Hyperliquid превращает объём торгов в $1,26 триллиона в $276 млн дохода

• Hyperliquid преобразовала объём в размере 1,26 триллиона долларов в 275,8 миллиона долларов пассивного дохода.
• Июнь лидировал за этот период с 81,6 миллиона долларов сборов и 57,9 миллиона пассивных доходов.
• Валовая комиссия снизилась на 15,8% с февраля по июль из-за снижения эффективности монетизации.

С февраля по 27 июля Hyperliquid обработал около $1,26 триллиона торгового объёма, превратив эту активность в $381,5 млн валовых комиссий. За тот же период он-чейн-биржа получила 307,1 миллиона долларов валовой прибыли и 275,8 миллиона долларов пассивного дохода, согласно данным Artemis.

Вместе эти цифры иллюстрируют то, как торговая активность отражалась в стоимости протокола, даже несмотря на то, что сумма, собранная с каждого доллара объёма, постепенно снижалась. Hyperliquid сохраняла маржу валовой прибыли на комиссии 80,5%, тогда как пассивная выручка составляла почти 90% валовой прибыли.

Июнь лидирует в шестимесячной выручке Hyperliquid

Согласно данным, июнь показал самые сильные месячные показатели: объем составил $272,2 миллиарда, валовые сборы составили $81,6 миллиона и $66,4 миллиона валовой прибыли. Кроме того, пассивная выручка достигла 57,9 миллиона долларов, что сделало июнь лучшим месяцем по всем четырём зарегистрированным показателям.

В более широком смысле, Hyperliquid обработала около $1,09 триллиона объема за пять полных месяцев до июня. Эта деятельность принесла 334,7 миллиона долларов валовых сборов, 270,2 миллиона долларов валовой прибыли и 243,2 миллиона долларов пассивного дохода.

Февраль, тем временем, установил самые высокие показатели монетизации за этот период. Биржа обработала объём на сумму 211,7 миллиарда долларов и собрала 68,1 миллиона долларов валовых сборов.

Это качество принесло комиссию в 3,22 базисных пункта, что эквивалентно примерно $322 000 за каждую сделку в $1 миллиард. Валовая прибыль достигла 55,6 миллиона долларов, что привело к чистой прибыли в 2,62 базисных пункта, или примерно 262 000 долларов на 1 миллиард долларов.

Ставки по комиссии снижаются, несмотря на рост объёма торгов

Май ненадолго изменил тенденцию: валовые сборы выросли до $62 миллионов, а выплата за комиссию восстановилась до 3,09 базисных пункта. Однако июньский рекордный объём не восстановил эффективность февраля. Валовая сумма комиссии составила 3 базисных пункта, а чистая ставка — 2,44 базисных пункта.

Стоит отметить, что июльские данные охватывали активность только до 27 июля, что делает сравнения за весь месяц менее надёжными, чем сравнения по проценту приема. Тем не менее, частичное количество месяцев показало 172,3 миллиарда долларов объёма, 46,8 миллиона долларов валовых сборов и 36,9 миллиона долларов валовой прибыли.

В то же время пассивная выручка достигла $32,6 миллиона, а валовая комиссия снизилась до 2,71 базисных пункта. Чистая прибыль также снизилась до 2,14 базисных пункта, а пассивная выручка составила 1,89 базисных пункта объема.

В целом, с февраля по июль валовая комиссия снизилась на 15,8%, а чистая прибыль — на 18,3%. Даже исключая незавершённый июль, оба показателя снизились примерно на 6,8% с февраля по июнь.

По всему набору данных взвешенный по объему комиссий в среднем составлял около 3,03 базисных пункта. В то же время валовая прибыль составляла 2,44 базисных пункта, что эквивалентно примерно 244 000 долларов на 1 миллиард долларов торговли.

Низкая эффективность комиссий увеличивает зависимость от торговой активности

Снижение ставки приёма указывает на то, что Hyperliquid получала меньшую комиссионную стоимость с каждого доллара по мере прохождения периода. Эта тенденция частично отражает скользящие 14-дневные уровни объёма, которые снижают ставку постоянных получателей для крупных пользователей с начального уровня 0,045%.

Стейкинг может снизить комиссии до 40%, а возвраты от мейкеров — ещё больше снизить эффективные комиссии. Кроме того, режим роста HIP-3 снижает соответствующие протокольные сборы на 90%, уменьшая сумму смешанных сборов на соответствующих рынках.

Несмотря на это сжатие, валовая прибыль стабильно составляла примерно от 79% до 82% валовых сборов на протяжении всего периода. Эта стабильность указывает на то, что ниже монетизации на единицу объема создала давление, а не более слабое преобразование сборов в валовую прибыль.

По сути, Hyperliquid распределяет комиссии между HLP, фондом помощи и участниками рынка. Фонд поддержки затем конвертирует торговые комиссии в HYPE, а затем окончательно удаляет токены через сжигания.

Тем временем книги ордеров протокола работают внутри HyperCore, где ордера, сделки и ликвидации фиксируются на чейне. Эта структура сохраняет основную рыночную активность и распределение комиссий в инфраструктуре сети.

Поскольку комиссии не начисляются компании, пассивный доход представляет собой начисление стоимости протокола или токена, а не традиционные корпоративные продажи. В целом, набор данных показывает значительную генерацию стоимости от торговой активности, хотя более низкие ставки захвата увеличивают зависимость от устойчивого объёма.

Связанно: рынки HIP-3 от Hyperliquid установили новый рекорд и усилили бычий настрой HYPE