- Шансы повышения ставки ФРС в сентябре выросли с 34% до 61% после речи Уорша в Джексон-Хоул.
- Уорш отметил, что финансовые условия остаются неограниченными, поскольку инфляция держится на уровне 3,7%.
- Золото, акции и криптовалюта упали, поскольку трейдеры раскрыли позиции, построенные вокруг удержания ФРС.
Речь председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша в Джексон-Хоул быстро изменила ожидания по ставкам в сентябре, заставив трейдеров переоценить риск возможного повышения после входа в мероприятие с преимущественно стабильными затратами на заимствования. Примерно 2,3 триллиона долларов было потрачено на рынки золота, серебра, американских акций и криптовалют.
До выступления Уорша вероятность повышения в сентябре составляла около 34%, тогда как примерно 70% рыночных цен благоприятствовали неизменным ставкам. Опрос Bank of America также показал, что 69% управляющих фондами ожидали нейтрального послания от Уорша. Эти ожидания изменились после его выступления.
Повышение ставки ФРС в сентябре выросло после высказывания Warsh
Уорш охарактеризовал целевой показатель инфляции Федеральной резервной системы в 2% как «твёрдую и фиксированную» и отметил, что недавние улучшения инфляции не привели к существенному изменению базовой тенденции.
Годовая инфляция, измеряемая по предпочтитетному Индексу цен на личные потребления ФРС, составила 3,7% в июле. Уорш также отметил, что около половины товаров в корзине PCE росли с годовыми темпами выше 3%.
Он отметил, что политики должны получить достаточную уверенность в том, что базовая инфляция движется к 2% с соответствующими темпами. В противном случае, по его словам, у ФРС всё ещё будет «работа, которую нужно сделать». Рынки ставок отреагировали быстро. Оценки, приведённые после выступления, показывали, что вероятность повышения в сентябре вырастет примерно с 34%-40% до 55–61%.
Финансовые условия способствуют изменению позиционирования
Уорш также отметил, что финансовые условия не являются ограничительными, что также ставит под сомнение ожидания о скорой паузе или более мягкой политике. Он отметил, что инвестиции в бизнесе вырастут на 9%, прибыль корпораций увеличится более чем на 20%, а уровень безработицы остаётся на 4,1%.
Эти цифры стали частью его оценки экономики, которая продолжает демонстрировать силу, в то время как инфляция остаётся выше целевого уровня. Уорш не взял на себя обязательство по сентябрьскому решению, назвав этот подход «дисциплиной, а не решением». Однако он также отказался исключить возможность повышения ставки.
Золото, акции и криптовалюта реагируют на переоценку ФРС
Корректировка быстро распространилась по рынкам. Золото упало более чем на 3%, а серебро — более чем на 4% до 67 долларов за унцию. Американские акции также снизились, в то время как крипторынки присоединились к более широкой распродаже.
Для трейдеров следующий тест теперь смещается на входящие данные по инфляции, занятости и финансовому состоянию. Эти публикации помогут определить, останутся ли ожидания повышения ставки ФРС в сентябре сильными или вернутся к удержанию. Таким образом, непосредственный торговый вопрос сосредоточен на позиционировании.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
