik

Harga Pasar Tetap Mendekati Target Fed

Meski begitu, tingkat impas lima tahun dan sepuluh tahun tetap di atas target inflasi 2% Federal Reserve, tetapi jauh di bawah puncak yang dicapai selama guncangan geopolitik sebelumnya.

Pompliano membandingkan pergerakan tersebut dengan kekhawatiran inflasi seputar tarif AS, dengan alasan bahwa tidak ada perkembangan yang menghasilkan ekspektasi pasar ekstrem yang dibahas sebelumnya.

Sementara itu, negosiasi AS-Iran terbaru telah mengurangi sebagian dari premi geopolitik langsung yang tertanam di pasar energi dan obligasi. Penetapan harga inflasi di masa depan masih akan merespons aliran minyak, pertumbuhan upah, kebijakan fiskal, dan data harga konsumen yang masuk.